投资美国股市 – 价值投资者的乐园

老虎证券(Tiger Brokers):获得中信证券投资的美股券商(附开户邀请码)

国内A股市场一直令很多散户失望,所以很多人也渐渐有了分散投资的念头,而美股市场无疑是比较好的选择 – 作为全球第一大经济体,美国不断涌现出主宰某一新兴行业的强势公司,比如苹果、Facebook等等,对于眼光比较准的价值投资者来说,在美国股市上找到自己的心仪的股票可能比在A股市场上还要容易些

当然,美国股市对国内股民来说属于境外资本市场,想要投资的话就会涉及汇率风险、外汇管制的问题以及资金安全的问题,前两个风险是能使用一些小技巧能规避的(利用外汇产品对冲风险、在香港开立银行账户避免外汇管制),而对于大家最关心的资金安全问题,美国的SIPC(证券投资者保护公司)能给绝大部分散户提供资产保护,如果你开户的美国券商倒闭了,你就能向SIPC申述,获得50万美金以内的赔偿(前提是该美股券商为SIPC会员,所以选择券商前一定要查清楚这一点),关于炒美股的资金安全问题,可具体参考这篇:中国人投资美股的话资金安全吗?关于SIPC(美国证券投资者保护公司)

需要美股模拟账户?请通过微信或Email联系我索取

许多朋友希望在开立真实账户前使用下美股模拟平台,如果你也需要美股模拟账户的话,可以通过微信(微信号18958060723)或Email(发送邮件到18958060723@163.com)联系我索取。

如果在美股开户、出入金、交易方面有任何疑问,欢迎加我的微信号 18958060723 咨询(也可打开你的微信,通过“扫一扫”功能,扫描下方二维码添加我为好友,然后我会把你加入“老虎证券美股群”这个微信群,里面有不少已经在做美股的朋友):

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能通过网络开户(大部分券商都支持美国境外人士,比如在中国大陆生活的中国人开户,因为美国政府鼓励境外人士投资本国股市)的美国券商在资本市场如此成熟的美国已经多如牛毛了,选择一家适合自己的在线券商是一个境外投资者投资美国股市的第一步。

老虎证券(Tiger Brokers):华人买卖美股的最佳券商(附特惠开户链接及邀请码):

老虎证券具体开户步骤请参考这个PDF文档:老虎证券开户及入金流程说明(PDF文档)(PDF文档在线直接打开可能会有点慢,如无法顺利在线打开,你也可通过百度网盘把相关PDF文档下载到你电脑上后再打开:http://pan.baidu.com/s/1jIEndIY开户链接的话请用博客上的,PDF里面的开户链接已经过时了,可能无法正常完成注册

老虎证券(Tiger Brokers),官网开户地址:https://www.itiger.com/(在老虎证券开户过程中有可能被要求填入“邀请码”,这时请填入 TIGER3 这个邀请码,注意必须大写,可获赠一年免费美股实时行情,且免收账户管理费,不填邀请码的话是享受不到这些优惠的)。 继续阅读 »

美股开户最佳选择:Firstrade(美国第一证券)- 提供中文服务的美国本土券商(附优惠开户链接)

投资美股其实很简单,网上就能开立美股账户

目前华人投资群体中正兴起一股美股热,美国金融监管当局对上市公司监管严谨,股票种类多样化,且国际化程度很高(你不仅能在美股市场里买卖Google、微软、苹果等美国本土大型企业的股票,也能在美国股市里找到许多不同国家的公司股票,例如百度、阿里巴巴、新浪等中国IT巨头均在美国上市),因此美国股市对包括华人在内的全球投资者都具有很大的吸引力。

有些人把开立美股账户想得很复杂,以为要本人跑到美国才能开立。。。其实早在十几年前网络券商就已经在美国国内兴起,其后网上开户迅速普及(现在绝大部分美股账户都是通过网络开立的),加上美国是非常开放的经济体,允许外国人投资美国股市,全世界投资者都能很轻松地通过美国网络券商在网上开立美股账户

想投资美股,却对资金安全有顾虑?

很多华人虽然想投资美股,但对资金安全方面有顾虑,关于这方面,你可参考这篇文章:投资美股的话资金安全吗?关于SIPC(美国证券投资者保护公司),阅读后你就会明白,如果你投入美股的资金量在五十万美金以内,大可不必担心资金安全问题。

华人如何投资美股?如何选择美股券商?

对华人来说,很多美国网络券商只提供英文网站,使用起来会相当麻烦(例如一些金融专业英文单词看不懂;遇到问题需要和美国券商的客服咨询时必须用英文才能沟通。。。),下面就介绍一家有中文网站和中文客服的美国本土券商(总部位于美国纽约)。

美国本土网络券商Firstrade(美国第一证券,原名:第一理财)官方网站:www.Firstrade.com

特别提示一:Firstrade作为美国本土券商按照加拿大的监管规定是无法接受加拿大居民的开户申请(此为加拿大的相关金融政策所致),如果你目前身处加拿大,可选择在加拿大本土券商Questrade开户(关于Questrade的详细介绍)。

特别提示二:如果你主要交易高价股(每股股价在5美金以上),且交易频率较高,或者希望在交易美股的同时能交易港股或者日本、新加坡及欧洲的股票,那么也可以考虑在这两家券商开户:老虎证券(Tiger Brokers)(3000美金以上即可开户,适合美股新手)盈透证券(Interactive Brokers)(资金量一万美金以上才能开户)

常见美股券商单笔最低佣金对比:

$2.99
$6.95
$20
$25

*数据在2015年6月于每家公司网站获取。依账户活动或账户资产而定,列表中的某些公司可能收取额外费用,或减少,免除佣金或费用。根据要求可 提供相关声明文件及数据信息。

特别提示三:需要美股模拟账户?请通过微信或Email联系我索取

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关于Firstrade(美国第一证券)的具体介绍: 继续阅读 »

关于IB盈透(Interactive Brokers,美国盈透证券)的详细介绍及开户指南

2017年更新:

如果你已经开立盈透证券账户,或准备开立盈透证券账户,请微信(微信号:18958060723)或Email(18958060723@163.com)联系我,我这边能帮你申请到比盈透官方更低的佣金水平(主要是外盘期货这块),减少你的交易成本。

盈透证券(Interactive Brokers):美国最大的网络券商

美国盈透证券(英文名为Interactive Brokers,业内简称IB或IB盈透)是美国最大的网络券商;盈透证券于2007年5月在纳斯达克上市,美股代码为IBKR,其股价可以点击这里查看。

盈透证券总部设在Greenwich Connecticut(美国康奈提州的格林威治),从1977年成立以来,盈透证券就一直全心投入于交易科技的研发。盈透证券的业务有做市、自营及经纪,处理着全世界约14.1%的股票期权交易量。盈透证券首席执行官Thomas Peterffy从一名期权做市商,通过对盈透证券的成功运作而成为当前推动美国及全球金融交易电子化发展的泰斗。根据CFTC统计的最新数据显示,盈透证券于2012年第四季度再次成为全美零售外汇客户盈利最高的券商,而在最新的巴伦周刊(Barrons)评级当中,IB盈透连续两年荣膺全球最佳网络券商荣誉。

通过盈透证券能交易哪些金融产品?基本上你能想到的金融品种,盈透证券都能交易。

如果你在寻找一家券商,既能交易全球大部分国家(美股、港股、日本股票、英国股票、德国股票等等)的股票,又能交易外盘期货、期权、债券、外汇、黄金等金融产品的话,那么无疑盈透证券(Interactive Brokers)会是最佳选择。

在盈透证券的多功能交易平台Trader Workstation(简称TWS)上,客户用这一个平台就能交易全世界24个国家一百多个交易所的股票、期货、外汇、期权、债券及ETF等金融产品,基本上你能想到的金融品种,盈透证券都能交易。

关于盈透证券(Interactive Brokers)的官网域名:

有很多网友问我,盈透证券官网的域名到底是哪个,因为他们怕碰到山寨网站,这里我要特地说明一下。

盈透证券(Interactive Brokers)旗下目前有多个官方域名(因为除了美国总部外,盈透证券在加拿大、英国、印度、日本、香港都设有子公司,各个子公司都有自己的官方域名),而华人客户主要接触到的是以下三个官网域名:.com结尾的是盈透证券的美国总部官网:https://www.interactivebrokers.com/.com.hk结尾的是盈透证券的香港子公司官网:https://www.interactivebrokers.com.hk/,而.com.cn结尾的是盈透证券专为华人客户建立的中文官网(由盈透香港子公司负责维护):https://www.ibkr.com.cn/;虽然有三个官方域名,但是如果你是在中国大陆打开.com或.com.hk结尾的这两个官网域名,则都会自动跳转到.com.cn结尾的中文官网,这是因为.com.cn这个中文官网在中国大陆访问速度比较快,所以盈透证券官方设置了域名跳转。

需要IB盈透证券模拟交易账户?请通过微信或Email联系我索取

许多朋友希望在开立真实账户前使用下盈透证券的模拟交易平台,如果你也需要盈透证券模拟交易账户的话,可以通过微信(微信号18958060723,同时也是手机号)或Email(发送邮件到18958060723@163.com)联系我索取。

另外如果你在IB盈透证券开户、入金、交易等方面有任何疑问,也欢迎加我的微信号18958060723咨询(也可打开你的微信,通过“扫一扫”功能,扫描下方二维码添加我为好友,然后我会把你加入“IB盈透证券投资群”这个微信群):

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在IB盈透证券开户的条件是什么?最低入金是多少?

