上海证券交易所和纳斯达克交易系统是不一样的吗?

我对交易所的类型方式一直不太明白. 按我目前来理解共有三种交易所: 一种是NYSE那种会员式的人力报价的; 一种是NASDAQ这种OTC, 由多个市商报价的并由电子系统输出的; 第三种就是上证所这种纯电脑系统控制的. 请问对吗? 另外这三种分别有什么优缺点呢?

如果按照电子/人工的标准划分,三个交易所都是通过电子系统交易。

NYSE可能还留有一些人工口头报价下单的方式,如刘斯聪所说,主要是为了留着好看,实际意义不大。

NASDAQ也是电子系统交易。问题中提到的做市商/经纪商的模式,是另外一种划分方法,跟电子系统/人工系统是两码事,注意别弄混了。

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上证和NYSE都是场内交易啊,NASDQ说到底还是场外交易,只不过非常系统专业,技术已经类似于场内交易市场,做成了“市场外的市场”(自己编的,仅供理解)~上证真正的报价方式好像是开盘前竞价,开盘时的价格是最高报价;开盘后显示的价格就不是这样得出的了。NYSE至今保持着人力报价,据说是为了保持人气,这跟上证只不过是交易方式同时同地和同时远程的区别。我是这么理解滴。

OTC 不等于做市商报价,Nasdaq 在方式上应该跟上证所更接近(我没编过上证所的接口,揣测而已)。人工报价的,我很怀疑还能存在多久,电子交易早就是标准了。另外做市商报价基本上也是通过电子接口,背后也基本上是全电脑或者半人工,没有多大区别。

个人感觉楼主的理解从起源来讲应该是对的,但是发展到现在,从投资者看到行情,竞价方式上应该是类似的,但是从内部撮合机制来看,像上证这类是最容易理解的。也曾经让人解释过Nasdaq的机制,但是推说Nasdaq不是很好的例子,也没再去细究。

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