据知情人士透露，美国联邦证券监管部门正在调查一些高频交易公司是否利用与电脑化交易所的紧密联系获得了不公平的优势。

这些人士称，这次范围广泛的调查正由美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)的执法人员着手进行之中，重点是包括BATS Global Markets Inc.在内的一些交易所运营商的电脑化交易平台。

这一调查表明，对于高频交易等证券市场缺乏透明度的领域，美国监管机构正加大监管力度。高频交易公司利用强大的电脑系统进行快速交易，持股时间经常不到一秒钟。与技术上相对落后的投资者相比，此类公司利用靠技术优势获得的时间优势先行下单。

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BATS等电脑化交易所是高频交易公司热衷的交易渠道。BATS在美国股票交易处理规模方面的排名已升至第三，仅次于纽约泛欧交易所集团(NYSE Euronext) 和Nasdaq OMX Group Inc.。

BATS对此不予置评。

SEC此次行动是2010年5月出现“闪电崩盘”后美国监管部门对电脑交易进行的广泛调查的一部分。2010年5月时，在电脑交易系统出现故障后，美国股市曾在几分中内出现急速大跌而后又迅速反弹的走势。

一名知情人士称，作为此次调查内容之一，SEC正查看交易所和高频交易公司之间的通信。执法人员将调查一些公司是否通过相互串通勾结来限制竞争或操纵市场。

知情人士称，调查仍处在初步阶段，尚无证据显示高频交易公司或交易所有不当行为。监管机构已向一些高频交易公司发出信函，要求这些公司提交有关其交易活动及与交易所通信方面的信息。

知情人士称，作为调查的一部份，SEC正在审查高频交易公司Getco LLC和Tradebot Systems Inc.的交易活动，这两家公司都对BATS进行了投资。

知情人士透露，SEC还在调查一些高频交易公司与Direct Edge Holdings LLC之间的通信。

Direct Edge、Tradebot和SEC的代表均不予置评。

目前尚不知晓纽约泛欧交易所集团和Nasdaq OMX Group是否被卷入了此次调查。

相关新闻：交易所运营商BATS因上市当天交易故障取消IPO

北京时间3月24日凌晨消息，原定在周五首次公开上市交易的美国第三大证券交易所运营商BATS全球市场在经历一次严重技术故障后宣布取消公司的首轮公开募股交易（IPO）。

BATS全球市场首席执行官乔纳特曼（Joe Ratterman）在公布这一决定的声明中指出，“考虑到今天出现的多组技术故障，以及这一系列问题对包括BATS自身股票在内的多支股票交易的影响，我们认为取消首轮公开募股行动是对公司以及我们的股东都更恰当的决定。”

BATS全球市场在周四晚些时候确定了每股16美元的招股价，并定于周五进行630万股的首轮募股交易。但是在周五上午的交易中，技术故障导致BATS的报价跌至每股15.25美元；交易所随后在美国东部夏令时下午1点10分暂停了交易。

根据BATS全球市场通过网站发布的公告，交易应该在东部夏令时1点20分恢复，不过随后的声明表示恢复时间将会继续推迟，并且没有给出具体时间。涉及异常股价的部分交易发生在上午11点14分到11点15分之间，纳斯达克交易所随后宣布取消这些交易，并继续暂停BATS股票的交易。

周五早些时候，BATS证券交易所开始交易之初，一笔仅100股的针对苹果公司的交易触发了熔断保护机制，并导致苹果公司股票一度暂停交易。

相关资讯：高频交易使商品期货价格与供需脱节

据联合国一份报告显示，高频交易商造成2008年金融危机以来，美国商品期货价格同市场供需基本面脱节。

高频交易商又称黑箱交易者，他们将算法输入电脑并生成数量庞大且高速的自动交易。高频交易被设计用来从极微小的价格差异和波动当中套利。

据海外媒体公布的这份报告的部分内容称，大宗商品和股市间的关联度越来越高，意味着原油和其他在美国交易的合约价格更容易受到“突发性大幅调整”的影响。而这种关联度上升，很大程度上是高频交易商造成的。

高频交易估计占美国股票成交量一半以上，占商品期货市场的比例较小，但呈增长趋势。这份研究表明，随着电子交易的成长，这些投资者已深深地渗透到能源和农产品市场中。

该报告作者之一、联合国贸发会议经济事务官员尼古拉斯·梅斯特瑞表示，高频交易策略会倾向于加强股市与大宗商品间的相关性。

该报告考察了1996年至2011年间的纽约商业期货交易所的西德克萨斯中质油、原糖、小麦、玉米、大豆和活牛期货近月合约。

报告总结称，有越来越多的证据显示“商品市场金融化给价格决定过程带来了影响”。这一结论很重要，原因有两点：首先，它对金融投资者所追求的商品多样化投资策略和组合配置提出了疑问；其次，它体现出随着商品市场金融化，它们更容易受外部不稳定性的影响。

梅斯特瑞认为，这些高频交易者并不是真的对市场基本面感兴趣，所以如果现在只是对股市表现做出反应，就会让大宗商品市场产生动荡，会给市场带来泡沫。而另一个后果是，那些寻求多样化投资或对冲资产组合中其他投资风险的投资者通常都会失望。