首先第一点，我讨厌别人用“玩”字在投机上，美股期权交流群里是禁用“玩”字的。因为很简单，喜欢用“玩”的人，往往都被市场玩的怎么死的都不知道。 另外，这是一个基本的心理素养，如果对市场没有敬畏，对自己的行为没有理性的判断，盲目追高，仅靠片面信息买股等等大忌就一定层出不穷， 基本可以想到资金管理的有多乱。所以，基本上有人用“玩”字来形容理财或者自己的交易，我从来不理，或者说不屑。这不是咬文嚼字，明显没有一个好的态度，道不同不相为谋。

第二点，我不看中概股。 这点对广大美股交易者都比较难，因为大家接受信息的渠道非常不同，中概股有些暴涨暴跌的比较吸引眼球的K线也吸引了很多 “玩家” 但绝不是投资者。

为什么不看？ 因为：

1. 财报不是按GAAP准备的， 而且交的是 6-K 不是10-q， 10-k 做模型的时候数据记录追寻难度太高；

2. 分析师少， 没有 estimate， 光有一个报告的EPS 是没用的 ；

3. 美国基金经理持股少， 如果不是基金经理再炒，那么你就不知道谁在买谁在卖，你也不知道它为什么买，为什么卖等等。难以判断有用的依据；

4. Information Asymetry 太厉害。

当然，这个每个人交易的方式不一样，找自己的节奏是最重要的，如果你本身中概股炒的就如鱼得水，完全可以忽略这一条。 投资和投机只有一线之隔， 这个间隔就是 “依据什么”。

相关信息 – 在中国国内如何买卖美股：

其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF（纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票），只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以（当然，这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的，因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员），具体开户步骤可参考这里：https://www.e-investingguide.com/2013/07/firstrade-us-stocks/

第三点， 最简单的投机方法。

美股技术分析，我只看量价， 每天查查 http://finance.yahoo.com/gainers?e=o 上面，大涨，大跌， vlomue在100万以上，超过平均volume 5倍以上 并且 导致大跌有明确信息的， 加入特殊观察列表， 记录后几天的 量价变化， 看多少天周期后开始反弹等等。

下一次同行业公司出现类似情况，基本这次记录可以用来call 或者 put。

散户干就干点技术手段，不要一天到晚把自己弄得和美股交易员一样盯着屏幕抓波段， 他们输，输公司， 你们输输自己的钱。

第四点， 多读书，多看报。

看什么， 这个非常重要。

看什么？ 国外金融大鳄写的 资金分仓，以及投资的一些书是不错的。 很多model你自己看了他们的书后可以依葫芦画瓢做出来， 有value 对比你的把握就大多了。

（如果没有value同行业对比，告诉我NFLX被高估的多么恶心，我这次10有8，9也会追高季报。）

金融大鳄的书，告诉你该如何做一名合格并且轻松的投资者。

报纸，过时了，网上的一些文章可以看看，过于长，过于专注基本面的文章不要看，投资价值为0. 过多参与作者情绪的不要看，没有价值，他们的判断不代表你的判断 （这点尤为重要， 你要明白你在干什么， 而不是明白他在干什么，很多人都是不明白自己在干什么而盲目追高等等）。

最好的就是看 消息， 然后自己看股价怎么变等。自己给自己养成一种消息反应的习惯。

理财的步骤：

这下面说的全部内容，前提都是 你自己拥有股票而不是IB那样保证金交易，连反弹都耐不住都可能爆仓的形式。

前提是自己持有，不卖就不算赔。把股市当作 Foreign exchange FX market 一样来交易的都是不明智的。

1. 选择多少仓位放在股市上；

最保险的投资选择是 国债，企业债的逆回购， 这个是对冲通货膨胀的比较好的方法，大部分仓位应在这。

债券正购买， 这个要具体情况具体分析，牵扯到一些财务知识，自己搞不定就询问理财单位。

经济大环境， 大环境良好的情况下，股市可以多分一些50%-60%都是没问题的，如果自信的话。 经济情况不乐观，比如现在，最多30%，而且要做好被套就等解套而不是止损的准备。

国内股市，国外股市。 不一定就要国内股市分仓多于国外股市。主要看哪个市场相对好，相对好的，自己把握较多的可以多放一些。

最后微观到市场环境， 比如现在我认为市场环境很差，很多股票都被过高估计， 我就卖了很多之前的持有，现在只持有反指数基金和被套住的JCP。

这一点我还是说明，散户就不要累着搞高频交易了。被套者之所以被套通常都是以大博小。 我来举一个典型的例子，大家想象有没有过 “这个股我估计今天还能再涨4%，我多买点，捞一把就走。” （结果被套进去大部分资金。）

2. 公司的选择。

很简单的建立自己观察列表的方法，就是除了自己熟悉的经常关注的公司

每天查finance.yahoo.com上面 volume排行榜，把 volume大于 20million的公司 都看看，看看自己懂不懂那个产业， 产业透明度高不高 （我不炒 医药，矿业的原因）等等。

加入观察列表每天收盘后看看变化， 变化大的查查相关信息，慢慢就明白大家关注这些公司到底哪些内容了。

3. 价值

主要关注四个方面， sales per share/ price per share； Book value per share/ price per share； Debt per share/ price per share； dividend yield。

