盈透证券即将上调保证金要求

尊敬的盈透证券客户,

针对非分散投资账户的保证金要求是基于“风险价值(VAR)”法来确定的。该方法会比较系列持仓相对于底层证券价格的给定变动范围(“价格扫描范围”)的理论最大损失,对于期权,还会考虑时间损耗和隐含波动率的变化。

目前,任意给定持仓的最小价格扫描范围是假设底层证券的价格变动+/- 30%,且不考虑其它(可能更高的)盈透保证金要求。

自2021年11月18日起,盈透证券会使用以下方法得出的最大值作为针对非分散投资账户的价格扫描范围

  • 通过对每种股票及其衍生品应用压力测试来计算潜在损失,具体而言,假设底层股票的价格最少变动+/- 30%。
  • 每种股票及其衍生品的价格扫描范围会反映与底层股票保证金要求相同的百分比变化。比如,如果底层股票的保证金要求为 40%,则价格扫描也将反映+/- 40%的股价变动。
  • 对于过去一年股价大幅上涨的股票,对这些股票及其衍生品应用的压力测试会假设底层股票的股价回归到年内最低的20天均值。
  • 对于过去一年股价大幅下跌的股票,对这些股票及其衍生品应用的压力测试会假设底层股票的股价回归到年内最高的5天均值。

然后,比较集中度最高的3只股票及其衍生品的合计预计损失和投资组合的合计保证金要求,取两者中的较大值作为投资组合的保证金要求。

本次对集中度保证金算法的调整预计将在15天内(不包括周六和周日)通过一系列步骤逐步实施,即,调整将于2021年11月18日(周四)美国收市后开始实施,首先会对初始保证金要求进行上调。

鉴于保证金影响取决于投资组合,我们建议您在调整实施前、实施中及完整实施后关注您的账户受到的影响。此外,请采取必要的措施保证满足保证金要求,以免被强制平仓。要评估此次调整对您的保证金要求的完整影响,请见知识库文章2957:风险漫游:替代保证金计算器及在风险漫游工具的保证金模式设置中选择“MARGIN 20211210”。

根据我们已声明的政策,账户在新的保证金要求下如无法保有头寸,则可能面临自动清算以使账户满足保证金要求。

如您对本通知有任何疑问,请联系您当地的客户服务中心。

此致,


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风险漫游:替代保证金计算器

概述:随着市场条件的变化,IB盈透会经常评估保证金水平并根据需要在法定最低保证金要求的基础上提高保证金要求。为帮助客户了解此类保证金变动对其投资组合的影响,我们在“风险漫游”应用中提供了一个被称为“替代保证金计算器”的功能。下文列出了创建“假设情境”投资组合的步骤,用以评估保证金调整带来的影响。

第一步:打开全新的“假设情境”投资组合

在标准模式TWS 交易平台内,依次选择“分析工具(Analytical Tools)”、“风险漫游(Risk Navigator)”和“打开新的假设情境(Open New What-If)”菜单选项(见图1)。

图1

在魔方模式TWS交易平台下,依次选择“新窗口(New Window)”、“风险漫游(Risk Navigator)”和“打开新的假设情境(Open New What-If)”菜单选项。

第二步:定义起始投资组合

跳出的弹出窗口(图2)会询问您是想用您当前的投资组合来创建假设投资组合还是重新创建一个投资组合。点击“是”将把已有的头寸下载至新的“假设情境”投资组合。

图2

点击“否”将打开一个没有头寸的“假设情境”投资组合。

风险控制面板

“风险控制面板”位于产品标签组的顶部,“假设情境”投资组合和真实的活跃投资组合均可使用。“假设情境”投资组合可按需计算各类数值。用户可通过该控制面板一目了然地查看以下账户信息:

1) 净清算价值:账户的总净清算价值
2) 盈亏:整个投资组合的每日总盈亏
3) 维持保证金:当前总的维持保证金
4) 初始保证金:总的初始保证金要求
5) 风险价值(VAR):整个投资组合的风险价值
6) 预期亏损(ES):预期亏损(平均风险价值)是投资组合在最差的情境下的预期回报

替代保证金计算器

在“设置(Setting)”菜单下点击“保证金模式(Margin Mode)”(图3)可打开替代保证金计算器。该工具会显示当保证金调整被完全实施后投资组合的保证金要求会发生什么变化。

图3

 第三步:选择保证金模式设置

出现一个名为“保证金模式设置”的弹出窗口(图4)。您可使用该窗口中的下拉菜单将保证金计算方式从“默认”(即当前政策)变更为新标题的保证金设置(即新的保证金政策)。选择完毕后点击窗口中的“确定”按钮。

图4

设置好新的保证金模式后,风险漫游控制面板会自动更新以反映您的选择。您可在新旧保证金模式设置中切换。注意,当前的保证金模式会在“风险漫游”窗口的左下角显示(图5)。

图5

第四步:添加头寸

要在“假设情境”投资组合中添加头寸,点击标题叫“新”的绿色行,然后依次输入底层产品的代码(图6)、选择产品类型(图7)及输入头寸数量(图8)

图6

图7

图8

您可修改头寸以查看保证金会发生什么变化。在您修改了头寸后,您需要点击保证金数字右边重新计算的图标 () 以更新数值。只要出现了该图标就表明保证金数据没有根据“假设情境”投资组合的内容更新至最新。

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