记得之前Facebook创始人Mark Zuckerberg说过，Facebook并不缺钱，各种基金投的资还用不完呢，就算缺钱谁都愿意往里砸，为啥还要急着上市呢？答案很简单：套现。

当然，这并不是Zuckerberg想套现，而是源于投资人的压力。大部分风投在投资的时候都会和企业签协议，几年之内要上市啊，上不了市要还钱啊，要给很多利息啊等等。

上市对Zuckerberg来说，财富的增长只是从一个数字变成了另一个数字，我相信他不会为了暴富而急于上市的。另外，一旦上市，对公司的管理也会有很大挑战。因为上市之后，公司的大部分元老，骨干，将瞬间变成百万，千万富翁，之前有个调查说，有很大一部分人会选择退休和辞职。理由很简单，公司不是自己的，钱已到手，为何不溜？所以套现的主体不是Zuckerberg这种大非，而是成百上千的小非和大量的风投。到时候Zuckerberg将面对的是自己带着一群新兵艰难前行，而之前的王牌儿军纷纷退役或者自主创业的情景。

另外爆个料，传说：Zuckerberg对大摩提前泄露上市消息大为光火，而大摩确反驳，说是高盛偷偷泄露，想让Zuckerberg迁怒于大摩而把主承销商的位置给高盛。如果Facebook融资100亿，按照大盘股2.2%的承销费率，券商一共能得到2.2亿美元的承销费。再加上以后的增发，还是挺诱人的，两大巨头死掐也是情有可原。不过这些都是小道消息，真相还得靠时间来发掘。

题外话 – 在国内如何炒美股：其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF（纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票），只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以，具体开户步骤可参考这里：https://www.e-investingguide.com/2011/05/firstrade-us-stock/

从估值的角度来说，Facebook在2011年的EPS大概是15亿。按照1000亿的估值将是67倍市盈率。对比谷歌的19倍，苹果的12倍还是相当高的。不过新股总要有点溢价的，下面看看和其他几个social股票的对比。

下图是来自seaking alpha的一个小结，但他是按照900亿的估值计算的。从图中看，几个类似的公司的Price to Sales Ratio来说，Facebook也是略高一些。而且图中的营业增长率是按100%算的，对于已经有8亿用户的Facebook来说，能不能保持100%的增长还是个问题。

下图也是一个类似的对比，Adam Johnson是彭博的主持人。

因此我个人认为，按照1000亿的估值上市，Facebook还是有很大风险的，当然不会马上就跌下来，最起码解禁前还是有点盼头的，具体走势可以参见LNKD，GRPN和ZNGA。如果按照750亿估值，估计开盘也会开在1000亿，因此打不到新股的同志们也要小心一些。

当然，如果你认为Facebook是下一个谷歌或者微软的话，请忽略我这篇文章。原文链接：http://xueqiu.com/4294737142/21381585