为了发展风险投资业，加拿大温哥华证券交易所（the Vancouver Stock Exchange）和艾伯塔证券交易所（the ALberta Stock Exchange），在1999年11月29日合并为加拿大风险交易所（the Canadian Venture Exchange）。

温哥华证券交易所建立于1907年，曾是加拿大的第二大证券交易所和最大的二板市场，合并前已发展成为全球领先的风险投资证券交易所。该交易所1997年的成交量为71亿股，成交总额为87亿加元（1加元约合0.68美元）。艾伯塔证券交易所成立于1914年，过去它主要从事石油股票的交易。

新成立的加拿大风险交易所目前有上市公司2300多家，这些上市公司主要是一些高科技、自然资源和制造业等中小企业。

一、运用电子交易

加拿大风险交易所成立后股市成交活跃，其股票指数不断飘升。这家交易所目前完全采用电子交易，股票的买卖完全通过电脑网络来进行。
合并后的加拿大风险交易所仍是加拿大的第二大证券交易所和最大的二板市场。加拿大的第一大证券交易所是多伦多证券交易所，目前，它是北美的第三大证券交易所，也是世界上成交量最大的10家证券交易所之一。

前温哥华证券交易所为使中小公司便于上市，曾开创了买空壳和造壳上市的方式。合并后的加拿大风险交易所自然也保留了这两种特殊的上市方式。为了了解这两种上市方式的具体做法，最近我们采访了加拿大风险交易所业务发展部主管唐纳德?戈登先生。

二、买壳上市

据戈登先生介绍，所谓买空壳就是买一个已在交易所上市的招牌，利用这个已有的招牌，使你的公司能够在交易所上市。如某个在风险交易所上市的公司，因经营不善等原因赔本了，其股票大幅下跌，自然也就无人买，但公司的名称还在，在交易所还未摘牌。如果你想让你的公司上市，这时你就可同这家公司进行商量，看能否把它的股票全部买下来。如果对方同意卖，你买来后就可把你的资本放进去，使你的公司达到上市的目的。

收购原公司的股票有两种办法，一是低价直接收购，二是通过换股。

买空壳需要经过交易所由59个成员公司组成的董事会批准，董事会要审查买空壳公司实际资产以及运作等情况，以判定新公司上市是否会对股民有利。

买空壳的公司，在购买时一定要看空壳是否干净，也就是要了解原来的公司是否有什么欠债等问题，如欠债，债主可能要向新公司讨还旧公司所欠债务。

三、造壳上市

所谓造壳上市，就是造一个使公司上市的招牌。造壳方法有两种，一种是称自己有公司，想上市，但你的资本很少，不够上市的条件，这时，你就可通过集资筹款和寻找股民，然后，你就可成立一个上市的空壳公司，使你的公司达到上市目的。在加拿大风险交易所二板市场上市，股金至少要有100万加元，股民至少要有300人。

造壳上市的另一种方法是，你自己并无公司，你可以去寻找投资人集资，造一个上市的空壳公司。这个上市公司没有具体的生意，只是一个在交易所挂着的空招牌。然后，你看到有合适的公司再买一个来，放到空招牌下上市。

因为造的空壳干干净净，不会像买的空壳那样也许不干净。同时，买空壳，如何收购原有上市公司股民的股票也是很麻烦的事。所以造壳上市被认为是较好的上市方法。

戈登先生说，为了防止上市公司诈骗股民，申请上市的公司首先要有推荐人，而推荐人必须是交易所董事会的成员。推荐人要调查其所推荐申请上市公司的管理人员和公司运作等情况，然后向董事会提出报告。如果是非加拿大的海外公司申请上市，推荐人更要对公司的有关资产、运作和盈利等情况进行认真调查。

当我们问起是否有中国公司在此间的交易所上市时，戈登说，以前也曾有中国大陆公司在温哥华证券交易所上市，但是都不成功。其原因是多方面的，例如，北美股民对中国公司的情况不了解，中国公司主要管理人员调换频繁等。他说，不过这都是过去的事情，现在的情况已不一样了，中国大陆目前已有不少公司在香港成功上市，他希望今后也有中国大陆的公司来加拿大风险交易所上市。