股票价格的飘忽不定反而能体现长期投资者的优势。

股神巴菲特有句名言：我最喜欢的持股期限是永远持有。这篇文章要讨论的话题和这句话有些相关：我们将扫描整个美股市场，来看看哪些股票适合长期持有（虽然不是永远持有，但至少能持有十年以上）。

不过如今的美国股市似乎更加偏爱活跃的交易者。标准普尔500指数先是跌去超过一半，然后再上涨了一倍 – 这个过程是在过去五年间发生的。Facebook的市值如今只有540亿美金，而其最高市值曾高达960亿美元，而它才仅仅上市半年不到而已。

幸运的是，这种股价的波动对于长期投资者来说是有利的，尤其是那些善于在市场上寻找被低估股票的投资者们。经济学家Benjamin Graham在其经典著作《聪明的投资者》中，将市场描述成一位每天敲响投资者房门要求交易股票的绅士。有时候“市场先生”很欣喜，而有些时候他又很阴郁 – 他给出的股票价格也因为其情绪变化而变化。那些保持冷静头脑并对这位“市场先生”研究得很透彻的投资者能从这样的交易对象身上赚到不少钱。

在中国国内如何买卖美股：其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF（纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票），只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以，具体开户步骤可参考这里：http://www.meigubrokers.com/2012/06/12/firstrade-is-best/

第一步：找到适合投资的公司。华尔街的分析师们分析一家公司时很注重利润增长，但对于长期投资者来说更重要的是投资回报率（ROIC），也就是一家公司将资金投入其主营业务后能获得的回报率。

持续性的高投资回报率表明一家公司享有持久的竞争优势，并且该公司花钱也相当小心 – 这些都是能获得长期回报的好特征。

另一个优秀公司的标志就是稳步上升的股息，因为这从三个方面说明了问题。第一，这表明该公司的管理层对于未来的盈利有信心。第二，稳步上升的分红也经常会促使股价上升，因为那些追求分红的投资者会跟进买入。第三，那些将股息再投资到股票中去的长期投资者能从股价的短期波动中获得更大好处，在股价低时买入更多股票而不是股价高时买入。

最重要的一点：最好的股票是那些根据其盈利和现金流等基本衡量数据而言其股价被严重低估的股票。这些公司往往存在一些缺陷，所以他们的股价在市场上被打折出售，但这些折扣力度已经过大了。

举几个相关的例子，埃克森美孚公司（Exxon Mobil，NYSE:XOM）面临着油价下跌的局面；雅培公司（Abbott Laboratories，NYSE:ABT）则面临着药品开发的不确定性；通用动力公司（General Dynamics，NYSE:GD）可能面临削减预算的局面；西联汇款（Western Union，NYSE:WU）面临着各国监管加强的尴尬局面；甲骨文公司（Oracle Corp，NASDAQ:ORCL）则面临着更激烈的市场竞争。不过上述几家公司都有着较高的投资回报率，他们适中的估值和稳步上升的股息分红表明这些公司都是长期投资者的明智选择。