使用身份证或护照均可在IB盈透证券开立账户,普通账户的最低入金为一万美金

如果你预计投入的资金量在一万美金或以上,则直接通过IB盈透中文官网开立账户即可:

https://www.ibkr.com.cn/Universal/ (打开开户页面后请点击左侧的“个人、联名、IRA及信托”,然后在下一页面选择左侧的“个人账户”开始申请,开户过程中有任何疑问,都可以通过微信咨询我)

IB盈透证券具体的开户流程(首次入金需大于一万美金)可以参考这个PDF:IB盈透证券开户说明PDF文档(PDF文档在线直接打开可能会有点慢,如无法顺利在线打开,你也可通过百度网盘把相关PDF文档下载到你电脑上后再打开:http://pan.baidu.com/s/1jIEndIY)。

提示:在第14步“申请人信息”页面,在“您是由何种途径得知我们的?”问题上,请选择“合作伙伴推荐”,在“促销代码”一栏填写66616 (填写这个促销代码并不会增加任何成本,但可以获得我通过微信提供的额外入门咨询服务,我有会加你到我建立的微信群里,和很多已经在交易的朋友进行交流;另外,本站提供IB盈透的一些相关资料 – 包括IB交易平台指南、专属交流论坛、交易平台使用视频教程等资料,能帮助你尽快熟悉盈透证券的交易平台,需要这些资料的朋友请在网上提交开户申请并填写促销代码后,添加我前面提到的微信号 18958060723 然后通过微信发送你的email地址给我。)

开户审核通过后,可以参考这个文档进行入金操作:盈透证券入金操作说明文档(PDF文档在线直接打开可能会有点慢,如无法顺利在线打开,你也可通过百度网盘把相关PDF文档下载到你电脑上后再打开:http://pan.baidu.com/s/1jIEndIY

但对于一些投资新手来说,盈透证券普通账户一万美金的门槛有些高,下面就来介绍几个变通的办法,可以帮助投资新手降低入金门槛(不过缺点是交易佣金会比盈透普通账户高):

变通办法一:如果你主要想投资美股,但前期准备投入的资金量达不到一万美金,也可考虑在IB盈透证券的代理商那里开立账户,例如老虎证券

对于一些美股投资新手来说,IB盈透证券的入金要求有些高(首次入金必须一万美金以上),且电脑端交易软件比较复杂(一些投资新手表示不太容易适应盈透证券的电脑端交易软件),现在有一些经纪商(例如老虎证券,新东方联合创始人徐小平旗下的真格基金以及雷军的小米公司都投资了这家公司)开始代理IB盈透证券的交易平台,降低了最低入金(只需3000美金或以上即可开户),且优化了IB盈透的手机交易平台(定制符合国人使用习惯的“老虎股票”App,免费提供美股实时行情,如果填写我的邀请码开户,还能免除账户管理费),具体详情请参考:老虎证券(Tiger Brokers):华人买卖美股的最佳券商

变通办法二:使用引荐链接开立“引荐客户”账户,降低入金门槛(请注意:如果你目前已经拥有美国、加拿大、西班牙国籍或绿卡,则不能通过这个引荐链接开户,而只能通过前面那个链接开设普通账户)

使用引荐链接开户可以降低入金门槛(引荐客户开立的盈透账户最低只需3000美金即可激活使用,普通盈透账户则需最低入金一万美金,但使用引荐链接开立的引荐客户账户前三年的佣金会比普通盈透账户高20%):

https://www.ibkr.com.cn/Universal/servlet/OpenAccount.IBrokerGuestLogin

通过上面这个引荐链接打开引荐客户开户页面,默认会是英文页面,点击页面右上角的地球形状圆形图标,会显示如下图所示的语言选项,点击“简体中文”或“繁体中文”标签可将注册页面切换为中文:

关于后面的开户申请流程,你可以参考这个PDF文档:如何开立IB盈透证券新账户

本站提供IB盈透的一些相关资料(包括IB交易平台指南、专属交流论坛、交易平台使用视频教程等资料,能帮助你尽快熟悉盈透证券的交易平台),需要这些资料的朋友请在网上提交开户申请后添加我前面提到的微信号 18958060723 然后通过微信发送你的email地址给我。

开户审核通过后,可以参考这个文档进行入金操作:盈透证券入金操作说明文档(PDF文档在线直接打开可能会有点慢,如无法顺利在线打开,你也可通过百度网盘把相关PDF文档下载到你电脑上后再打开:http://pan.baidu.com/s/1jIEndIY

变通办法三:如果你主要想尝试美股,但前期只打算投入3000美金以下的资金去尝试,则可以考虑一些没有最低入金要求的美股券商

比如Firstrade(第一证券),这类券商没有最低入金要求(即使只有几百美金也能开户),操作界面也比较简单(目前只有网页版和手机App交易平台),比较适合资金量小的美股新手。

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中国人投资美股的话资金安全吗?关于SIPC(美国证券投资者保护公司)

请注意:中国人投资美股开户的话应该只选择由SIPC(美国证券投资者保护公司)承保的美股网上券商,这样你的资金安全才有保障!

拥有股份有很多方法。大多数普通的美股投资者都是通过开立网上股票交易账户里来拥有自己的股票、债券、公积金和其他金融资产。这样做的结果是,你的美股券商在理论上代表客户(也就是你)持有股票。当一个券商破产时,如果没有美国证券投资者保护公司(SIPC)的承保,客户的将失去所有资产,并且不顾及他们拥有的业务将其淘汰出局,像可口可乐或伯克希尔哈萨韦公司就是这样做的。

另外,投资人的股票凭证有丢失的风险,而且给股票持有人带来需要登记与存放在保险箱、在销售时取回和重新登记给新主人等诸多麻烦。了解到这一点,美国政府于1970年通过证券投资者保护法案(SIPA),创建了证券投资人保护公司(简写为SIPC)。它不是一个隶属于美国联邦政府的机构,而是一个委员机构,参与其中的每个金融机构成员都是其支付系统的组成部分。

美国证券投资者保护基金SIPC,是1970年在美国国会的要求下成立的一个证券业的非营利性会员组织,当时美国国会制定了《证券投资者保护法案》(Securities Investor Protection Act),并依据该法案建立了证券投资者保护基金(即SIPC),目的是在券商面临破产或倒闭的困境时,使投资者的利益依然能够得到有效的保障。该法案强制性要求所有符合美国《1934年证券交易法》第15(b)条,依法注册的证券经纪商、自营商、全国性证券交易所的会员成为SIPC的会员,并按照经营毛利的5‰交纳会费,以建立投资者保护基金。其成立的目的是为符合条件的证券经纪商和自营商的顾客提供保险保护,使这些顾客在其证券商因破产或陷入财政危机而失去偿付能力时能得到赔偿。

相关信息 – 在中国国内如何买卖美股:

其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以(当然,这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的,因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员),具体开户步骤可参考这里:www.e-investingguide.com/openaccount

中国投资人普通担心的问题:如果我开户的美股网上券商破产,如何保证我的股票和资金安全呢?

SIPC不是防止投资者免受投资损失。它所做的只是,如果投资者的经纪人或金融机构破产,向他们补偿其经纪账户里的大部分投资财产。仅此而已。如果你拥有通用电气破产之前的500支股票,那么在SIPC员工解决了该破产问题之后,你将能得到另一个你所选择的机构新的经纪账户下的500支通用电气股票,就这么简单。与此同时,通用电气时而繁荣时而低迷,或者它可能无果而终宣告破产,其股票变得一文不值,这类风险,SIPC是不会提供任何保障的(由于股价下跌或公司破产所造成的损失,世界上应该没有哪个国家的投资者保护机构会提供补偿)。

了解SIPC不承保哪些人很重要。据官方网站,“SIPC不承保出售一文不值的股票和其它证券的个人。SIPC帮助那些资金、股票和其他证券被经纪人偷走或经纪公司因故破产时被置于危险境地的个人。”他们还说了下面的内容: 继续阅读 »

老虎证券完成2亿元B轮融资,中信证券参投

摘要:随着中产阶层海外资产配置兴起,原本小众的美股市场正受到越来越多华人的关注,海外互联网券商获得了发展良机。

随着中产阶层海外资产配置兴起,原本在内地受到忽略的美股市场正受到越来越多华人的关注,海外互联网券商获得了发展良机。

12月27日,美股券商老虎证券国际(Tiger Brokers)宣布完成2亿规模B轮融资,投资方包括中信证券金石投资、华盖资本等,真格基金和险峰长青作为天使轮投资人也参与了本轮融资。

据公开资料显示,老虎证券国际(Tiger Brokers)成立于2014年,定位于为全球华人提供全球资产配置服务,此前在A轮融资中曾获得来自小米科技的亿元规模投资。

值得一提的是,歌手胡海泉——也许是投资圈里唱歌最好的基金经理,是老虎证券的Pre-A轮的投资人之一。

老虎证券国际创始人巫天华表示,除继续巩固在美、港股交易市场的地位,本轮融资资金还将用于平台技术升级、大数据研发和运营、提升用户体验、进一步拓展新业务等。而作为本轮投资方之一的中信证券将在金融领域给予多方面的战略辅导与资源支持。

中信证券是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一,国内十大券商之一,是一家老牌国企上市证券公司。

关于此次为何跟投老虎证券国际,险峰长青管理合伙人李黎说:“我们在天使轮就投资了老虎,看重的是团队为全球华人做好交易体验的初心。证券交易是一个竞争壁垒很高的行业,发展潜力还很大。”

通过公开资料梳理,老虎证券创业初始的场景,仅是从一个高频的垂直领域—-美股交易切入,解决用户投资美股的痛点,其宣称可以实现3分钟开户、低佣金以及更好的产品体验。

今年上半年,老虎证券国际上线了期权、港股业务,并实现了美国股市和香港股市两个账户和资金的打通。这意味着用户可以通过一笔账户、一笔钱同时涉足港股与美股市场。

在目前投资渠道狭窄、家庭资产贬值等压力下,全球配置资产正成为不少人分散风险,资产保值的重要渠道。越来越多的创业公司正涌入这个相当垂直的领域,能否给投资者提供更好的服务将决定着互联网券商们的发展上限。

相关新闻:再获2亿融资,老虎证券(Tiger Brokers)国际如何用一年把交易规模做到1200亿

12月27日,海外互联网券商老虎证券国际(Tiger Brokers)宣布完成2亿规模B轮融资,投资方包括中信证券金石投资、华盖资本,天使轮投资人真格基金、险峰长青等也参与了本轮融资。

2亿金额的融资规模,超过老虎证券国际去年A轮时小米科技投资。资本寒冬之下,大部分创业公司都需要匍匐前进,但全球资产配置市场却是一片热土。只用了14个月,老虎证券国际就把月交易额做到了150亿,16年全年交易额轻松超过1200亿,刷新业界记录。

仅仅依靠一个垂直领域,老虎证券国际如何成为进入中国长达十年以上的美股券商们最大的竞争对手?

