加拿大10只“神奇组合”股票

加拿大《环球邮报》(Globe & Mail)的专栏作家约翰·海因茨尔(John Heinzl)撰文介绍了投资网站Validea Canada提出的“神奇组合”投资策略,该策略源自畅销书作家兼对冲基金经理乔尔·格林布拉特(Joel Greenblatt)。

“神奇组合”(Magic Formula)考虑两个重要的变量——资本回报率和收益率。资本回报率越高——被定义为税前营业利润总额除以营运资金净额跟固定资产净额之和——公司利用资金产出利润的效率越高。

收益率越高——被定义为税前营业利润总额除以公司价值总额(或股票跟债务的总和)——从估价角度看,该公司股票越具吸引力。

根据这两个条件,利用“神奇组合”模型对市场上的所有股票进行排名,取其平均值,挑选出那些组合得分最佳的股票。

格林布拉特的《赢得市场手册》(The Little Book That Beats the Market)提到,“神奇组合”模型在1988年至2004年间的回测检验(back test)中能够提供高达30.8%的回报率,是标准普尔500指数同期12.4%回报率的两倍还多。该回测检验是在美国股市上进行的。根据Validea Canada的“神奇组合”模型,下面列出的是加拿大排名最靠前的10只股票:

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