近期,一些持有在美国OTCBB挂牌的“深圳网合科技股份有限公司”原始股的投资者突然发现,他们无法联系上自己所投资的公司,公司早已搬离注册地,办公电话也已销号,人去楼空。该公司曾对外宣传的主打产品、产品订单和经营业绩都存在重大造假嫌疑,众多原本寄望购买所谓“原始股”大发横财的投资者可能“竹篮打水一场空”。这使我们想到,曾一度出现的境外上市热中,不少企业不是在境外交易所市场上市,而是在美国OTCBB挂牌交易。其中,除个别治理结构较好、经营稳定的公司转板到NASDAQ外,绝大多数股价很低进入粉单市场甚至被摘牌,与投资者的预期相去甚远。时值今日,仍有不少打着海外上市的集资诈骗陷阱,使投资者上当受骗,无法挽回损失。因此,正确认识OTCBB市场是投资者理性投资,把握风险,防止上当受骗的有效途径。
一、OTCBB市场概况
美国OTCBB(Over the Counter Bulletin Board),即场外柜台交易系统,又称布告栏市场,是由全美证券商协会(NASD)管理的一个交易中介系统。作为典型的第三层次资本市场,OTCBB具有如下特点:
1. OTCBB没有上市标准,任何股份公司的股票都可以在此报价。股票发行人需提交季报、年报等比证券交易所要求简单得多的信息披露文件。如果不能按规定提交所需文件,将被自动摘牌。
2. OTCBB不是证券交易所,不提供自动交易撮合,也不具有自动交易执行系统。在OTCBB报价的股票包括:①还不能满足证券交易所上市标准的股票;②不再满足挂牌上市标准而从交易所退市的证券;③其他至少有一家做市商愿意为其报价的证券。
3.OTCBB采用做市商制度,经注册的做市商为股票发行人报价。OTCBB不与证券发行人保持联系。发行人联系做市商为其股票做市。
4.OTCBB具有转板机制。OTCBB挂牌的运营状况良好的公司可以通过转板机制到NASDAQ或纽约交易所上市。
作为第三层次的资本市场,OTCBB为众多中小微企业提供了一个股权交易和融资的平台,一些高成长性、业绩好、治理规范的企业也能够通过转板机制实现在交易所挂牌上市,使企业进一步发展壮大。比如大名鼎鼎的微软,就是从OTCBB转板到纳斯达克,实现了从丑小鸭到白天鹅的蜕变。
然而,OTCBB的融资功能毕竟有限,在OTCBB上很少有大的机构投资者,多以小型基金和个人投资者为主,其股票流通性较差,大约一半的股票处于停止交易状态。也并非所有在OTCBB挂牌企业都能实现从丑小鸭到白天鹅的蜕变,只有符合交易所上市条件的企业才能实现转板。
据不完全统计,在OTCBB挂牌的中国公司约有数百家之多,先后有十多家公司通过OTCBB转板到纽交所或NASDAQ上市,有的公司投资者也获得了一定的投资收益。但大多数挂牌公司规模小、竞争力差,经营亏损,股价低于投资者成本的比比皆是,甚至个别公司在OTCBB挂牌仅仅是为了兑现赴美上市承诺,并没有把公司的长远发展与挂牌结合起来,被摘牌的也不在少数。
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其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以(当然,这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的,因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员),具体开户步骤可参考这里:www.e-investingguide.com/openaccount
二、以企业到OTCBB上市为名进行诈骗的形式多样,投资者要提高警惕
企业即便在美国OTCBB挂牌,投资者所持有的股权进行交易亦受到诸多限制,程序也相当复杂,想要转让兑现存在着重重的不便和困难。
投资者要谨防各种以海外上市为名的欺诈陷阱:一些骗子公司和非法中介相勾结,以电话推销、免费理财讲座、股权投资推介会等形式,鼓吹海外上市“暴利”,诱使投资者购买其所谓“原始股”,进行集资诈骗,使投资者损失惨重。根据国务院《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》第十八条的规定,“因参与非法金融业务活动受到的损失,由参与者自行承担”。因此,广大投资者在进行股权投资特别是非上市公司股权投资时,一定要增强风险意识,审慎投资,避免造成不可挽回的损失。
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提心吊胆一年后,衡阳投资者杨致(化名)不愿意看到的结果,最终还是发生了。2012年他花了3万多元买的网合科技原始股最终还是要“打水漂”。网合科技曾承诺今年8月份即可卖出兑现,然而就在承诺即将到期时,该公司突然“人间蒸发”。
杨致透露,目前仅衡阳和岳阳两市就有80多人参与购买该公司原始股,全省其他市州中,可能还有数百投资者。
网合科技是如何让众多投资者一步步踏入其设下的“陷阱”?在整个过程中,哪些漏洞可以帮助投资者识破骗局?在蒙受损失之后,投资者又该如何进行维权?