中产阶层海外资产配置兴起

全球资产配置是最近才兴起的事。不用回看太久。就在两年前,投资美股的人群在国内还不超过30万,大多局限于金融圈上层人士、美股上市公司员工。

老虎证券国际几乎是一家在华人全球资产配置浪潮中成长起来的标志性公司。它起初的创业场景,仅仅是从一个高频的垂直领域—-美股交易切入,解决上述精英圈层投资美股的痛点:3分钟开户、佣金更低、产品体验更好。凭借美股专业玩家圈内的种子用户,老虎证券国际去年7月发布APP Tiger Trade内测时,当月交易额便达到6亿人民币,已初具规模。

但老虎证券国际的野心不止于此。今年以来,普通中产阶层资产保值增值的焦虑不断加剧。对于他们而言,最重要的不是再赚多少钱,而是如何守住风险门户,把钱分散到不同的篮子里。投资美股,几乎是所有全球资产配置渠道里门槛最低、变现最灵活的一项。

老虎证券国际在产品定位上开始锁定广大中产人群。但回到现实,对于这部分人来说意识到美股的“性感”只是第一步,“对美股不懂,怎么炒”仍是最大的障碍和摩擦力,这也是过去对手们留下的空档。

对此,老虎证券国际在今年做出了两个战略意图非常清晰的动作:强化资讯板块;同时推出线上股票社区,在个股下为用户引入定制化的资讯、原创内容和大V观点。前者帮助用户克服语言障碍,后者帮助用户决策。

这两个动作的意义在于,“即使是从来没有炒过美股的‘小白’,通过Tiger Trade也能迅速上手,零门槛加入炒美股的行列”老虎证券国际创始人及CEO巫天华称。

为普通人打造一套上述从行情数据、中文资讯、PGC社区交流的完整交易决策支持服务,其背后的代价是,Tiger Trade在一年内实现了20多个版本的迭代。巫天华认为,这是互联网行业和传统软件行业最主要的区别。

在物理学上,从高位到低位的能量越迁叫势能。而美股一旦踩对时点从精英圈层走向中产大众,其爆发出的能量也是惊人的。根据老虎证券国际披露的数据,其今年11月的交易额已突破150亿人民币,相比去年7月6亿的交易规模,增长高达22倍。

另一个美股走向中产大众的现象是:此前,国内美股玩家集中在北、上、广、深四个一线城市。而近期老虎证券国际发布的美股用户调研报告显示,京津冀地区、包含四川在内的内陆地区、珠三角地区、长三角地区成为投资美股的四大经济圈,用户数量分别占24%、31%、16%、23%。

全球资产配置下半场:一笔钱玩转美、港、A股

从数据来看,中国家庭全球资产配置的比例约为4.8%,而发达国家平均在15%。巨大市场和极低的渗透率,使全球资产配置市场有极大的空间等待释放,同时这也意味着,竞争也更加激烈。

行情数据、中文资讯、PGC社区的上线使老虎证券国际降低了玩家门槛,积聚了巨大优势,但更强的粘性和更高的竞争壁垒始终在交易层面。

今年上半年,老虎证券国际先后上线了期权、港股业务,并实现了美国股市和香港股市两个账户和资金的打通。这意味着,Tiger Trade不仅是目前提供交易品种最多的美股APP,其用户还可以实现“一个账户,一笔钱,白天炒港股、晚上炒美股”,这是其他券商少有的优势。

如果说美股对于大部分国人来说还存在一定的物理、心理距离,那么一江之隔的港股则容易接受得多,腾讯、阿里影业等股票都是内地股民十分喜爱的投资标的。

尽管当下境内有沪港通、深港通两个资金“出海”通道,但相比其50万个人投资金额要求,用户在老虎证券国际只需2万元人民币就能进行港股交易,优势显而易见。

新业务的持续上线使得券商的投资者教育和保护工作必须更加小心。老虎证券国际相关负责人介绍,除了线上社区的日常运营,老虎证券国际今年还联合视频门户和直播平台推出了系列科普短视频、大v直播,帮助“小白”们了解交易规则,认识风险,避开雷区。

另一方面,关于券商经纪业务的风控和创新,来自前辈的经验或许能让老虎证券国际走的更快更稳。一个值得注意的信号是,在本次老虎证券国际公布的B轮融资方中出现了中信证券的身影,这也是继去年小米科技入股后老虎证券国际再次引入重磅投资者。巫天华透露,未来中信证券将在金融领域给予多方面的战略辅导与资源支持。

目前,老虎证券国际已是华人地区交易规模最大的美股券商。江湖地位之外,回顾其一年把交易规模做到1200亿的过程,从交易决策支持服务到实现一笔钱玩转美、港,其中没有一个是“容易啃的骨头”。全球资产配置的下半场,在更为聚焦的美、港股这一细分领域里,留给老虎证券国际其他竞争者的机会,不会太多。

盈透证券优缺点深度讲解(一个美股投资者的经验教训)

很多朋友问我关于盈透证券怎么样的事情,作为一个有着几年美股投资经验的股民,尽自己最大努力码了一夜的字,梳理了一下我对盈透证券的体会,不能说最准确吧,但至少是自己亲身经历,想了解盈透证券的朋友们可以看看。

开篇说一句,美股是一个考验决断与分析能力的长期投资,想靠运气来捞一笔的朋友还是绕道吧,美股不适合你。废话不多说,开始说说盈透。

盈透证券的优点:

1、交易品种多

盈透证券交易覆盖全球24个国家100多个市场中心,通过一个IB全能账户即可进入,股票、期权、期货、外汇、债券、交易所指数基金(ETF)及差价合约(CFD)的交易,但是这么多交易品种,我都不交易的,也就买买股票、期权和ETF。

2、盈透的佣金也非常便宜,

每股只需0.005美元,真心便宜。

不过也有被国内美股投资者们长期吐槽的点,什么开户流程复杂、TWS难用等实在也不少,下面跟大家列一列。

盈透证券的缺点:

1、盈透证券的开户太繁琐

开户需要填非常多的表,我单开户就花了接近一个小时啊,而且发现他的问题设置前后有关联,可能因为前面的投资经验或者动机选择问题导致后面可以选择交易的品种变化,简直崩溃。。。

2、盈透证券的入金门槛太高

盈透证券的入金门槛一直被大陆美股投资者们吐槽,10000美金啊,那可是6万多人民币啊,对于土豪们当然无所谓,但是对于我这种小散可是不少的投入,当时我是硬着头皮在盈透开户入金的,还好折腾了几年总算是有回报的。对于只是打算现在美股尝试的股民真心不建议在盈透开户,投资者完全可以选择门槛低的美股券商,比如老虎证券就是一个非常合适的美股券商,入金只需要3000美元。

3、盈透证券的交易软件难用

用过盈透的人都知道盈透的交易软件TWS虽然很专业,但真的超级难用,界面复杂,而且很多文字都是英语直译的,理解起来不容易,刚开始用的时候简直太痛苦了,说起来都是泪啊~自从用过老虎股票之后就再也不想碰TWS,毕竟咱们国人和外国人对于软件的使用习惯还是有很大区别的。

4、盈透证券的实时行情收费

盈透证券美股行情是默认延迟十五分钟的,想要实时行情需要每个月10美元的费用。以上就是关于盈透证券几方面的分析,综合来看盈透综合实力很强大,只是专业性太强,不太适合国内股民特别是刚接触美股的股民,后期我也从盈透转户到了老虎证券,整个体验还是非常良好的,在这里给大家安利一下。

与盈透这种美国券商不同,老虎证券是一家国内本土美股券商,专注于大陆美股投资者,所以很多优势也就体现出来了。下面为一些投资者附带介绍一下老虎证券,想要跟深入了解的可以登录他们官网看下。

一、开户非常方便

老虎证券开户一张身份证便可搞定,流程比盈透要简化了太多太多,3分钟完成注册简直大爱!登录老虎证券官网申请注册,或者下载老虎股票app也可以轻松完成注册;整个开户过程也就几分钟就完成了,一般几个工作日以内账户就可以通过审核,这个时候就可以汇入资金交易美股了。简直比A股开户还要方便。

二、免费实时行情

盈透证券提供实时行情是要付费的,每月10美元的费用,老虎证券则是免费提供美股实时行情,我估计也是希望以此吸引更多的用户,感兴趣的朋友可以在AppStore或者各大应用商城,搜索“老虎股票”,下载之后,用手机号注册就可以使用了。

三、中文客服交易全程陪同

老虎证券是本地券商,客服当然也是本地中文客服,有问题沟通起来也方便,虽然盈透也是24小时客服,但基本很难接通,接通了也特别不专业,我当初有个TWS软件使用的问题,打客服咨询,客服支支吾吾回答不上来,还是我自己研究出来的,想想就觉得郁闷。

四、老虎股票APP易用易上手

老虎股票app是真正符合中国人的操作习惯的,不像有些盈透的TWS,老虎证券很人性化,而且还可以看A股行情,最近新增大V分享功能,可以为美股投资者们提供更加实用的交易信息,还有贴吧可以发帖,有什么问题可以在这里沟通交流,本来身边玩美股的朋友较少,在这里还能认识很多朋友,真是不错。

最后,不管是选择老虎证券还是盈透证券,都要根据自己的投资需求来选择美股券商,新手还是建议老虎证券,当然适合自己的才是最好的,后期用起来才更顺。

个人投资者如果要入门美股,大概可以分为三个阶段

一、「入门篇」

1.首先投资美股,第一个需要了解的是,美股市场与A股市场,在市场机制上的不同。

美股是世界上最成熟的资本市场,从规则上来说,可以T+0交易,没有10%的涨跌停限制,可以做多以及做空,大部分个股都有期权交易,是一个相当自由的市场。不过,自由的另一面也意味着很多在A股市场存在的现象,在美股没有。比如,壳资源几乎没有价值,公司是会退市的。打新股没有稳定的超额收益,新股是会破发但。脱离基本面的妖股很快会受到市场纠正,因为美股是能做空的。

所以,要投资美股,最基本的了解什么是做空。没有涨跌停的限制,该有什么样的止损意识。还有什么样的飞刀可以接,什么样的飞刀不能接。美国证监会对上市公司采用宽近严出的作风,对公司经营的鉴别交给投资者,对市场舞弊,数据作假采取强力的惩罚措施。所以,从这一点上来说,与国内证监会额外保护中小投资者的态度有所不同。

2.要清楚一些美股市场和券商的基本情况。

美股的开盘时间,分为夏令和冬令两个时节,9.30-4.00或者10.30-5.00,中间不像A股,没有午休时间。同时美股盘前和盘后,都有大概4个小时的非常规交易时段,可以交易部分不受限制,以及券商支持的股票(期权不行)。非常规交易时段对于美股交易非常重要,一来因为很多公司会在盘前盘后发布季报,二来一些重大事件可以在非常规时段交易。

一个好的券商,可以尽量多的支持非常规时段交易的品种,同时在做空上面也更容易借到股票。所以选好一个券商也很重要。就国内做美股市场来说,从合规上算是灰色地带,因为目前中国还没有做国外股票市场经纪业务的具体规定,所以很多国际券商,不能在中国从事经纪业务。他们多数采取与国内互联网金融公司合作的形式,底层使用他们的中后台,表层这些互联网金融公司自己设计交互方式(也就是下单软件一类)。

比较知名的IB老虎证券firstrade等,都有和国内的这些互联网金融公司服务,但是就像这些互金公司提供了翻译、资讯、软件服务一样,佣金也要加收一层,对于中低频交易者来说,相差也不是很大。另外一方面,就安全性来说,所有美国知名的券商,都必须要在SIPC (投资者保护公司),强制投保,最多保障金额50万美金,其中现金占25万。所以,在这个额度内,券商破产的风险几乎不会影响到本金安全。

3.要会查询美股的相关资料。

如果英文阅读能力强,特别是又懂财务的同学,我是建议直接上 SEC.gov | Company Search Page 查询公司资料,10K、10Q、424B、13F分别代表什么意思 GOOGLE 一下,如果英文一般般的,也可以多关注新浪美股、雪球这类财经新闻,有很多热心的网友有写很多行业、公司相关的新闻。

