这个问题我来说下吧。
1、在美国上市的中国公司尤其是反向并购上去的小规模公司,在于美国投资者沟通上一直存在着“隔阂”或“不适应”。这些公司上市出并没有完整的合格的团队也不懂得华尔街的规则他们以为就跟中国A股做法差不多,而中国A股市场上又有多少公司的投资者关系关心投资人的死活。简单的说,他们的做法就是发发新闻,有些新闻还是编造的,好一点的肯能会定期做做路演。而美国的规则是,公司要和投资者保持密切的联系和有效的沟通,这其中包括很多下面再说,举个例子,我曾经关注过ARMH这个股票,我给他们的IR发信说我想了解公司的市场和竞争对手的情况,他们回复的迅速和全面让我吃惊。由此可以瞥见美国上市公司对投资者关系的重视。
2. 2010年下半年以前中国公司普遍没有自己的投资者关系部门,基本是通过CCG, HCI, Redchip这些三、四流的投资者关系公司在做IR,而他们所做的工作就是写新闻,组织会议而已。2010年下半年中国公司在美国集体爆出造假丑闻。上述公司的客户丑闻不断,基本集体死掉。然而不论外包IR业务还是自己做IR业务,要想做好,必须在以下几方面努力
a. 让投资人了解。作为上市公司,从生产到销售 到财务本该是没有任何对投资人隐瞒的环节。但是偏偏这些公司在中国,投资者完全不清楚中国的,政策、市场、企业管理、企业家的想法。他们看不到公司的产品,看不到公司的品牌。LLEN这个公司做过一个比较好的IR举措,曾组织过2次投资人的到场参观。这无疑是个可以借鉴的好办法。
b. 增加公司的透明度。其实主要是财务问题,这里也就举例财务来说。美国著名的萨班斯法案就是对公司内控,和内部管理流程的苛刻要求,足以让小规模公司彻底死掉(其实这些公司往往不具备上市的素质,却着急圈钱)。雇佣4大审计师是现在比较流行的做法,严格的审计出公正的结果,这个道理很自然。不过内部素质不过硬的小企业要注意,我记得宁波一家公司换4大后,报告出不来,直接因为无法按时报表被停牌交易。再说财务的另一大焦点,现金。中国概念股普遍盈利增长迅速,2010年之前营业额动辄增长100%的公司比比皆是。这种发展模式先不论真假,但是长期积累下来的问题就是,账面必定会有大量的现金。我见过很多公司,最后账面的现金不知如何花掉,因为本来就是假的也没办法花,只能傻傻的放在那,惹人质疑。所以说把现金当作股息发给股东是一个很好的办法,重点不在于给股东多少回报,而在于你证明了你账面上现金的真实性。
c.管理层的参与。美国上市的中国公司实际的运营主体在中国,实际控制人也在中国,这就引发一个问题,即使公司是虚假的,被起诉之后,投资者也拿不到任何补偿,抓不到任何人。所以管理层的积极参与,比如各种路演,是一个相当积极的信号。另外管理层回购股票也是一个比较好,和普遍的做法,比如CXTIF 等等,还有很多。
3. IR工作现在大家比较关注的,或者重点做的就是以上几点。不过话说回来,真做了有多大的效果却又不一定,很多公司都是短期很有效果,但是过后迅速下跌。这就好像禽流感的时候你大声吆喝卖鸡肉。你东西再好,谁敢试啊!!
如果你想参考几家比较好的,可以看看LLEN, LPH(宣布收购,这是迅速解决大量现金的好办法;撤销S-3,接触了稀释收益的可能。)其实还有很多,麻烦google一下吧。
再多扯两句。很多人一直认为投资者关系工作和股票价格有直接的联系。这是错误的。股票的价格反应的是市场对公司业务盈利能力的认可和预期,而投资者关系工作是保持投资者与公司交流的畅通。这两者没有强烈的因果联系。若果你认为IR公司必须要带了股票价格的大涨,你显然把IR当成“忽悠”股东的工具。我建议你当作义务和责任去做。毕竟你拿了人家的投资人的钱。别在把公司当作是自己的玩具了。
再多扯一句。急着做好IR不如踏踏实实做好自己的业务。
相关信息 – 在国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:www.e-investingguide.com/openaccount
简单的说,业绩是根本,然后就是清晰的定位,怎么把公司的价值,很多时候是行业的价值传递给那些美国投资人和市场。形式上就是那些,网站、邮件、路演、电话会、日常交流、投行会议、反向路演。但是能够把大家都在做的东西做出不一样,就考验公司董事会、CEO、CFO、IR的水平了。材料的准备、信息的收集、亮点的提炼应该是集中了全公司的智慧和资源的。另外主动的、有目的有意识的做和被动的做,效果当然相差甚远。
IR做好了,最直接的应该就是体现在公司的估值上面,当然估值和很多其他因素有关。
先做到自己不欺骗,守诚信,再做好业务,再谈做好投资者关系吧。个人认为,IR做的比较好的几个美股中概:百度、新东方、优酷、携程、360。
我觉得IR就三个关键点:有效沟通;别玩猫腻;画饼兑现