用你的股票收租:关于盈透证券的[股票收益增强计划]

IB盈透证券的账户里有提供一个股票收益增强计划(也叫股票收益增长计划)。

简单来说,这个产品可以把你账户里的股票「借」给感兴趣的投资者,获取一定比例的财务回报。

其他投资者为什么要借股票呢?一般来说,都是借去做空的。 那一年,泰富电气私有化,一个年轻的投资者通过这个计划,把手里市值千万的股票借给空头,收取高达 98% 的年化利率,一战几乎封神。此后,他用网名「一毛不拔大师」在微博火了。

游戏是这样的 通过参加盈透证券的股票收益增长计划,您可以使用您账户中全额支付的股票来赚得额外的收益。这个计划允许 IB 以现金抵押从您处借入股票,然后将股票借给希望对股票做空并愿意支付借入费的交易人。 您股票借出的每一天,都将根据市场利率支付您借贷费。您与IB分享费用的百分比(目前为 50% )做为该计划的管理费。

1. 什么是「股票收益增强计划」?

股票收益增强计划:像“公寓包租婆”那样出租股票,换取可观的租金,增加收入!

「股票收益增强计划」,即:允许IB盈透以现金抵押的方式向您借入股票,然后将股票出借给有意卖空该等股票且愿意支付借贷利息的交易者。股票被借出的每一天,您都将以市场利率获得利息。

该计划适用于保证金账户,或现金账户净资产超过5万美元的客户。如您为雪盈证券客户,仅需首次入金到账等值3000美元,即可参与该计划。

符合借出资格的股票需为“全支付”股票(并非以保证金持有的股票)以及“超额保证金”股票(股票以保证金持有,但其市场价值超过您保证金债务余额的140%)。

目前盈透证券只提供美股的借出服务,除了美股之外其他市场比如港股是不能借出收利息的;符合资格可被借出的证券头寸:美国普通股(交易所上市,PINK和OTCBB),ETF,优先股和公司债券。市政债券和非美国证券不符合资格。

*益处:

(1)简单且自动:IB盈透负责管理股票借贷的所有事项,就是如此简单;

(2)完全透明: 当您的股票借出后,您将看到借贷支付的费率以及您付给IB的准确的管理费。使用类似计划的其它经纪商通常不对您公开市场费率,如此他们可以支付给您费用的一小部分,而保留大部分利润。

(3)赚取额外收入:IB盈透将会在股票被借出的每一天,向您的账户存入一定百分比的借贷收入;

(4)对借出股票无交易限制:可毫无限制地在任何时候卖掉股票;如对从此计划中获取的额外收益不满意,可在任何时候终止参与。

盈透证券优惠信息(新、老用户均适用):

盈透证券开户指南:https://www.e-investingguide.com/interactivebrokers

无论你是已经在盈透证券入金交易的老客户或者是正准备在盈透证券开户的新客户,如果你想免除盈透证券每月10美元的账户最低维护费以及降低盈透证券交易佣金水平(没错,可以降到比盈透证券官方佣金水平更低,具体能降低多少,取决于你的交易量和资金量大小),都可以联系我获取相关优惠,在IB盈透证券出入金及TWS交易软件使用、API接口使用等方面遇到相关问题的也可以联系我询问。

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2. 如何参与「股票收益增强计划」?

(1)登录盈透证券,点击左侧菜单进入【设置-账户设置-交易许可】,勾选【股票收益提升计划】

(2)开通「股票收益增强计划」

a. 勾选“股票收益增长计划”,将页面下拉,点击“继续”

b. 请仔细阅读查看相关提示/说明,并签名

c.完成申请,等待IB批准(约24小时生效)

回到“交易许可”页面可见:粉红色为待定状态,灰色为已批准状态。

批准通过之后,手中持有的股票就可以被盈透证券直接借给别人了;而您可以收取利息。

3. 用户收益

(1)收益计算

客户的收入取决于在场外证券借贷市场所建立的贷款利率。此数值会因借贷担保、借贷日期等而变动,可能下降(或上升)50%或更多。IB大约向您支付其从出借股票中获得收益的50%。