这里我推荐几个比较好用的网站吧:

a.第一个是 Stock Market Insights | Seeking Alpha seeking alpha最强大的两点,一点是可以读每个季度的电话会议稿,这对你了解公司战略,市场concensus,非常重要。第二点是,可以看他的news,分析个股在每个阶段变化的主要矛盾。

b.第二个是FINVIZ.com – Stock Screener finviz 估计是美股最强大免费筛选软件,而付费版的精度更细,更好的是他的主页有很多市场统计数据,普通投资者,每天观察下,可以总揽市场走势,有cover的行业或者公司出现变动,可以去考究下背后变动的原因。

c.第三个,主要是纯粹为了小白投资服务的两个简单估值软件,一个是simplywall.st/NasdaqGS: 一个是Discounted Cash Flow Calculator for Stock Valuation

这两个网站,分别从multiple 和 DCF 的角度去简单对个股进行估值,如果你不懂估值,也可以在网上花几个小时看看。这个东西的好处是,能够将你的标的价格,进行进一步的精确化,这样如果你手上有行业的洞见或者公司洞见的alpha,那么这个可以东西弥补一部分金融知识上的缺失。

还有些别的网站,查血其他数据就不一一介绍了,有兴趣可以多逛逛那个美股维基百科那个网站。

二、「进阶篇」

这部分主要简单讲讲自己对美股市场的感性和理性的认识,大部分来自于长期的市场观察,和一些自己的投资理念。

个人做了几年美股,总体来说,美股是一个半强有效的市场,与A股的最大区别在于,虽然他们的流动性都很强,但是美股对公司故事变现时长的容忍度很低。也就是说市场自身的纠错机制非常健全,比如GOPRO的视频社交、REWALK的外骨骼、3D打印行业的C端应用市场。要辨别这些故事,最重要的还是依赖于常识,想清楚究竟应该怎么挣钱,这点很重要。

另外一个体现有效市场的地方在于,美股的定价机制在某些方面还是很理智的,对于大多数公司来说,除非有极端的整体偏见会犯错,基本上市场都是“正确”的,这也是为什么我更倾向于做,至少在月线级别是多头排列的公司。这算是动能策略的一种,配合估值能够在一定程度保证自己尽量不犯错,有一定的安全边际。而如果你做空头排列的公司,尤其是月线级别的,你要有十足的把握,你的超额收益究竟来源于哪里,是市场不知道,还是你知道市场不知道?我见过的大多数接美股飞刀的人,多数都搞的满身鲜血,很多时候这种公司会爆出进一步恶化的黑天鹅事件。通过分批买进的摊低成本的前提是,公司真的具有安全边际,无论是估值上的,也是业务逻辑上的。

美股另外还有个有意思的地方在于,他的投资工具非常丰富,各种天马行空的策略都可以尝试,尤其是在对冲方面,举个简单的例子,之前川普大选,其实从对冲策略上来讲,可以分为三种,

第一种是方向性的对冲,最直接的就是做空大盘指数,通过ETF或者期权。大部分可以预见的所谓尾部风险,都可以通过期权的形式,低成本对冲掉。不可预知的,也能用ETF长期调动敞口大小。不过期权对冲要注意盘前后不能交易,这点比较蛋疼。

第二个是资产平衡的方式,美股是个长期走牛的市场,企业的 top line和button line决定了长期估值中枢,很多时候,保持更多的现金仓位,本身就是极好的对冲方式。市场恐慌的时候,才有机会用便宜的价格买入好的公司。当然更激进一点的话,可以采取配置部分避险资产去对冲掉一些波动率,甚至还有机会瞎蒙到alpha。

第三个是内涵逻辑上的对冲,这个就是研究事件发生后的后续变化,然后布置相关标的,以川普为例,如果川普当选,必然利好军工、能源、金融,这个时候布置军工、能源、金融龙头,即便川普没有当选,那么他的下跌空间也很有限,甚至有可能随着大盘继续涨。但是如果川普当选了,就能得到一波超额收益。同样的道理也适用于做空墨西哥ETF等等。

至于期权方面,个人觉得sell call其实是个不错的策略,简单但是好用,虽然有时候会卖飞,但是可以到期roll over,我曾经就经历过一个本来一天内到期的盈利sell call,被活生生的拉到了亏损区间,一怒之下,roll over了个深度价内期权,结果躲过了一波大跌。

唔,零零碎碎的大概想起来一些东西,总之,美股投资最重要的还是了解公司,美股的科技行业经常出现 Game Changer 的公司,遇到这种好公司只有一句话:好股要握紧。(所以,我今年最大的错误就是卖飞了英伟达,而我再漫长的回调等待中,一错再错,人真的很难说服自己认识到自己的错误。T>T )

三、「高手篇」

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其实我也只是个弱鸡啦

这个坑,以后有机会再来填吧。

投资美股应该如何入门?- 陈达

四个千万别与四个最好别:投资美股要注意哪些坑?

作者:陈达,来源:知乎

人民币逼人民,更逼人民的经济学家们。如果我们将有关于人民币的各种专家预言做一个跟踪报道,戏剧效果奇佳。13与14年相接之际乃是软妹币最硬之时,经过汇改以来的二十喇年经济奇迹,软妹币 vs. 大美刀终于摸到了近似6:1的一个人生巅峰。所以在当时软妹币不软是人类的共识,自然大多数不太叛逆的经济学家也会毫无意外地屈服于这一趋势思维。比如《经济参考报》层采访一个叫赵庆明的经济大家,这哥们在14年初“人民币意外贬值”之际,表示“人民币升值一定是大方向,贬值只是小插曲”。此“小插曲论”好像还附和者甚众。然后就是2014年4月连续跌至6.2左右,《某民某报》援引专家言论,得出“人民币不具备贬值基础”的结论,江湖史称“人无贬基”,已被收录于《天朝狗粮经济学成语大全》之中。其实我们事后诸葛看得明白,但是回到当时设身处地而云山雾罩,此结论还是非常符合惯性思维的。毕竟,“中美之间贸易不平衡的存在,以及中国经济持续回暖的势头,都是人民币持续升值的动力所在”。另外乡亲们,贬值一点算啥呐,“人民币许涨不许跌是强盗逻辑”

然后就是2015年9月跌至近6.4,专家呼吁“人民币不会趋势性贬值”,当然用词是很是鸡贼,啥叫趋势性贬值,估计咱二十一世纪的前一百年的升值趋势就算至今也应该还没有破功,在专家眼里统统都是技术性调整。然后继续跌至6.5,这厢也继续坚持“人民币不具备贬值基础”,但改成了“人民币不具备持续贬值基础”,中华语言博大精深可见一斑。

然后再跌至2016年初的近6.6,官媒喊出“做空人民币死路一条”;然后再跌到2016年7月的6.7,就变成了“让人民币贬值是国家的意思”;然后再就跌至了最近即将破七的语境,前文的大专家赵庆明再次前来卜了一卦:“人民币不具备大幅贬值可能性, 半年内不会跌破7”,并“不建议一般家庭增持美元”。

多亏了谷歌,妈妈再也不用担心我会忘记经济学家们所说过的话了。

当然,鄙人并无任何资格与能力拿德高望重的经济学家们开涮,对他们我仍然充满了如同对待父亲一般谄媚的尊敬。我的中心意思是,经济预测这事儿吧,由于变量太多系统太复杂,你一定非要坚持一种纤毫无爽的精确预测(比如“半年内不破7”,这多容易被证伪啊),那就连推背图烧饼歌这类模糊化的谶语玄学都不如了,最最最容易被打脸。

但吾等吃瓜看客们千万不要以为经济学家是跳梁小丑,他们可能也是困顿于某一人性弱点不可自拔,或者贼一点的可能正在利用这个弱点为自己谋名谋利。此弱点学名叫做认知失调(cognitive dissonance),是一本社会学著作《当预言落空》(When Prophecy Fails)的中心论题。

该书讲了一个故事。1954年美国某一家庭主妇,突然有一天宛如被开了光,逢人就说:老娘我收到外星人的末日预言,本年12月21日的半夜里地球就要毁灭,唯一的出路就是坐外星人的UFO逃出升天。或许由于该主妇很有人格感染力吸粉能力特强,一时间居然给她吸到了几十个信徒,不少甚至不惜抛家舍业也要跟着她来拥抱末日。但是这玩意儿很容易被证伪嘛,很快就到了预言中说好的那个末日,结果,岁月静好,连屁都没一个。

一般人肯定认为如此这般信徒们是不是要把该主妇抓起来打一顿了。其实不然啊,信徒们依然感恩戴德,并留下了若干行被救赎的眼泪:他们认为他们的虔诚感动了上苍,以至于地球免受毁灭。这样想来,我们都欠他们一句谢谢啊。

这个就叫做认知失调,当你有一个强烈信念并且你还因此做出了卓绝的行动,但事实的发生却无情打你脸的时候,你咋办,你能马上去摧毁这个信念?这在心理上忒难接受,一般人是万不会这么干滴;人性的弱点决定了你很可能是用一个新思路来重建被摧毁的信念,而以此消解认知失调。

所以才会有屡骗不爽的某些股神嘛,可以三番五次地对同一个受害者下手,不要以为是受害者太蠢,他们说不定正在绞尽脑汁想出各种借口来维护内心里敬仰的那个大师呢,这样才能解开认知失调的结;所以才有我们拿着某一个命如流星的股票但随股价的节节奔溃而不停调整我们持股的逻辑,我们对自己说:不是股票不好,是这一届股民不行;所以才有专家们乐此不疲地预测不断被打脸,但是喷个云南白药照样稳坐专家席,觍起个脸继续新的预测,因为要么他已经化解了他的认知失调,要么他认为你已经化解了你的。

相关信息 – 在中国国内如何买卖美股:

其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以(当然,这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的,因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员),具体开户步骤可参考这里:www.e-investingguide.com/openaccount

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我讲这些纯粹是为了满足个人的恶趣味,与我今天想讨论的主题没有半毛钱关系。各位可能会以为我要从人民币贬值之大势所趋来破题,从而切入配置海外资产的必要性,但我实无此意。为啥要配置海外资产我在这篇文章里就解释了 到底为什么我们要费大力气出海配置资产?,全文未提“人民币贬值”甚至未提“贬值”俩字,因为我认为这好像不是太重要。(另外说一句,虽然大家盯美元盯得紧,但是要看人民币是否真贬值应该去看人民币指数,稍微排除一点美元强势的因素。)

我的意见是无论人民币会不会贬值,从长期资产配置的角度出发,你都应该要考虑配置海外资产,尤其是发达市场的权益型资产。

现在各种鸡鸭鹅汤文铺天盖地讲全球化资产配置(或者仅仅来恐吓你去换港币换美元),逻辑起点基本上都是人民币的贬值预期,用K线图来勒着你;但是啊但是,你如果是怕人民币贬值而去配置美元资产,这在我看来跟怕房价涨而去买房一样,都是被迫的从众行为与反身性的作祟;如果仅仅将之当成“让资金出去避避风头”,那结果很可能是一地鸡毛。既然九牛二虎已经将资金送出海,那不如眼界放远一点,去进行一个周期稍微长远一点的配置计划。

人无贬基,必有近忧。

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好了假设你美国券商的证券投资账户开好了,钱也汇到位了,now what?

