外汇期货交易主要交易和美元关联的直盘,交叉盘流动性不够,不建议交易。外汇保证金有套息的问题, 如果空高息货币,利息损失很大,外汇期货交易和利息无关,不用考虑利息的影响。外汇期货和外汇保证金的最大区别还是资金的安全和交易的安全,交易所交易的方式比外汇保证金的OTC方式要安全的多,OTC方式的对赌问题广泛存在, 交易所交易的方式更透明,Broker(经纪商)很难做手脚。

另外就是外汇期货的资金更安全,尽管IB称为外汇保证金交易提供SIPC式的保险(可在盈透证券账户管理后台设置,每日自动将剩余保证金转去美股账户,这样剩余保证金就可以覆盖在SIPC保险下面),但是美国法律目前只能为外汇期货交易提供更大的保护,外汇保证金交易的客户是排在最下等的,同样的交易外汇,为什么不选更安全的方式呢?作为投资者多一个心眼为自己的资金安全更保险是应该的。

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下面列出了外汇期货和外汇保证金交易的巨大区别:
一.外汇期货交易与外汇保证金交易的区别
举一个实例最能说明外汇期货与外汇保证金交易的区别。
前几年美国瑞富(Refco)曾经是排名前十的交易公司,该公司的外汇交易包括Future(外汇期货)与Forex(外汇保证金)两部分。后来该公司破产时,所有期货客户的资金和交易头寸一分不差转移到曼氏交易公司,客户的权益没有受到任何影响;而参与保证金交易的中国投资者遭受巨大损失,资金到现在都没有追回。Forex(外汇保证金交易)最大的问题就是没有分离基金帐户,客户的保证金没有得到第三方监管(即便在对零售外汇监管最严格的美国也是如此)。
二.交易透明
外汇期货交易是最公平和透明的外汇交易,所有的买卖都要在芝加哥商业交易所(CME)的IMM市场撮合成交,集中结算。期货经纪商无法控制整个交易过程。买卖过程按照价格优先,时间优先的交易原则集中交易,避免了不公平和操纵交易的违法行为。
三.外汇期货交易的优势
1.受CFTC和NFA监管;
2.受各交易所、各结算所监管;
3.设立分离基金帐户,即便公司破产,客户的资金和交易的头寸不会有任何影响;
4.交易采用价格优先,时间优先的交易规则,不存在交易公司作弊;
外汇期货流动性很高,/6A,/6B, /6C, /6E, /6J,/6S, /6N, 也就是澳元/英镑/加元/欧元/日元/瑞士法郎/新西兰元,上述的外汇期货流动性很高对散户绰绰有余,这坛子里应该还没有资金大到能影响外汇期货走势的,欧元期货流动性远高于原油和黄金,只比标普500低。
外汇期货点差很小,象欧元一般就一点,但外汇期货要收交易佣金,IB盈透很便宜,只要$2.5/contract,所以外汇期货交易费比保证金便宜,比如交易1contract /6E, 相当于1手EUR/USD, 总费用只有12.5美金(包括了点差+佣金),就是1.25 pip
一个外汇期货contract大约相当于保证金的一手。可以到CME的网站上看外汇期货合约的详细情况,写得足够清楚。外汇期货和外汇现货市场一直有大机构进行套利活动,所以除了futures的持仓费造成的报价差异,二者的走势几乎一样,不会只有外汇期货崩盘, 外汇现货就不会崩盘。能提供外汇期货的平台一般比外汇现货更高一级,因为涉及到交易所的membership,不是什么平台都有资格交易外汇期货的,很多外汇现货商根本没有资格交易外汇期货, 因为拿不到membership。
当然IB盈透能同时提供外汇期货和外汇现货交易。还有外汇期货可以直接交易美元指数/DX,外汇现货根本不能交易,除非是什么CFD之类的。外汇期货还可以玩对冲,比如买了9月的欧元期货有了亏损又不想平仓,可以再放空12月的欧元期货,这是外汇现货做不到的。
在IB盈透主要做外汇交易,建议使用USD而非HKD为基础货币
论点:如果在IB主要做外汇交易的话,我个人建议选择USD为基础货币base currency,而不是HKD。
理由如下: 港币不是外汇世界里的主流货币,所以一些主流外币并不直接提供与港币的货币报价,造成该货币对可能流动性低,例如加元港币、瑞郎港币等交易的人就很少,点差较大。可以在账户管理里面进行更改基础货币。
选择不同的基础货币USD或HKD会有什么不同的结果呢?
在IB交易了一阵日子之后,你就会发现在Market Value部分有好几个货币余量,有正有负,有的多有的少(正的可能是存入的货币或者是做外汇时该货币的盈利,负的则可能是亏损或手续费)。不太熟IB的外汇平台操作原理的朋友可能会直接点击右键,平仓所有非主流货币,TWS将以MKT市价单的方式产生一系列的针对基础货币的平仓指令。(除了利息的考量,其实也并非有归结为基础货币的必要吧。小额的正负外币可以不必管它,不必浪费最少2美元的佣金去转换。)
那么,如果是USD为基础货币,那些其他货币都能以直盘的方式低成本、低点差地清掉其他外币,都归结为了美元;而如果是HKD为基础货币,其他的货币都需要产生直接针对港币的指令单,比如加元港币、瑞郎港币、韩元港币等才能完成转换。我们知道,这种货币对的交易参与人数相对要少,会有套利盘或机器挂单,点差成本相对较大。如果非要转换为基础货币HKD,则最好的方法其实是先做对美元的转换,归结为美元,然后再做美元转换为港币的交易。
注意:基础货币是美元,并不影响账户以港币的形式来进出金。比如,汇入港币或汇出港币,都可以做一个相应的美元港币的货币对的操作,来使其进出金款项归结为美元,避免产生利息等别的因素。