美国存托凭证（ADR）是外国公司股份的收据，持有人有权收到的所有股息和资本收益。在外国注册的公司需要凭借存托凭证的方式进入美国资本市场，也就是说，ADR把外国的上市企业引入到美国（例如在中国注册的新东方），这样美国的投资者就可以买到其他国家上市企业的股票。

ADR代理商（通常为银行和投资银行）会在海外股票交易市场购买股票，然后在美国股票交易市场出售这些股份的收据，ADR费用则是补偿代理商对外国股票进行的管理、登记和记录等服务。（在美国本土注册的企业不需要代理商，因此不存在ADR费用）

简单来说，ADR代理商使得美国投资者能够买到外国企业的股票，这个过程中会产生各种各样的费用，最终就会平摊到投资者身上。很多发行或管理美国存托凭证（ADR）的银行会在ADR协议中注明有权收取费用用以支付证券相关的管理成本，大部分情况下，ADR费用会直接从ADR股票的普通股红利中扣除。

ADR费用要么在ADR派发股息后从客户的账户中扣除，要么在证券公司收到股息的时候已经被扣除。如果ADR股票不派息，那么银行极有可能在一个特定记录日期里向股东收取费用，如果在这个特定记录日期里你恰好是股东，ADR费用就会自动从你的证券账户中扣除。

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其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF（纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票），只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以（当然，这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的，因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员），具体开户步骤可参考这里：www.e-investingguide.com/openaccount

二、ADR费用具体怎么收取？和券商又有什么关系？

ADR费用一般会在每年年底的11月或12月收取，ADR的收费平均为每股2到5美分左右，具体的收费金额和记录日期还是要看具体的公司。券商只是起到代为收费的作用，ADR收费多少并不是由券商来决定的，最终的源头也是ADR代理商收取的一种年度费用。

ADR费用的金额、收取时间、责任人都带有非常大的不确定性，只有等到ADR公司宣布之后才能计算具体的费用。如果你在当年持有过某只ADR股票，当这个公司在年底宣布要收取ADR费用的时候，券商就会自动扣掉代为收取；如果你在券商那里已经销户的话，这个费用就要券商自己来出。

三、美股市场上有哪些股票是ADR股票？怎么辨别？

关于ADR费用的收取问题，目前还没有一个很好的监管措施，具体收多少完全是由ADR公司自行决定，不管是投资者个人还是券商都无能为力。建议大家在美股市场上挑选股票的时候最好能先做到研究工作，确认自己要买的是否是ADR股票。很多中国上市公司都属于ADR股票，比如百度、京东、东方航空等。