在跃跃欲试要割美国韭菜之前,我们不妨先来说说如何尽量自己别被割了韭菜吧。美股市场不像国内市场有那么多全方位防侧漏的监管呵护,老美非常强调人的自由,其中当然也包括作死的自由,你非要作死是不会有人拦着的。所以美国各种风险金融产品的门槛都很低(除了对冲基金之类),只要是个人就能玩融资玩期权,你能享受极大的作死自由。

但是既然资金都已经九牛二虎突破出海了,我们能不作死尽量还是不要作死。以下的一些小结都并不是来自于道听途说,全都是我这几年来亲眼所见的一幕幕人间惨剧,那个惨像让人毛骨悚然,冷到我穿着棉大衣都要激凸的地步。

Part.1: 四个切JJ级别的“千万别”

一. 千万别碰期权 (options)

对于国内投资者而言,美股市场上有个割韭狂魔,叫做期权,与香港市场的涡轮相似,割起韭菜来简直是螺旋割(要不怎么叫涡轮呢)。期权是一种金融衍生产品,是一种在到期日之前能够以某种价位买入或者卖出某一个股票的权利,看涨期权叫做call,看跌期权叫做put。

美股开通期权几乎没有什么门槛。一般券商会让你提交期权申请,就默认你十分了解风险条款了;期权申请表上会询问你投资经验个人净值等信息,但完全不需要证据支持,数字示你只要敢填券商就敢信,因此理论上你只要是个人就能开。

期权带来最大的心理诱惑,就是你放起杠杆来可以大胆销魂。比如你只有1000美金,那么现价93美元的阿里巴巴的股票撑死最多也就能买个10来股;但是2016年12月17日到期的行权价为93美元的买权一个合约(对应100股)才230块,这样我1000美金就能买至少四个合约,对应400股,10股 vs. 400股,这是多少倍的杠杆?

而且这个杠杆看起来好像风险还很可控耶,我亏穿了也就亏掉买期权的这个1000块。以小博大、一本万利、稳吃三注、以有限换无限,失去的只是枷锁而得到的却是整个世界——别人忽悠你去交易期权无非就是这些说辞。

但问题是期权交易你付出的权利金不管多小,都是你在这一笔期权交易上的全部本金,而“本金全损的巨大可能性”就是期权交易者的墓志铭。我一直坚信只要你不是所谓的“强庄”或者有内幕信息,短期股价走势是不可预测的,所以对于大多数人而言下注期权无非就是一个随机二元五五开的赌大小。然后,作为你投资时最好的朋友——时间——这次却是你最大的敌人。

而且期权交易券商们佣金不菲(所以券商们当然喜闻乐见于给你开通期权),且由于做市商制的存在,你在买卖远期期权或者深度虚值期权时价差(bid/ask spread)将会非常大,来回倒一次就脱一层皮,这些交易的暴戾摩擦只能让你陷入更为不利的境地。

用所有本金去放手一搏,说句实话,世界上没有任何一项投资有足够的确定性值得你如此去做。无论是什么样的好机会,只要她是一个不确定的机会,那么押上所有本金就不值得。

最后我还是那句话,玩期权的如果那几个希腊字母都还没搞明白就要上前线打鬼子,那么就是去做送财童子。除非你就是命硬就是好运如桃花,天生自带财神光环,这样的人已经超出鄙人的讨论范围。

当然期权也能用来做各式眼花缭乱的对冲(hedge)或组合,比如你可以卖出持保看涨期权(covered call,指持有正股,并卖出对应的看涨期权call),你可以买入保护性看跌期权(protective call,指你持有正股,并买入对应的看跌期权put来对冲下跌风险),你甚至可以同时持有正股、卖出持保看涨期权、同时再买入保护性看跌期权,来组合成炒鸡有安全感的保护性金领子(protective collar)。而我个人一直狭隘地坚信只有对冲才是期权交易的唯一正途。

二. 千万别碰杠杆ETF (leveraged exchange-traded funds)

反正这事我已经长文畅谈,一样是杠杆的致命诱惑,一样是甘当时间的敌人,一样是到头来怀抱一堆废纸长吁短叹,一样是以投资之名行博彩之实。

欲知详情:如何理解ETF三倍或者两倍杠杆? – 陈达的回答 – 知乎

三. 千万别碰仙股(penny stocks)

仙股严格上是指5美元以下的股票,现实中常指股价不到1美元,总之就是低价股,你见到绝不会认不出来。仙姑大概有这么几个特征:1. 价低;2. 流动性如城门砖,交易量寥寥,由此也造成bid/ask 价差很大甚至没有bid/ask;3. 常见于柜台市场(OTC markets),非交易所挂牌,几乎无财报透明度。

我也不是说这样的股票你一定赚不了钱,但是其价格低廉或者在OTC交易肯定都是有某些原因的,咱国内投资者最大的敌人就是信息不对称,因此碰到此类仙股千万不要孤注一掷,不然很容易陷入孤立无援的绝境:到时候你只能望股兴叹,因为你连公司到底发生了什么都不知道,也找不到人来告诉你。

很多人说我本金规模小,只能买买仙股怎么办?这句话是个假命题,千万不要破罐破摔。如果你只有1000刀,那么这1000刀对你而言就是100%的可投资资产,就是净值1.0,就是你投资的光辉起点,那与其买1000万股仙股造掉(没错,这就是1000刀能买到的最便宜的仙股的数量),不如去买1股亚马逊(没错,1股也可以买),然后放它个十年。

我认为应该避免投资仙股的最大原因是:风险/收益比不匹配,你承担的风险对于你可能获得的收益来说实在太大了,期望值非常低。你可能会说不对啊我明明看到某个大仙几天内就从几毛到几块了啊;问题是你知道整个市场上如蝗虫之群一般满满地趴着多少只仙股吗,你要凑上那几只大仙,那不如去买双色球啊。如果投资某个股票的期望值如同买一张彩票,我认为这个就是送钱行为,除非你能把买彩票这件事眼睛不眨地叫作投资。

我不记得曾在哪里听到某个革命先烈说过:如果你要交易仙股,那不如拿个打火机来烧钱吧,这样至少还省事一些。

四. 千万别碰破产股(bankruptcy stocks)

这个其实可以说是仙股里的战斗仙。所谓的破产股都是指进入破产重组程序(美国破产法第11章,Chapter 11)的股票,有一个巨大的特征就是代码尾部带Q,比如SUNEQ、BTUUQ、LNCOQ等等,还有一些我虽然记得代码但是查一查都查不到报价了,为啥呢?因为它们都已经升了天。

破产股的杀伤力我还是引用美国证交会(SEC)致投资者的箴言,毕竟人家权威:

“投资者在交易破产股票时务必特别小心翼翼,因为其极具风险并很可能带来财产损失。就算公司脱离了破产程序,在多数情况下,债权人和债券持有人会摇身一变为公司的新股东,而你就只能抱着废纸哭。大多数的重组方案会取消公司现有的股票。就算在少数情况下老股东能够参与重组计划,他们的股权也会被稀释到他亲娘也认不得的地步。”

(“Investors should be cautious when buying common stock of companies in Chapter 11 bankruptcy. It is extremely risky and is likely to lead to financial loss. Although a company may emerge from bankruptcy as a viable entity, generally, the creditors and the bondholders become the new owners of the shares. In most instances, the company’s plan of reorganization will cancel the existing equity shares. This happens in bankruptcy cases because secured and unsecured creditors are paid from the company’s assets before common stockholders. And in situations where shareholders do participate in the plan, their shares are usually subject to substantial dilution.”)

Part 2. 四个剁手级别的“最好别”

一. 最好别融资(margin)

再强调一遍,美股市场不像国内市场有那么多的监管呵护,老美强调自由,当然也包括作死的自由。在美国开融资融券账户不像国内有那么高门槛,基本是想开就开,在不同的券商那开户可以拿到的融资额度也不尽相同。

融资这东西吧,我认为对于一般投资者而言能不用还是别用,对于一般散户而言没有什么投资(机)机会的确定性能大到值得你下完本金之后还要再借钱下注的地步。当然如果你真要有啥内幕或者你就是非要用融资,那么我建议你观察一下,美股有某些券商的融资利率确实是非常有吸引力,感觉好像白来的钱一样,这种时候要谨记做好风控;但是融资利率过高的我建议还是歇了吧,你别看好像每天利息就这么几块钱,但你投资组合的期望收益说不定还跑不过人家的融资利率。

水可载舟亦可覆舟,融资杠杆的哲学与玄学已经让无数先哲斗嘴也斗尽了,我个人的意见是能不用最好,如要用就谨慎使用;利率高的就别用了,利率低的别用大了。

二. 最好别碰逆境型翻转股(distressed stocks)

这个就是传说中的接飞刀了,想说接你不容易,随随便便一手血。我不否认逆境型股票里存在着大量的真金子真机会真的价投标的,但是还是那句话,对于国内投资者而言美国市场的最大敌人就是信息不对称,你很难能够将信息完整确定地了解到能让你伸手挨刀的地步。幸福的家庭都是相似的,逆境的公司各有各的逆法,原因五花八门。即便你信息了解得足够透彻,市场演起苦情戏来也可能让你如坐针毡。比如鄙人我今年就接了三把大飞刀(SDRL、RIG、VRX),刀刀穿手。有一些伪价投标的的飞刀如果当成价投接了,越跌越补,大家知道美国可是有完整退市制度的,最后你很可能会价投到恨不能拿门夹头的地步。

逆境翻转股适合于业内专家来投资,真的不适合一般散户。

三. 最好别做空 (short sale)

做空又叫卖空或者融券,是指券商把股票借你,你去市场上卖掉,然后日后你再从市场上把股票买回来还给券商的交易行为。不知咋地,很多人觉得做空是个很霸气侧漏的武侠行为:我宛如英雄侠客大战某一拉升到让人作恶的泡沫妖怪,我对着喧嚣的人群振臂一呼:空你娘的——感觉好像很牛逼凛凛。

其实做空交易你最后是很可能要向很多恶势力低头的。第一就是理论上无限的风险,你做多股票最多赔光,你做空股票亏损的极限只能是天空。历史上有一个接一个的泡沫最后大出了人类的想象,一个又一个风云的空头倒在了泡沫破灭的前夜。其实吧,做人切忌高估自己,很多时候并不是只有你一个人看得出来有泡沫,很多时候只要不是瞎子都能看得出来,但为啥大家不都去做空呢?因为风险太大嘛。

