北京时间2月11日，MarketWatch刊登题为《投资者应如何躲避汇率风险》的评论文章，现全文摘要如下：

眼下通货膨胀和政府债券两大问题已经使得全世界人感到神经紧张，而事实上还有一大难题也是市场投资者无法回避的，那就是汇率风险。

富达投资集团市场分析、研究及教育副总裁德克·霍夫斯切尔(Dirk Hofschire)在接受记者采访时指出，众所周知美元汇率一直处于飘忽不定的状态，而在2010年美元汇率的波动性一度达到了数十年以来的最高点，此前连续三年的上下波动也显示出美元汇率的稳定性达到了30多年以来的低谷。

霍夫斯切尔在发表的讨论有关国外通货暴露（currency exposure）问题的文章中表示：“尽管经历的时间很短，但美元汇率的波动性已经成为了那些投资国际股票市场、债券市场以及基金等市场的投资者心中的一块大石头。当美元汇率升高时，以其他货币为单位的股市就会受到一定程度上的打压，而投资这些股市的美国投资者也不得不吞下连带的苦果；反过来说，美元汇率的下跌也可间接的为投资者带来利益。”

事实上，霍夫斯切尔通过调研得出结论，对于货币汇率的波动是否会对投资回报造成影响的担心是完全多余的。如今一个国家的货币与国际股票市场之间的关联程度已经达到了历史罕见低位，这也就意味着美元汇率的波动与国外股市的走势之间并不会存在太多的联系。霍夫斯切尔将两项资产之间的关联性指数进行了等级划分，其中1.0表示两者呈正比、0表示两者之间没有关联、-1表示两者呈反比。

霍夫斯切尔指出在过去的25年当中，美国股市走势与国外货币汇率浮动之间的关联性指数被定为-0.19，即基本呈负相关状态，而与此同时期的国外股市与美国股市之间的关联性指数达到0.75。与此同时，在截至2010年12月份的25年时间当中，外国股市与美元汇率之间的关联性指数则为0.69。

罗素投资集团的特许金融分析师伊恩·托勒（Ian Toner）一直提倡投资者应勇敢直面全球范围内的投资资产，不过他同时也强调投资者应对通货风险提高警惕。他在接受记着采访时表示：“传统的制造通货暴露机会的方法就是购买以当地货币为单位的股票债券。不过对于通货暴露及其本质问题，我们需要做的不仅仅是采取措施调整通货暴露的规模，更要从根本上通过货币管理措施改变问题的本质。”

本文作者罗伯特·鲍威尔（Robert Powell ）拥有超过20年的个人理财新闻报道经验，其同时还在《华尔街时报》及《金融时报》等媒体担当专栏作家及编辑。