例如,某只股票(用XYZ代替)目前的成交价是每股$75.00美元。您做多5000股XYZ股票,其市场价值为37.5万美元。市场对XYZ股票有需求,且要求的借贷年化利率是9%。参与该计划,IB将您账户内5000股XYZ股票以9%年化利率借出,即$375,000 x 9% = $33,750.00利息。您约可获得其中50%的收益,由此推算,即赚取$16,875.00美元。

通过【IB – 账单报告- IB Managed Securities Lent Interest Details / IB管理证券借款活动利息详情】中,可查看包括国际清算银行所得利率(%)、IB获得收入、 抵押品利率和IB向您支付的利息(大于1美元时显示此部分)。

(2)查看收益

您可通过【IB – 账单报告- Interest Accruals / 应计利息】查看,T日的利息将在T+1日发放,您可在T+1日账单中查看(此处仅显示大于1美元部分)。

4. 「股票收益增强计划」相关问题

(1)某些证券可能没有有利的市场,盈透证券不能也不保证账户内所有符合条件的股票都会被借出;

(2)盈透证券会根据市场情况自动将您账户中的股票借出,您将不会在后续收到此行动的通知;

(3)盈透证券将成为您所做贷款的对手借方;也就是说,您不直接与证券借贷市场交易;

(4)参与该计划不会影响交易及认股权证,但是在借出期间您没有对上市公司的投票权(投票权属于借入股票的投资人);

(5)如需终止「股票收益增强计划」,可在【IB后台-设置-账户设置-交易许可】中取消勾选,修改将在下个交易日生效;终止后至少90天内无法再次申请;

5. 需考虑的情况和风险

(1)借出的股票可能不受SIPC的保护;

(2)借出的股票通常用于卖空售出,有可能对股票价值产生影响;

(3)由于股票已借出,替代股息的现金收入可能会以正常税率(即30%)对待;IB将争取在股息发布前将股票还给您,以减低或避免任何潜在的负面税务后果;

(4)借贷率(及您将得到的费用)经常变动,可能下降(或上升)50%或更多;

(5)IB可能在任何时间终止借贷;

(6)投票权属于股票借入者:在您的证券借出期间,您将放弃对股份的投票代理权;

(7)如果您卖掉已经借出的全支付股票,或借入股票,或从保证金账户提取现金(比如证券成为保证金证券即不再是全支付的,或超余保证金证券),该笔借贷将被终止,您将不再收到借贷利息。

股票收益增强计划常见问答:

1,哪些股票符合计划?

IB将仅借贷您的全支付的美国股票。

  • 为优化您的收益,我们关注借用抵消值大于联邦资金利率,即25个基点(行业基准利率)的股票。因此,并非您投资组合中的所有股票都可以借出。
  • 从股票借出角度来讲,较晚寻找的股票价格很高,被标识为难以借入(HTB)股票,是美国可以借出的全部股票的一部分。
  • 需求最大的股票总在发生变化,而且并没有全面预测何种股票会成为难以借入(Hard to Borrow)股票的方法,因此盈透创建了股票收益增长计划(SYEP),将所有股票包含在一个客户账户中。当某种股票成为难以借入股票时,盈透算法会在此项目中所有客户的投资组合中搜索可以借出的股票。

2,借出股票会对我的保证金和剩余流动性计算产生什么影响?

不会产生影响。借用股票任然基于您的股票头寸。

3,此现金抵押会在我的账户报表中作为单独的现金类别出现吗?

会的。活动报表中的三个独立部分会介绍您的股票收益计划:

  • 盈透管理的证券借出 – 在此部分中,现金抵押会列在抵押金额下方。
    盈透管理的证券借出活动 – 此部分列出每笔股票借出交易,包括交易ID,数量,净费用和抵押金额。
    盈透管理的证券借出详情 – 此部分列出每笔股票借出交易的市场费用,客户支付给盈透的费用以及盈透向客户支付的净借出费用。

当贷出证券的市场价值发生变化时,现金抵押金额的变化会反映变化的价值吗?