最鲜活的一个例子就是创办老虎基金的Julian Robertson,在互联网泡沫之时只身做空科技泡沫股,颇有古时猛士的悲壮风采。老虎基金从1999年开始就做空泡沫科技股,一直空到纳指在2000年3月10日攀顶5048.62,结果老虎基金宣布在三月份清盘,顶不住了;到了五月纳指就崩溃到3000多点。这种做空做死在山顶的悲壮案例,却依然吓不住一代又一代的空头大战一个又一个狂暴的泡沫。

另外一个恶势力就是券商。你做空某一只股票是要看券商脸色的,理论上你无权一直持有空仓到天荒地老,有钱也不行。如果券商没办法借你股票了,就会勒令你买入补回(buy to cover)。被强制买入补回是做空的一个非常致命的风险,容易让你扼腕于山顶之上。

四. 最好别做当日交易(day trade)

由于我本人对技术分析流持怀疑态度,但是我也愿意给他们疑点利益(benefit of doubt,意思是对这件事虽然我并不同意,但是我自己也有疑惑,所以我选择不去强行反对),所以有些人非要做day trade当然可以做,毕竟T+0的交易是美股市场的一大魅力。但是大家要注意一下佣金,美股的佣金收费是偏高的,做当日交易的摩擦成本可能会很吓人。假设券商佣金一笔交易5美元(算低的了),你每天做一轮来回的当日交易(round trip),就需要花掉10美元;一年大概有252个交易日,那么你一年在佣金上的成本就是2520美元。如果你每天做两轮就是5040美元,三轮就是7560美元。但对于很多当日冲销客而言,三轮,哥才刚刚热身呢……

所以尽量不要做当日交易,而且美国市场还有时差做当冲需要废寝忘睡,这个操心法容易把自己的血槽给操低了。

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大概就先想到那么多了,还有啥坑大家可以补充。

那既然有那么多碰不得,到底啥能碰呢?下回再讲。

瑞士瑞讯银行(Swissquote Bank) – 资金最安全的外汇交易平台

瑞讯银行(Swissquote Bank,官网:www.swissquote.com)简介:

瑞士持牌银行、在线金融交易经纪商

瑞讯银行(Swissquote Bank)成立于 1996 年,是一家受瑞士金融市场监督管理局(FINMA) 监管的瑞士持牌银行;瑞讯银行同时也是瑞士领先的在线金融交易经纪商,提供杠杆式外汇、 CFD差价合约等交易品种。瑞讯集团目前拥有超过 500 名员工,在伦敦、迪拜、马耳他和香港等地均设有办事处,为全球 120 多个国家的 30 多万位个人和机构客户提供服务。

瑞讯银行的最大优势:资金安全,每位客户均享有瑞士政府 10 万瑞郎的资本赔付保障

与使用其他外汇平台相比,在瑞讯银行交易外汇,最大的优势就是资金安全;因为根据 2005 年实施的瑞士银行法案(The Swiss Banking Act)规定,如果一家瑞士的银行破产,瑞士政府对于每位客户都有最高10万瑞士法郎的资本赔偿。有关存款保障的内容在瑞士银行及证券商存款保障机构(esisuisse)的官方网站内(http://www.einlagensicherung.ch/)均有详细的说明,而且你也能在 esisuisse 的官网上查询到瑞讯银行(Swissquote Bank SA)为其银行类会员。

和其他国家的外汇交易平台相比,瑞讯银行更适合大资金(外汇散户能接触到的大部分外汇平台,无论其是否有监管,基本都是没有账户资金保险的,以美国已倒闭的平台百利金融PFGBest为例,倒闭以后,其外汇保证金客户基本都无法取回自己的资金)。

使用瑞讯银行交易外汇的其他优势:拥有属于你自己的瑞士银行账号(IBAN),有效规避外汇管制

目前中国的外汇管制还是比较严的,如果你使用的是其他外汇交易平台,无论是电汇入金还是电汇出金,因为这些外汇经纪商使用的是公司银行账户,所以你的资金很容易被国内银行卡住。但你开立瑞讯银行的外汇交易账户的话,瑞讯银行会分配给你一个IBAN(国际银行帐户号码),相当于你在瑞士有了一个自己名下的银行账号,电汇出、入金时,都是私对私转账,所以一般不会被国内银行给外汇管制掉。

瑞讯银行:瑞士证券交易所上市银行

瑞讯银行于 2000 年 5 月 29 日在瑞士证券交易所(SIX Swiss Exchange)成功上市,其股票代码为SQN,和那些没有上市的外汇经纪商相比,瑞讯银行的财务状况更加透明。

你能在这个网址查看瑞讯银行的股价信息:https://www.six-swiss-exchange.com/shares/;通过这个网址可以下载到瑞讯银行的财务报告:https://cn.swissquote.com/company/investors

瑞讯银行 – 英超球队曼联的官方外汇和网上金融交易合作伙伴

瑞讯银行是英超球队曼联的官方外汇和网上金融交易合作伙伴,曼联集团董事总经理 Richard Arnold 对此评论称:“瑞讯是全球10大外汇经纪商之一,而且当前是市场上最强劲和最可靠的竞争者。该公司提供的技术和服务超越同行,让客户可以把握自己的财富。与曼联一样,瑞讯追求完美、勇于创新,通过重塑银行业的未来影响和加强着其所在行业。”

因为瑞士金融监管比较严格,所以和其他国家的外汇平台相比,在瑞讯银行开户相对比较麻烦,如果你在开户过程中遇到什么问题(例如无法解决证件公证问题,或希望能免费邮寄开户文件到瑞士等),都可以加我的微信询问,我的微信号是 giftlord 你也可以扫描以下二维码加我的微信:

没有微信的话,也可以发email电子邮件到 47268101@qq.com 询问相关问题。

在开立瑞讯银行的真实账户前,建议你开立一个瑞讯银行的模拟账户尝试交易下,免费模拟账户注册地址:

http://cn.swissquote.com/fx/open-forex-demo-account

注意:注册模拟账户时请填写真实的姓名、电子邮箱和电话,不然有可能影响以后真实账户的开立。

如需开设瑞讯银行的真实交易账户,则可以参考这个PDF文档:

http://www.e-investingguide.com/wp-content/uploads/ 

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美股入门:金矿ETF和黄金ETF,傻傻分不清?

2016年以来,金融市场的低迷使得避险资产黄金ETF成为许多投资者的新宠。在世界黄金协会发布的《黄金需求趋势报告》中指出,今年上半年,所有其他领域的需求增长在黄金ETF面前都黯然失色。对ETF的需求达到近580公吨,甚至超过2009年上半年,那个时候单个季度的行业增持量超过458公吨。越来越多投资者选择通过投资黄金来寻求分散投资风险,实现资产保值。在投资黄金时,应该选择投资金矿ETF还是黄金ETF呢?二者究竟有何区别?

1. 从定义上看

黄金ETF是指一种以黄金为基础资产,追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。

黄金ETF相关的分类包括:

  • $(GLD)$ 黄金ETF-SPDR追踪标的为黄金现货价格(伦敦金),单倍做多。是流动性最好的,每天的成交量极大,适合右侧交易,一旦交易方向发生改变,可以立即出仓。
  • $(IAU)$ 黄金ETF-iShares追踪标的为黄金现货价格(参考全球黄金储备),做多。成交量适中,买卖单的差价区间合理。
  • $(OUNZ)$ Van Eck Merk Gold踪标的为黄金现货价格(伦敦金),投资者可赎回黄金。
  • $(AGOL)$追踪标的为黄金现货价格(新加坡金)成交量较小小。
  • $(SGOL)$追踪标的为黄金现货价格(瑞士金)成交量较小,买卖单差价极小,上涨空间有限。
  • $(UGL)$ 黄金ETF-ProShares追踪标的为黄金现货价格(伦敦金),两倍做多。比较适合进行日内交易,黄金等期货是24小时交易,因此持仓过夜风险不小。
  • $(GLL)$ 黄金ETF-ProShares追踪标的为黄金现货价格(伦敦金),两倍做空。与UGL一样,不适合持仓过夜。

相关信息 – 在中国国内如何买卖美股:

其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以(当然,这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的,因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员),具体开户步骤可参考这里:www.e-investingguide.com/openaccount

金矿ETF是用于追踪一揽子金矿公司(黄金矿业公司的市值加权平均数)这类公司中既包含黄金开采商,又包含黄金加工商。

金矿相关ETF:

  • $(GDX)$做多金矿指数美交所金矿指数,该ETF追踪标的为纽交所和纳斯达克上市的全球黄金矿业公司的市值加权指数,主要追踪的商品如下图,其中黄金所占比例为85.30%,稀有金属所占比例为10.26%,综合开采所占比例为4.45%。(注意标的和成分会随时间而调整)。

成分排名前十的如下图,包括:Goldcorp GG,纽曼矿业NEM,巴里克黄金公司ABX,Randgold GOLD等。

  • $(GDXJ)$做多金矿指数(小市值公司)美交所金矿指数,该ETF追踪标的为全球黄金、白银矿业公司的市值加权指数,其成分所占的比例与$(GDX)$不同。其中黄金所占比例为72.93%,稀有金属所占比例为14.86%,综合开采所占比例为12.41%。(注意标的和成分会随时间而调整)。 $(GDXJ)$以小市值公司为主,成分排名前十的如下图包括OceanaGold,Northern Star, Evolution Mining等。一倍做多。

  • $(NUGT)$ 三倍做多金矿指数,追踪指数:NYSE Arca Gold Miners Index(GDM),也就是纽交所黄金矿业指数,追踪的标的是全球“大型”的金银矿公司,包括Gold corp $(GG)$、纽曼矿业$(NEM)$、巴里克黄金公司$(ABX)$等。
  • $(DUST)$ Direxion Daily Gold Miners Bear 3X追踪的标的与$(NUGT)$ 一样,但是方向相反,三倍做空。

2. 二者有何区别

首先,黄金ETF追踪的是黄金现货的价格,因此购买黄金ETF相当于购买黄金现货本身。一般现货市场黄金上涨,做多黄金的ETF就会上涨,反之亦然。而金矿ETF可能会跟现货市场的黄金波动出现背离。由于金矿ETF是追踪一揽子黄金矿业公司,当大盘不好的时候,金矿公司的股票可能会下跌,即使当时黄金现货价格上涨,做多金矿的ETF这时候也可能会受大盘拖累而出现下跌。当然,一般情况下,这种背离并不常见,但仍应警惕。

其次,金矿ETF会受到公司盈利与否的影响。金矿公司需要增加盈利能力来回馈股东,金矿公司的盈利能力一般取决于黄金产量,成本控制,及现货价格等因素。矿主可以对冲产量(锁定一个固定的交易价格)为公司提供一个固定利润。这样做有一个缺点就是当黄金上涨时,会限制上涨的空间。管理者能力对金矿公司盈利与否起着至关重要的作用,好的管理者可以帮助企业渡过难关。

再者,黄金ETF是不发股息的,因为其追踪的是黄金现货的价格,而贵金属自身无法产生收益。但是金矿ETF追踪的是金矿公司,是有一定股息收入的。

美股ETF入门:这是ETF的世界

自从1993年第一只美股ETF——SPY面世以来,美股ETF的数量和规模一直在不断增长。截止到2016年中,价值近2.2万亿美元的1600只ETF总规模(市值)已经大约是全美开放式共同基金的六分之一。相较于最初的单一,如今的ETF覆盖更为全面。无论是流动性相对较差的企业债还是新兴市场股票,ETF都会有各自的对应。杠杆型ETF也越来越多,种类繁多的看空型ETF则可以让投资者有更多的选择权。

毫无疑问,ETF的蓬勃发展已经吸引到了监管层的关注。ETF是否会带来系统性风险,还是说ETF有助于金融市场的稳定?如果所有的共同基金都被ETF所替代,金融市场是否会更好?