我在每一个季报后都会重新估值然后每个行业挑选出，前景好，财务状况良好，并且相对低谷，或者高估不太多的公司作为推荐，如果这些都满足再加上有dividend就更好。

4. 关于投机

我说了， 投机最底线在于以小博大。 （所以，刚才举的典型的 “以大博小”的例子就连投机都不算，是最低级的“玩”，是人都会。）

我记得，GRPN在 3.8冲到4.3的时候，我在别的群里推荐长期持有，有人就说，GRPN 被GOOG要收购的消息都破产了，你还买？

我当时的依据在于， 1. 收购破产是破产，但是既然已经有了收购的话题，潜在的被别的公司收购是有可能的， 因为股价确实低

2. 最重要的一点， groupon 团购，世界范围内的从服务到商品的团购，发售等等 属于行业垄断， 很容易成为倾销库存的渠道。 我个人认为，市场开拓的好，慢慢前景只会更好，而现在短期的窘境可能导致2个可能： 1. 换管理层，没有利用好渠道 2. 被收购， 被欢管理层等。

后面， 12年年报不及预期大跌，第二天后，CEO就被换了，从那时起，加上有Tiger fund 增持，新CEO的良好管理 GRPN 一路到12， 前几天被我撤下推荐列表。

AMD 我买的时候，价格在2.2还是2.6我忘了， 我在4卖的。 推荐原因是因为，我读到了它进军tablet chip的消息，并且还是那句话 股价低， 更重要的一点市场好， 所以那个时候我不用做value对比，不用查债务。 只要市场好， 你能分析出一个hope， 然后在很多人发现之前买入， 再他们买入时候卖出就够了。

但是这样的投机显然不适合现在这个动荡的市场。

FB Q2 全面大涨后，我本来不想推荐， 因为Q3能不能保住增长趋势不好说，但是量价齐升的太厉害，能看出大量基金经理增持， 算是一起形成那个hope。 前几天 52左右时候也被我撤下推荐列表，不要等Q3，我认为这段趋势已经够了。就算Q3达标， 和LNKD一样被高估的过高了。

EA 公司也是我3月前就推荐了的， 趁着没有新产品的下跌趋势买涨，先是等 Sim city 5的消息， 然后是一系列EA的传统之作，加上EA自主开发的origin平台，那个时候在18左右价位我相信它会做的很出色， 甚至在9月份前，EA在26时候我还是推荐了它。 因为这一季度连续 传统大作的发售会给达到新销售记录有一定的支持。 EA 就等季报吧。

AAPL， 去年 冬天在中国销售数据出来利好冲到 510的时候我就推荐put， 因为 我看到很多小反弹，都没能真正支撑股价。 同时年报时候销售已经开始下降， 加上inventory增大，加上最重要的， AAPL 它的产品 生命周期，（只有itunes 以及 tablet 是处在 growth， 它的主要产品 手机以及 PC 都属于 顶峰下跌的产品生命周期，我是极力反对用它来 build hope）

后来 supplies cut的消息让AAPL 跌倒420， 我推荐的 追反弹 买430的call， 原因也是因为我之前说过的 这一段的小反弹多。 大跌必有反弹，苹果总是有帮死忠。 （想要成为人上人，要学会利用别人的偏见，而不是加入）

这次AAPL 产品发布会后 我根据观察它给我留下我对它的印象，我就能大概知道市场怎么反应， 先跌后涨

上面这些我曾经，不用value model，等等 直接想出消息都有一个共同点， 就是股价便宜。

真正的value investing也不是全数字， 也要看前景， 同行业中如果有一个高估一点，但是前景实力明显更强，那么这个肯定是首选。

总结， 投机不是盲目追高， 盲目追高是在“玩”。 投机和投资唯一不一样的是， 投资你的reasonable basis 是 事实， 而投机，你的reasonable basis 只是一个opinion。

投机最好的选择是，基本面没问题， 短线不成变长线。

如果你想不出一个理由，为什么如果你持有失败，价格还会回来就不要买它。

关于JCP， 之前推荐的时候，刚好是JCP 宣布没有增加负债的记录，那天从12%最高点回落到3%的时候，我的心态也有些变化，在10.3买了50股。 不过好在不多，收盘后bloomberg就提醒我 84million shares secondary public offering， 从那以后不明原因就不断被空。 JCP可能也会成为我推荐的第一个失败的股票。 不管怎么样， 等，是现在JCP 持有者最应该做的。 （应该没人是重仓吧， 重仓可能要止损70%$彭尼(JCP)$ ）

我Q3之后会推荐一些股票，而我的底线则是，不该管 Q3到年报中间怎么变， 最坏的可能是 年报后股价一会比现价高。

最后， 这几天有些垃圾认为只劝不要买是假东西，没本事，我可真是没见过如此垃圾的交易者。

如果真的没有好的选择 难道我要帮助build bubble？

我把我曾经部分日盈利上300的图拿出来，不过好长时间不交易期权了， 散户还是乖乖的拿好股票。期权对时间以及准确率的要求太高了。

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