伦敦交易所与多伦多交易所集团（TMXGroup）宣布合并，同时德意志交易所和纽约-泛欧交易所集团也准备重新启动合并程序，这一连串的消息使证交所争“龙头”大战进入白热化。

德交所洽并纽交所

德意志交易所正与纽约-泛欧交易所进行深入谈判，以求达成一项全股票合并交易。若合并成功，将缔造出全球最大金融交易所。

在合并后的联合控股公司中，德意志交易所的股东将持股约60%，纽约-泛欧交易所的股东持有约40%的股份。该联合控股公司的总部将设在荷兰。

Evercore分析师艾伦（ChrisAllen）说：“策略上，这笔交易非常合理。”他说，合并能拓展期货平台，分散公司数量，并减少纽约-泛欧交易所在欧洲成立结算机构的必要。

不过，合并之路并非平坦顺畅。艾伦指出：“我们认为最大的外部风险，是欧洲主管机构是否会准许两个主要欧洲期货交易所合并，也就是纽约-泛欧交易所旗下的伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）和德国证交所与瑞士合资的欧洲期货交易所（EUREX）合并。”

另外，还有报道指出，对纽约-泛欧交易所来说，这桩并购表明其在世界舞台上的主导地位日渐衰落，此外，交易还说明，如今的证券交易在全球各地随时进行，美国华尔街传统金融机构的重要性因此大不如前。

英加交易所宣布合并

在德意志交易所正与纽约-泛欧交易所进行深入谈判的消息出来前的数小时，伦敦交易所刚宣布以32亿美元合并加拿大最大交易所的营运商——多伦多交易所集团达成全股票合并交易，宣布成立全球最大规模之一的交易平台，将称霸原物料和能源市场。

TMX集团总部设于加拿大城市多伦多，拥有并管理多伦多证券交易所、蒙特利尔证券交易所和其他金融交易机构。

伦敦证交所集团总部设于英国首都伦敦，运营伦敦证券交易所和意大利证券交易所。

据新华网报道，TMX集团近日在一份声明中说，眼下正与伦敦证交所集团展开合并事宜的高层商谈，“以建立一个在全球范围内领跑的交易所（运营商）”。

TMX集团发言人卡罗琳·奎克说，合并会以平等为原则。

按TMX集团设想，合并后的证交所集团将在多伦多和伦敦设立两个总部，继续接受双方现阶段监管机构监管。

新交易集团高级管理人员将从双方领导层中挑选。TMX集团首席执行官、美国人托马斯·克罗伊特可能担任新集团总裁，伦敦证交所集团首席执行官、法国人格扎维埃·罗利特可能出任首席执行官。

路透社报道，新集团市值可能超过68亿美元。伦敦证交所集团持有新集团56%股权，TMX集团持股44%。

改写全球版图

总部位于波士顿的金融研究与咨询公司Celent的高级副总裁皮龙（AxelPierron）表示：“我们正在目睹的这波并购趋势是全球性的。目前这场竞争的目的是打造出服务于国际机构投资者的区域交易门户，参与竞争的各方正在加紧努力。”

另外，对于大型交易所纷纷酝酿合并，香港交易所发言人陈涓涓在回复《彭博社》的邮件中指出：“金融市场版图改变，在符合专注中国市场原则下，港交所将考虑国际间的结盟、合作与其他战略关系。港交所不会单单为了提振投资收益而寻求结盟、合作或其他关系。”

近年来，全球交易所争相抢占地盘，组建大型交易所，设立平台，加速交易，以吸引投资人。去年10月，新加坡交易所开价84亿美元，欲收购澳大利亚交易所。2007年，纽约证券交易所收购泛欧证券交易所。新成立的纽约－泛欧证券交易所是全球第一家泛大西洋金融交易机构和全球规模最大的金融市场。同年，纳斯达克股票市场公司收购瑞典交易所运营商OMX公司。

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马新菲泰交易所盼年底前连接交易

【记者赵中文吉隆坡报道】东南亚四国交易所近日宣布，计划共同发展一套交易连接机制，相关方案预计将于2011年年底前落实。

新加坡交易所、马来西亚交易所、菲律宾交易所及泰国证券交易所发布联合声明称，东南亚交易所连接计划已经完成技术框架方面的设计研究。根据交易连接机制，参与该计划的市场将进行电子互连，便于投资者开展不间断的跨境交易。声明补充说，已就相关基础设施建设项目进行招标。

受“规模经济”驱动 全球交易所掀合并潮

据《第一财经日报》报道，面对金融监管趋严影响传统盈利、另类交易平台挤占市场份额的现状，全球各大交易所的业内整合趋势愈演愈烈，在追求“规模经济”的驱动下，掀起了一股“合并潮”。

纽约泛欧交易所集团（NYSEEuronext）2月9日宣布，其和德意志交易所集团（DeutscheBoerseAG）有关合并的商讨已进入高级阶段。无论就营业收入还是利润而言，这桩交易都将缔造世界最大的交易所运营商。

而几乎与此同时，伦敦证交所（LondonStockExchange）与多伦多股票交易所（TorontoStockExchange）的“联姻”也拉开了序幕。

◎我们应冷静剖析国外交易所整合背后的深层次原因，从而开辟出适合中国证券市场发展的健康之路。