在本文中,我们会介绍一些有关ETF的基础知识。从中立的角度出发,我们会介绍ETF所带来的益处,也会提示一些ETF存在的风险和问题。

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首先来对比一下ETF和共同基金从2000年以来的发展趋势。仅仅过去五年,ETF的增长就接近三倍,而共同基金同期则仅有38%的增长。

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而从交易量来看,美股ETF的交易规模占到了总交易量的30%,最活跃的五只ETF的成交量在过去三个月比任何个股都高。ETF期权交易更是成为了芝加哥交易所(CBOE)的绝对主力,2016年6月数据显示,ETF期权交易占到了CBOE总交易量的70%。

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那么ETF究竟是什么呢?简单来说,ETF是一种联合/聚合型投资工具,其交易的形式和普通股票类似,并且拥有开放式基金和封闭式基金的部分特质。

在大多数正常情况下,ETF可以随时(交易所开盘的时候)买卖,也可以被做空。对于某些标的,ETF可以变得有杠杆。同时,投资者也可以利用ETF期权来对冲风险。虽然不是全部,但是绝大多数ETF都是透明公开的,每天都会公布持仓状况。同样是在大多数情况下,只有卖出ETF的时候才会存在税费问题。

由于相对较低的交易成本——比如SPY的买卖价差只有0.01%,指数型ETF通常交易更为活跃。有些ETF的费用则会较高。另外,投资者交易ETF需要支付佣金费用,有时候也会承担价格偏差成本。比如某些资产不在美国时段交易并出现巨大波动,以及市场非正常波动所带来的风险。

EFT和开放式及封闭式共同基金的差别在哪里?首先,开放式共同基金并不在交易所交易,投资者通过基金公司或者基金售卖方赎回基金,赎回的价格依据是当天的净资产(NAV)预估值。如果出现巨大的赎回压力,开放式基金可能被迫抛售某些股票以满足需求。当然,如果开放式基金面临必须的配置压力,他们也可能会大量买入某些股票。

很显然,如果开放式基金持有了一些流动性较差的品种,并且遭遇到了特殊情况,那么较早赎回的投资者肯定会占便宜——投资经理被迫抛售资产会导致净值估值出现变化。

而和封闭式基金的主动管理相比,ETF的投资通常比较被动。封闭式基金也在交易所交易,受到市场供求关系的影响。虽然封闭式基虽然不存在投资者“抢跑道”风险,但是基金价格同样很容易受到资产配置的影响。

ETF充当了开放式和封闭式基金的混合体。一方面,ETF和封闭式基金类似,会有固定的股票池/品种选择限定;另一方面,ETF的特色在于其通常会主动调节供给,从而保持市价和净值基本吻合。这就带来了所谓的授权参与者“authorized participants”(APs)概念,他们有权利对ETF进行扩容,或者赎回ETF单位。

当二级市场对某只ETF出现购买压力或需求增加,该ETF的市场价格就可能出现溢价,意味它的市价超越基金的净资产值。而AP可以增设新的单位,然后在二级市场上出售,以溢价作为回报。与此同时,ETF的溢价会随着套利活动消失,使基金的单位价格回落至基金净资产值的水平。

相反亦一样。当一只ETF出现卖压,卖家的数目比买家多,ETF的市场价格相对净资产值就可能出现折价。在这个情况下,APs就会在二级市场购买折价的ETF单位,并以此交换ETF发行商的相关证券。接着,APs可以在二级市场出售本来在赎回篮子内的证券(其价值高于本来的ETF股份)以赚取利润。以上活动令到ETF发行商在市面流通的ETF数量减少,ETF的折价亦会随之消失。

只要ETF所覆盖跟踪的品种流动性足够充裕,APs就存在套利机会。当然并不是所有品种在所有时间都是如此,比如新兴市场资产在美股时段并不交易。而在流动性不佳的时候,交易某些资产可能会存在困难。这种情况下,投资者可能会选择以低于NAV的价格抛售,贴现抛售。

那么ETF存在那些风险或者问题呢?波动率、所涉及资产的流动性问题以及杠杆和衍生品是三大主题。

Ben-David,Franzoni 和Moussawi就认为,流动性较高的ETF可能会引发更高的波动性,因为散户对这类ETF参与度更高。在大量专业知识能力较差的散户投资者参与下,波动率会加大,价格也可能出现错配。

Bhattacharya 和O’Hara则指出,由于ETF价格不可能完全同步于其所盯资产,因此ETF带来的羊群效应会加大市场动荡。这种情况在流动性较差的标的上更为明显,而某类资产因熔断因素的话,则可能更为致命——这显然有些本末倒置。

当然这种说法也有一定的片面性。ETF不仅给予了普通人投资流动性较差品种的机会,而且在特殊情况下(类似希腊和中国股市熔断),ETF也可以正常买卖——尽管价格波动有些夸张,但是至少是一种不完美的保险机制。

最后在杠杆和衍生品问题上,不可否认的是,杠杆显然是系统性风险的一类源头。不过在《1940年投资顾问法案》的规定和限制下,杠杆的规模是受到控制的。和传统金融机构相比,ETF的杠杆率并不高。而对于ETF衍生品风险,监管层也已经开始有所行动。SEC正在考虑将杠杆率从3倍下调至1.5倍。

当然关于ETF还有许多关键性的问题值得投资者和监管层思考。比如在市场波动/压力较大的情况下,ETF的表现究竟会如何?

历史经验来看,在2015年8.24日股市突然重挫的环境下,包括ETF在内的交易所产品波动率极度放大。有19.2%的ETF基金出现了20%以上的跌幅,远高于标普500指数5%的跌幅。不过即便在如此,大多数ETF也没有出现熔断的情况。

此外,尽管ETF的投资者资产净值相对较高,对于风险的偏好也更强,但是在特殊情况下,普通投资者如何面对ETF的价格波动也是充满不确定性,他们可能无法充分理解ETF市场价格和ETF净值之间巨大的偏离。Vanguard创始人John Bogle就曾质疑过普通投资者买卖ETF的合适性问题。

世上不存在完美的事物,无论如何,欢迎来到美股ETF的世界。

老虎证券:盘点被你误解的美股常识

很多投资者对美股有不少误解,老虎证券股票学院专家团队给大家盘点一下投资者对美股常见的一些误解:

误解一:开户复杂

以前美股开户十分复杂,需要填写各种表格、证明,并且还要快递或传真至券商,少则20天,多则一个月,但随着互联网技术的发展,开户已经变得越来越简单,比如老虎证券,注册只需要几分钟,几个工作日内就能通过审核。具体开户流程可以参考这篇文章:http://www.e-investingguide.com/2015/08/tiger-brokers-hk/

误解二:投资额度很大

美股股价往往较高,不少投资者以为,美股的投资额度很大。其实不然,像老虎证券的入金门槛为3000美金。

美股投资不限股数,即使是一股也可以,投资者需要考虑手续费,因为手续费是按次数来收取的。

另外有一些股,比如巴菲特公司的股票大约十万美元一股,很多人连一股也买不起,所以这种公司就分出来一些小面额股票,就是把一股分成很多小股,股票代码也有些改变,大约三千元一股,这样大家就可以买得起了。但对于大部分股票,投资者可以根据自己的资金选择股数,所以其实不需要很多资金就可以玩转美股。

误解三:可以无限次T+0

T+0,即日内交易。其实美股有三种账户性质和相对应的交易制度。

第1种是现金账户,账户总值低于2000美元,只有在资金已经交割的情况下,才可以“T+0”,否则将被禁止交易90天。

比如,你的资金已经交割,当天买进的股票,当天就可卖出。如果你再用这笔资金继续买进,对不起,等三个交易日资金交割之后方可卖出。三个交易日之内,无论股票跌成什么样,你都不可以卖出,不要忘记:美股不限涨跌幅,三天跌上了80%都正常。如果违规卖出,就会被禁止交易90天。

第2种是普通融资融券账户,账户总值介于2000美元和2.5万美元,实行“T+1”,但在5个交易日之内,有三次T+0机会。如果做了4次,账户会被禁止交易3个工作日等待资金交割,资金交割之后会自动转为现金账户,并在现金账户状态维持90天,90天之后需要重新申请融资融券。

第3种是典型回转交易账户,账户总值超过2.5万美元,实行“T+0”,但此类账户必须遵守最低净值2.5万美元。

美国证监会规定在五个交易日内如有四次或以上的日内交易,且这些买卖占到同期总交易次数的6%或以上,即被认为是典型日内交易者。典型日内交易者的帐户资产(包括现金、股票或其它合规资产)必须达到25,000美元。如果投资者交易行为满足了日内交易者的定义,而其帐户资产低于25,000美元,则股票交易将被冻结90天,或直到投资者的帐户资产补足到25,000美元。

综合来看,在美股市场,如果要想自由地进行“T+0”交易,账户资产要在2.5万美元以上,而且还要符合各种监管要求,并承担很大的隔夜风险。

误解四:免费实时行情

目前大部分传统美股券商提供的美股行情是延时15分钟的,实时行情是需要付费的。但也有一些例外,比如老虎证券,这项费用是由老虎证券补贴的,就可以看到美国各大交易所的实时行情。

误解五:随时进行盘前盘后交易

美股交易时段为美国东部时间的上午9:30至下午4:00,没有午间休市。相当于北京时间晚上10:30至次日凌晨5:00,或北京时间晚上9:30至次日凌晨4:00(夏令时)。

在正常交易时段外,美股也允许盘前和盘后交易,纽约证交所(NYSE)和NASDAQ都有专门的盘前盘后交易时段。不过是否允许做盘前盘后交易还取决于你开户的券商,像老虎证券一样,大部分美股券商都允许盘前盘后交易,但也有少数券商不允许或需要进行电话人工委托才可以进行盘前盘后交易。但盘前和盘后交易的交易量不高,流动性不强,买卖价差也较高。

误解六:所有美股都可以卖空

在美股市场,某只股票能不能卖空要具体取决于你的券商。一般来说,股价低、流动性差的股票很难从券商那借到股票来做空。股价在5美元以下的美股很多被归为“垃圾股”,一般来说,股价高于5美元的美股都有不错的流动性,也比较容易卖空。

但请注意,不是所有高过5美元的股票都能够卖空,如果市场对某些股票完全不看好,或者多数投资人都在卖空的话,一般券商就会决定不再允许卖空了。老虎证券,一般流动性较好的股票我都是可以借到股票的。但对于其他券商来讲,每天不准卖空的股票清单会有所不同的,具体的可以咨询你的开户券商。

关于老虎证券缺乏相关牌照质疑的解读

21世纪经济报道日前的一篇文章中指出,小米巨资投资的港美股券商老虎证券,实质上是一个不具有任何牌照的三无券商。并以此质疑老虎证券经营的合法性。很多老虎证券的现有用户及潜在用户,都对这篇文章反应较大。现在来说说我的理解。

首先,我们在明确一点:目前,在中国大陆,直接投资美股港股是没有任何法律保障的。因为没有任何一条具体的法律或者行政文件有相关许可。法无不禁即合法,我们可以这样理解目前国内股民投资美股、港股的行为。

在这一基础上,也就是说,国内是不可能有相关经营港股美股直接投资的牌照,也就是说不可能有完全合法的港美股券商存在。就跟第三方支付出来之前的支付宝财付通一样,是不为法律真正认可的。可能有人会问,既然法律不认可,那是不是就可以理解为非法经营呢?是不是要主动远离呢?

