全球最具吸引力的矿业资本市场

加拿大的资本市场是目前世界上最重要的矿业资本市场之一，尤其是在风险勘查资金的筹集方面。迄今为止，多伦多股票交易所共有 194家大的(高级公司)矿业公司在高级板上市，股票市值达 1006亿加元，占高级板总市值的 10％；有 947家初级矿业公司(又叫资源性公司)在风险投资板上市，股票市值达 39亿加元，占整个风险投资板股票总市值的 35％。

在风险投资板中，按不同领域筹集资金的数额划分，矿业是筹集资金最多的领域，占了全部融资的 38％，而油气业占 29％，高科技产业占 12％，生物技术占 5％，制造业占 4％，其他占 12％。

是什么使加拿大得以成为全球矿业融资中心呢？除了拥有得天独厚的矿产资源条件和 150年以上历史的矿业投资传统外，其中最重要的原因，是其不断健全和完善的证券法律体系。正是这些为加拿大矿业融资的发展提供了良好的分析系统和规范、有序的股票市场，而这个股票市场拥有专门针对矿业上市公司而制定的最高的矿业标准。

规范的证券交易系统

加拿大证券法规是基于分权的立法基础。联邦政府虽然有一些权力，但却仅仅是由于历史原因而未曾实际行使过，从而导致了事实上证券立法权完全掌握在各个省和地区政府手上。联邦政府只是站在一边，没有涉足。由此导致的最终结果是，在证券领域，加拿大有 13个省和地区在各自的范围内行使立法和管理。加拿大设有联邦证券立法机构或管理机构，来自 13个省和地区的证券管理者组织起来，共同成立了加拿大全国证券管理协调机构，主要任务是在全国范围内建立一个证券法规协调渠道，通过推行全国范围内统一和谐的证券交易规则、政策，使加拿大建立一个规范的证券系统，以保护投资者的利益，避免不公正、不适当或在实践中失误，从而培育公正、高效、具有活力的资本市场。

加拿大股票交易所的变迁和组成

加拿大股票交易所在过去的 4年中进行了重大的改革，把以前位于温哥华、阿尔伯特、魁北克、蒙特利尔的区域性的初级股票交易所合并成单一的初级市场，即加拿大风险交易所。后来加拿大风险交易所又被并入多伦多交易所形成了加拿大单一的国家级资本市场——多伦多股票交易集团。1999年～2001年，加拿大对股票市场又进行了重组，形成了一个由高级的股票市场(多伦多股票交易所)和一个初级的风险市场(多伦多风险市场)组成的国家级的股票交易市场。多伦多股票集团的组成公司有多伦多风险交易所、多伦多股票交易所和多伦多股票市场。因此，现在加拿大股票市场由一高级和一个初级两个股票市场组成。多伦多股票交易所的工作重点是成熟的公司，而多伦多风险交易所的工作重点是初期的公司。

多伦多股票交易所和风险交易所共有 1100多家从事地质勘探和矿业开发的公司，超过了世界矿业上市公司总数的 50％。多伦多股票交易所的 200家成熟矿业公司拥有的市值总和为 1270亿加元。

多伦多风险交易所(拥有超过 900家矿业上市公司)是世界初级勘探公司优质股票的归宿。在这里上市的矿业公司拥有的总市值为 47亿加元，多伦多风险交易所大量上市的初级勘探公司反映了正在成长的矿业公司的一种健康的和谐的状态。

加拿大风险交易所目前有上市公司 2300多家，这些上市公司主要是初级矿业公司。

加拿大风险交易所成立后，股市成交活跃，其股票指数不断飙升。这家交易所目前完全采用电子交易，股票的买卖完全通过电脑网络来进行。

合并后的加拿大风险交易所，仍是加拿大的第二大证券交易所和最大的二板市场。加拿大的第一大证券交易所是多伦多证券交易所，目前，它是北美的第三大证券交易所，也是世界上成交量最大的 10家证券交易所之一。

两种上市手段介绍

买壳上市

所谓买空壳就是买一个已在交易所上市的公司招牌，利用这个已有的招牌，使你的公司能够在交易所上市。如某个在风险交易所上市的公司，因经营不善等原因赔本了，其股票大幅下跌，自然也就无人买，但公司的名称还在，在交易所还未摘牌。如果你想让你的公司上市，这时你就可同这家公司商量，看能否把它的股票全部买下来。如果对方同意卖，你买来后就可把你的资本放进去，使你的公司达到上市的目的。收购原公司的股票有两种办法，一是低价直接收购，二是换股。

买空壳需要经过交易所由 59个成员公司组成的董事会批准，董事会要审查买空壳公司的实际资产以及运作等情况，以判定新公司上市是否会对股民有利。买空壳的公司，在购买时一定要看空壳是否干净，也就是要了解原来的公司是否有什么欠债等问题，如有欠债，债主可能要向新公司讨还旧公司所欠债务。

造壳上市

所谓造壳上市，就是造一个使公司上市的招牌。造壳方法有两种，一种是自己有公司，想上市，但资本很少，不够上市的条件。这时，你就可通过集资筹款和寻找股民，然后成立一个上市的空壳公司，使你的公司达到上市目的。在加拿大风险交易所二板市场上市，股金至少要有 100万加元，股民至少要有 300人。

造壳上市的另一种方法是，你自己并无公司，你可以去寻找投资人集资，造一个上市的空壳公司。这个上市公司没有具体的生意，只是一个在交易所挂着的空招牌。然后，你看到有合适的公司再买一个过来，放到空招牌下上市。

造的空壳干干净净，不会像买的空壳那样可能残留债务问题。由于买壳上市，在收购原有上市公司股民的股票很麻烦，所以造壳上市被认为是较好的上市方法。

为了防止上市公司诈骗股民，申请上市的公司首先要有推荐人，而推荐人必须是交易所董事会的成员。推荐人要调查其所推荐申请上市公司的管理人员和公司运作等情况，然后向董事会提交报告。如果是非加拿大的海外公司申请上市，推荐人更要对公司的有关资产、运作和赢利等情况进行认真调查。