引诱:“传销式”兜售原始股
2012年9月21日,本报在B01版对“衡阳投资者杨致投入3万元买入网合科技原始股,公司在美国上市后可获暴利”一事进行了报道,引起广泛关注。
2012年2月,杨致的一名亲戚向他透露一个可以赚大钱的机会:每购买1万元网合科技公司原始股,可每月返利1000元,连续返利3个月,公司一旦上市股价将大涨,即可获巨额回报。
“公司组织全国已购买了或有投资意向的2000多名投资者参观公司。当时,网合科技承诺要不在深圳创业板、中小板上市,要不去美国纳斯达克上市。”据杨致透露,他一共买了2800股网合科技的原始股,每股股价为2美元,共计花费了人民币35392元。在他买入后不到半个月时间,该公司在美国的OTCBB柜台交易系统借壳“上市”。
据杨致透露,他的这名亲戚也是通过熟人介绍了解到网合科技出售原始股的消息。而网合科技采取的是通过熟人介绍熟人,类似传销的模式,吸引投资者入股。据他估算,在湖南与他情况类似的投资者或达到数百人。
隐身:“上市”一年办公地人去楼空
在持股等待了近一年后,杨致终于盼到可以兑现的时候了。然而,今年7月初,杨致突然从网上看到一篇题为《赴美上市一年人间蒸发 网合科技疑陷融资迷局》的报道。他多方打听,确认网合科技在今年5月份已从原来办公地点搬走,真的“人间蒸发”了。
三湘华声全媒体记者在得知此消息后,经过多方调查也证实,该公司的确从深圳南山区源兴科技大厦10层南座1001室搬出,另外一家科技公司已入驻。
对此,公司官网公告称,因公司办工场地、通讯等进行调整,造成联络不便。待公司办工场地、通讯等调整完成后,公司将以适当方式向投资人、客户公布。
8月12日,记者多次尝试拨通该公司两部客服热线,显示为座机号的热线已是空号;而400的号码则一直处于无人接听状态。直到8月13日下午,记者再次拨通400电话时,突然有人接听。问到网合科技搬到何处时,客服人员要求告知真实姓名,查清是否是公司的投资者,才能告知。对于投资者股票的交易问题,该客服人员只是模糊地回答“9月份公司官网应该会有相关公告,投资者将可以在网上进行股票交易。”
从网合科技(WHHT)的股价来看, 去年刚上市不久股价比较活跃,股价最高冲至3美元,此后便逐步走低,成交极其低迷。尤其是今年2月6日以来,股价一直处在2.05美元的位置,直至6月27日出现大幅下跌,非常诡异的是,当天并没有成交量。随后,便未再显示行情走势,目前股价依然维持在6月27日收盘价1.67美元。
目前国内投资者无法直接进行美股交易,而网合科技曾承诺,今年8月后将为投资者组织专门的代理机构收购他们的股票。按照上述股价进行推算,杨致即使能抛出该股也要亏损近20%。
漏洞:或涉嫌非法发行、集资
从网合科技向投资者兜售原始股的过程中,我们不难发现其存在的一些漏洞。
据《证券法》第十条规定,公开发行证券,必须符合法律、行政法规规定的条件,并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准,任何单位和个人不得公开发行证券。其中规定,如向不特定对象发行证券,那么即可认定为公开发行。
而网合科技未经过相关机构核准,即向不特定的投资者发行原始股。湖南全胜律师事务所律师袁啸认为,这明显违反了上述法律规定,涉嫌非法发行股票。“如果公司募集的资金被转移到个人账户,则涉嫌非法集资。”
一位私募基金公司负责人也表示,“已确认会上市的公司股权是非常抢手的,很难相信有人会拿出来四处兜售。即使要转让公司股权,也是找有实力的公司,不可能四处打电话,零散地出售给市民。因而这种四处兜售原始股的情况,是骗局的可能性非常大。”
除此之外,网合科技作出的承诺“每购买1万元原始股,可每月返利1000元,连续返利3个月”,如果累计1年收益将高达120%。实际上,对于任何投资来说,其收益要实现一年翻一番都很难,更何况是120%。
业内人士指出,如此高额回报已超出合理范围,“贵州茅台股息率(红利与股价的比率)不过3%,苹果公司股息率也仅1.8%,因而投资者面对超常回报应提高警惕,多问几个为什么。”
维权:建议投资者向公安局报案
蒙受损失的投资者如何进行维权?对此,袁啸律师建议,首先是向公司所在地的证监局和金融办进行举报,如杨致可向深圳市证监局投诉;其次是在搜集相关证据后,直接向当地法院提起诉讼。
记者以投资者身份向深圳证监局进行咨询,该局相关负责人表示,凡是境内公司向非特定公众发行股票,都需要经过中国证监会批准。至于杨致的情况,他建议搜集好网合科技招揽投资者购买其原始股的书面材料、杨致与网合科技资金往来的账号,以及相关股票权证等相关证据,先向投资者所在地公安局报案,如无法立案则可向深圳市公安局报案。