会的。盈透每晚会计算所有头寸,这也是行业规则。以市值计(mark-to-market)是通过将证券日末收盘价取整到最近的美元。然后将取整的证券价格乘以股票数量再乘以102%得出抵押金额。

例如,客户A参加了股票收益增长计划,盈透随后代表此客户借出5000股XYZ。XYZ的收盘价是22.15美元。以市值计算的价值是:将22.59($22.15 * 1.02 = 22.59)取整到23,然后乘以5000(23 * 5000 = $115,000),最终得到115,000。如果我想卖掉借出的股票,卖出过程与卖出我账户中的其他股票相同吗?

您可以在任何时候卖掉借出的股票。在卖出时,盈透从市场上召回借出股票,并在结算日代表您交割。随后股票借出活动终止。

如果我想卖掉借出的股票,其卖出交易过程是否与卖出我账户的其他股票完全相同?

是的,当股票卖出后,IB将自动终止借贷,通常为T+1。您不需要做任何不同的操作。如果我账户中持有的某股票被部分借出及部分没有被借出,然后我希望卖掉全部该股票,这将必须通过两次交易完成,或者我可以通过一次交易卖掉全部股票?

如果您希望的话,您可以卖掉任何数目的股票,包括全部股票。股票是否借出与您如何交易完全没有关系。

如果我有针对我的股票的看涨期权立权,这个计划将仍对我有益吗?

如果股票为全支付股票,无论有否针对股票的看涨期权立权,对您的收益没有不同。

我并不是美国纳税人,并且理解“支付代替”的代扣税率不同于股息的税率。您的在册文件中有我的W8-BEN表格。按我的情况,您的系统将对股息的支付替代应用什么税率?

对股息和支付替代均使用相同的非居民外籍人士的美国税率。一般情况税率为30%,但如果您的居住国与美国有税务条约,也许可应用较低的税率。

如果我是美国纳税人,我的税收会有所不同吗?

买卖已借出的股票不会对资本利得产生影响。替代支付收入,替代股利或利息收入均被视为正常收入,并不满足合格股息收入的定义,因此这部分收入以正常收入税率而不是合格股息利率付税。

为避免SYEP参与者经历不利的税收后果,盈透的股票收益增长计划可在登记日期的前十天召回借出的股票,这样客户可收到合格股息。

如果我是个人退休账户,我可以参加该计划吗?

可以,股票收益增强计划的参加过程与其它所有的合格账户是相同的,包括个人退休账户。

住在加拿大的客户可以参加这个计划吗?

不可以,股票收益增强计划目前不适用于加拿大客户。

有趣细节

书读多了,我们知道货币是借贷产生的,而不是「央行印钱」产生的。

那么,股票的「借贷」行为,从某种程度上说,也是一个「创造股票」的过程。

假设某公司一共有 100 股,现在有一个大空头,从股东 A 借了 10 股,转身卖给了股东 B 。从 A 的角度看,自己手里还有 10 股,可以直接卖出。从 B 的角度看,自己手中多了 10 股——所有股东加起来变成了 110 股。

股息怎么分?投票权怎么算?这些细节比较有趣。

在 IB 的股票收益增长计划中,约定了股息归出借人 A 投票权归最终买入股票的 B。即使股息归原出借人,也可能在税收方面有不同的处理,所以 IB 会尽量在股息发放之前帮你收回股票。

所以,各位资本大鳄,如果打算行使你的股东权利,请一定要在合适的时间召回你的股票。

最后,股票借贷利率和供给密切相关。写文章时我在后台查了一下一些股票的借入利率。某中概股的借贷利率居然高达 26% (猜猜是谁?),而苹果公司的利率只有 0.25% 。

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