非也。还是以第三方支付为例。实质上,大家都知道,第三方支付是先进技术的一种,是未来支付手段的进化。是完全符合科学第一生产力的基本原则的。从官方角度来看,这些新事物的出现,是好事。但因为没有过往的管理经验,就不能正确权衡其利害。新技术在发展中,监管层也在密切关注着其所带来的后果。当然不能在没有正确判断前,草草地立法将其斩杀,或者合法化任其疯狂发展。于是,在以淘宝天猫为首的电子商务蓬勃发展这下,带动了第三方支付的巨量成交。同时也引来了行业的疯狂扩展,以及由此引发的各种非法诈骗侵权事件。最终,监管引入了第三方支付牌照。以高门槛,严监管的原则,成就了今天第三方支付的健康格局。

回到港美股交易的合法性。直接投资港股美股的人群,目前还只占投资人的一小部分,无论是绝对数量还是相对数量。随着一带一路政策的实际执行,人民币国际化的不断扩张,中国资本市场与世界资本市场的正互融互通是必然的趋势。而这一部分投资者,作为主动的民间小白鼠,其先行一步的经验结局,无论是对后续的出国投资者,还是监管层都具有很大的借鉴意义。而随着奇虎、陌陌、世纪互联、欢聚时代等中概的回归风波,以及之前阿里巴巴、京东的上市造富,美股必然会纳入越来越多投资者的资产配置范围。

在对老虎进行洗白前,有必要向大家介绍一下我对媒体的看法。众所周知,在中国,所有的媒体都在监管的限制下,做有限信息的传播。媒体是具有主观利益性,这虽然天然与大家熟知的客观真实相违背,但事实就是这样。因为,我用媒体的原则是,只通过媒体了解事实,也就是各种W “What Who Where When”。其他的由自己的判断和推理得出。例如,媒体报道乐视老贾大手笔减持,我们只要去看减持数量 时间 价格就行了。背后的各种猜测就自动过滤掉。否则,按照媒体的理解,第一次减持就放弃乐视股票的人,大概率也错过了乐视的翻倍。

文章质疑一,老虎没有相关证券交易牌照。即美股券商应有的SEC备案和Finra投资者保护。而这两者,都是对独立交易商而言的,也就是注册交易商,有相应席位的。而老虎从一开始,就是一个二手经纪商,在IB盈透强大的交易系统下,做中国化的优化和运营。举个例子,这是我在挂在老虎的一个鲁证期货的卖单,在买卖席位上,看到我的席位显示的是盈透证券,而不是老虎证券。这证明老虎的确是通过IB的通道进行交易。对比过IB和老虎,就可以看到老虎的优势:开户流程变得简单人性化、最低资金门槛降低、交易软件重建优化、提供免费实时行情。

质疑2是将客户的账户实质开设在IB盈透证券。这其实也是问题一,因为老虎走的是IB的通道,而IB的经纪体系,只能将账户资金开在盈透旗下,才能实现交易。这并不是一个什么坏事。雪球上的许多大V ,原本开设在IB的账户,还想方没法将账户挂靠到老虎证券的经纪名下,以获得佣金优惠,和用上老虎开发的优秀APP。再者,盈透证券是目前全球最大的网络经纪券商,庞大的客户量交易量,自有其强大之处:佣金低、融资利率高、一个账户投资全球各种产品各个市场,是目前覆盖范围最大、可投资产品类型最多的券商。当然,它也有弱点,正如它CEO所说的,他们面向的是专业的投资者。这使得盈透证券本身对低端客户或者入门用户不太友好。具体体现在开户流程复杂,软件功能强大却运行慢,使用难度过大。而老虎证券正是看中这一点,才进行优化开发,做出适合中国人使用的老虎证券。

质疑3是公司注册地在新西兰。这一点其实不用讨论,国内大把公司注册在开曼。连苹果这种,都在欧洲注册各种子公司,进行相应的避税或者投资。

原文地址:https://xueqiu.com/5404734909/68804121

中产阶级翻墙“海淘”美股的背后

资产配置——随着中国的中产阶级规模膨胀到一个相对乐观的等级,这个术语愈来愈多的出现在这些家庭的案头,一种前所未有的不安心境也接踵而至,就像西进时代的美国淘金者,拥有的黄金愈多,风险也就愈大:财富总是令人觊觎的。

当然,这种觊觎既可以来自凶煞的不法牛仔,也可以由所谓的“宏观手段”缔造。当中国的M2(广义货币供应量)的增长长期高于GDP的增长,而境内证券市场又处于一种难以测量的过山车轨道上,在外汇的管制约束下,除了一线城市的房市依然具有避险性投资的特性之外,资本的出口已然窄得可怜。

这让供应美股投资通道的互联网产品开始井喷,老虎证券、富途牛牛、投资英豪均以创业公司的品牌打响战役,连同积木盒子这类理财平台也按捺不住,新推出了聚焦美股交易的子产品。

简而言之,愈来愈多的资本开始越过高墙,寻找稳定而成熟的市场化标的。

老虎证券的创始人巫天华提出了一个观点,即:在帮助资本“翻墙”的过程中,克服并解决“摩擦力”,决定了互联网产品的拉新速度。

比如,最大的“摩擦力”,就是开户流程。由于涉及跨境交易,大多数来自美国的传统券商都很难在中国这个非英语国家做到合格的本土化,仅是开户教程这个话题,就长期位居理财社区的搜索来源前列,像史考特这样的老牌券商,依然依靠电子邮件和邮政快递来进行资格审核。

而从产品思维出发,每一项程序都是一道“关卡”,必然造成部分用户的放弃和流失,而整个等待过程越长,用户对于“黑箱”的畏惧也就越深。

巫天华和他的团队将开户和入金人为割裂开来,用户通过手机号码或是社交账号就可以先完成“半开户”,除了不能真的买卖股票,他的一切体验都和正式用户没有任何区别。这些浅层用户可以在体验美股的行情和资讯之后,再选择提交资料审核,而在12小时之内,审核结果就能回弹给用户。

这也是其他互联网券商关于“扬长避短”的共识:美中两国的资产证券化的历史差异巨大,中国的大量新手投资者并未得到信息资源上的平等——这在美国已由华尔街和股票经纪在近百年的时间里完成了教育——故而,安全和易用,委实是要排在回报之前的。

另一处“摩擦力”在于佣金,这也是经纪模式的立足之本。尽管随着时间的推移,从高佣到低佣的趋势已经难以逆转——这里面有IT化的功劳,也有集中化的效能——但是,除了佣金之外的盈利模式,传统及网络券商都在试探。

巫天华曾是网易有道搜索技术的负责人,他并不讳言“君子爱财,取之有道”的理念,就其个人的投资生涯而言,2010年年初,Google宣布退出中国之后他果断做多百度就是一起相当成功的操作——那时,他在网易的不少同事,都去了Google的办公楼献花鲜花——而在短短一年之后,他的百度股票就翻了200%。

在巫天华看来,低佣乃至免佣都是管道价值式微的结果,承受这里的收入损失并不意味着就有了足以匹敌其他动作稍慢的券商的竞争力。就像中国移动即使在大部分的话费套餐里都将短信功能几乎是免费的送给了它的用户,但是这些用户还是只会在微信里开展沟通。

而互联网产品的长处,素来不是从基础设施那里夺取利润,而是创造新的增值服务。

以国内最大的互联网证券产品同花顺2015年的财报为例,有着一半以上的收入来自增值服务,事实证明,在免费软件吸聚的庞大用户基础上,筛出来的高净值用户会自然的为决策系统、分析系统和提效工具付费。

过去几年,国内美股交易的存量规模一直在50万人左右。老虎证券上线后,大量的存量和新增投资者涌入,他们在不到一年的时间里贡献了几十亿美元的交易量,这种表现的数据,让巫天华有信心去“熬一锅好粥”。

为此,老虎证券亦充分感受到“带着脚镣跳舞”的国情。

比如很多用户会主动反映,既然可以通过微信帐号注册开户,那么是不是可以再进一步,使用微信支付或是支付宝支付来炒美股?

这种想法一旦付诸实践,转化率一定飙升,但是用人民币炒美股却跨过了政策黄线,不得不忍痛割舍。巫天华的答案非常明确:创新合规性永远大于产品体验。

另一方面,在合规的框架之内,把投入集中在“主航道”上,是收获新增用户的重要法则。除了防火长城本身会对信息流通造成影响之外,对很多互联网券商而言,跨境的成本是另一堵无形之墙。

比如在直连交易所这个选项上,巫天华就坚持做了与不少同行截然相反的决策:老虎证券搭建跨境光缆直连美国各大交易所其直接的利益会映射在行情抓取、交易速度和成交价格上,但是论及用户感知——除非他已经体验过多个互联网证券产品,否则——并不会带来直观或是数字化的表现。

以投入换取价值,再以价值构建壁垒,巫天华坚信这根链条的合理性。

然而,时间也很重要。

日前,已经出现祭出“免佣”甚至“免入金”的大旗试图从概念上血洗这个行业的新晋创业公司,虽然此处的从业者大都不认为会产生效仿O2O行业那样的病态竞争,但是无论如何,造血能力的完善始终至关重要,至少,它能够让资本安心。

所以时至今日,老虎股票学院——老虎证券针对美股新人的免费网络授课——也是伴随用户增长而维持运营的一款重要产品。巫天华认为,互联网注定打碎券商的零散局势,只要迁移成本低到一定程度,这个行业的集中度一定会凸显出来。

而老虎证券,要在那时成为用户及资本选择翻越高墙的最结实的一架梯子。

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