中国互联网又将结束一个充满理想与颓废的年头。无数生与死、乐与愁、红与黑的故事让2011依旧可歌可泣。从今天开始，速途网将用年终特稿的形式重温2011的性感和哀怨，不管2012是不是像传说中的那个模样，中国互联网的历史都将在不断的自我救赎中登上那条开往春天的不沉之船。
对于中国概念股来说，周二又是一个不眠夜。
12月7日，共有八支股票跌幅超过5%，其中第九城市跌7.52%，掌上灵通跌7.14%，优酷网跌7.10%，新浪跌5.47%。
另外一个有趣的景象是，奇虎360在北京时间昨日晚间反驳Citron的第三次质疑后，股价涨3.35%，盘中最大涨幅超6%。
做空，涨跌，只不过是所有股市游戏中最平凡的一幕。但一个值得关注的数据是，2010年共有55家中国公司赴美IPO，其中50家已经破发，2011年以来，赴美IPO的10个中国概念股除了奇虎360外全部破发;自年初至今，累计从美国主板市场退市的中国概念股达到28家。
中国概念股似乎中了魔咒，在美国资本市场频频遇冷，这让很多已经上市或正筹划上市的公司尴尬连连。究竟是什么原因造成了中国概念股当下的局面?中国概念股到底该何去何从?
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被遗失的诚信
今年以来，美国的投资者似乎“抛弃”了中国企业，不再对中国概念股一味追捧。ChinaVenture投中集团分析师冯坡认为，中国概念股正遭遇诚信危机，部分通过借壳上市的中国企业爆出财务丑闻，受到美国监管部门的审查和制裁，从而使得整个中国概念股受到质疑。
“中国概念股股价波动属于市场波动，但也与自身财务受到质疑，退市企业增多有关”。在i美股分析师胡龙飞看来，中国企业要在上市之前将自己打磨得坚实一点，企业财务过硬便不会有问题。
中科院中美经济问题专家张国庆向速途网表示，很多中国企业带病上市，中国概念股本身就存在问题，这是不能回避的，加之部分中国企业财务造假，引发中概股股价下跌，很多做空机构瞄准中概股，而这也使得企业赴美上市的难度增大。
速途网专栏作家、知名评论人瞬雨认为，部分赴美上市的中国企业存在财务造假问题，并且在发展过程中显得急功近利，与此同时部分投行充当了“帮凶”，从而使中国概念股多次成为美国做空机构的“靶子”。
资本遇冷大盘低迷
2011年第二季度开始，因欧债危机、日本地震、中东政治危机等诸多因素影响，全球经济恢复缓慢，并且面临着二次探底风险，美国资本市场整体表现均不尽如人意，在整体市场遇冷的情况下，中国概念股受到大盘低迷的影响也面临着不小的冲击。
胡龙飞表示，大环境的不景气使中国概念股不断受挫，而美国市场全民监管、透明度高，中国概念股的一些缺点便会放大，从而影响股价。“经历了2010年四季度及2011年第一季度中国概念股上市高峰之后，美国投资者出现了审美疲劳，在此形势下，中国企业估值下降很正常”，冯坡如是说。
水土不服中概股试水美国市场
除了诚信危机和资本大环境遇冷的影响，中国企业跋山涉水赴美上市也面临着严重的水土不服问题。中国企业不了解美国资本市场的法制和游戏规则，进入美国后，证监会、交易所、审计事务所、律师事务所、对冲基金、媒体、个人投资者均紧盯上市企业，在这种情况下，财务造假、不符合监管标准的上市企业便会受到做空机构对其财务数据的质疑。
冯坡表示，中概股的下挫主要原因是国外投资者对中国企业信心不足，财务造假危机短期内难有有效的化解方式，而‘中国消费’也因中国经济增长放缓而失去了原有的吸引力。同时，冯坡也指出，支付宝事件牵扯出VIE结构的潜在风险，也加大了投资者对中国概念股的质疑，而在美国上市的中国公司大都采取VIE结构，这也成为国外投资者看空中国概念股的一个因素。
“这几年中国经济自身也存在问题，中美市场之间分歧增大，赴美上市的中国企业资质参差不齐，难免有水土不服的情况，这也是影响中概股的一个因素。”张国庆认为，这也会导致做空机构的机会增多。
做空无罪与果断回购
诚信缺失的中国公司多次成为美国做空机构的目标，那其中会不会有投机的做空机构故意为之呢?
众所周知，做空机构的目的就是为了盈利，浑水、香橼等机构做空中国企业后，进而使得整个市场对中国概念股产生质疑，从而误导投资者。冯坡指出，近期奇虎360、分众传媒被做空，做空机构公布的报告中的理由都比较牵强。而在胡龙飞看来，做空无罪，美国市场总体来说还是良性发展的，只要企业练好内功便有能力应对做空机构的质疑。
“从中国概念股在美国被做空可以得到的收获是：中国证监会应当尽快引入有效的做空机制，使中国股市的机构和股民有动力和空间充分行使做空权利”，瞬雨认为，只有这样才能尽快完成A股的整顿和清理，为中国概念股刮骨疗伤。同时，瞬雨表示，最有效的防止被做空的措施是回购股票、果断地主动退市。
除此以外，投行也可能成为中国概念股受挫的“帮凶”，在胡龙飞看来，一些中小投行在中国捞资源，鼓励一些不知名的小企业在美上市，而上市之后便不再对其进行有效的指导及风险的规避，从而使上市又退市的企业增多。
尽管当下中国概念股的情况并不乐观，但从长远来看，中国概念股在美遇冷可以让中国企业在资本这门课程中学习到更多，但中国概念股要想得到良性发展，必须要肃清自身，摘掉在美国资本市场中不诚信的帽子，只有正确认识自己才能取得更多资本的青睐。