盈透证券戴爱娜:利用顶尖金融科技提升基金表现

盈透证券亚太区销售经理戴爱娜发表了以“如何利用顶尖金融科技提升基金表现”为主题的演讲。

戴爱娜介绍称,IB在今年推出了IB资管服务。它类似于智能投顾的探索,全球客户可以直接通过IB资管服务进行买卖。IB资管服务费用非常低、非常透明,还可以买碎股,买卖过程非常方便。最重要的是,每个季度它可以自动地去平衡投资者的投资组合。

关于IB盈透(Interactive Brokers,美国盈透证券)的详细介绍及开户指南

以下为发言实录:

主持人:让我们开始下午第一场主题发言,题目是“如何利用顶尖金融科技提升基金表现”让我们用热烈的掌声欢迎发言人盈透证券亚太区销售经理戴爱娜。

戴爱娜:大家下午好,我是美国盈透证券的戴爱娜,今天非常荣幸来到这个会场看到很多新老朋友。如果大家还不知道盈透证券的话请允许我下面的时间简单的介绍一下。我今天的演讲主题是如何利用顶尖金融科技来提升基金的表现。

先简单的介绍一下美国盈透,美国盈透是美国最大的网络经济商,是基于平均每日的营收交易,同时也是美国增长最快的上市的网络经济商。我们是在美国的纳斯达克上市,市值现在是207亿美金,公众流通部分占到公司总股本的17%。我们是1977年成立的,所以到今天为止刚刚好40年生日,我们公司的创始人被誉为美国高频交易之父,网上有非常多学习以及向托马斯致敬的文章。IBKR股本资本62亿美金,2016年经纪商业务盈利7.56亿美金,税前收益率61%。全球200个国家45.7万客户账户,YOY增长23%,客户账户总权益1.157亿美金,YOY增长40%。每日成交110+万手期权合约,近50万期货合约,8+亿股股票。

简单说我们的客户分布,我们有50%是个人客户,剩下50%都是机构客户,机构客户分为几种。接下来时间我想给大家简单介绍一下为什么大到百亿级的基金以及小到百万级的美元基金都会选择我们。

先简单介绍我们提供的PB的服务,这些都是很基本的,比如说托管、执行与清算、证券融资、保证金融资,、从其他经纪商处接手交易、公司行动、客户服务。特别值得提的一点就是我们的托管服务是完全免费的,和其他的投行完全不一样,我们的托管费用是零。

接下来我想给大家介绍一下我们这个全球接入打造强大的交易基础设施。到目前为止IB可以接入全球26个国家,超过120个市场的股票,期权、期货、外汇、ETF和差价合约等等的交易,每周六天,每天24小时都可以访问这些市场数据,保持与全球市场的连接。其实像刚才上一场讨论周总有强调作为一个海外基金,他的策略可能是非常多样化的。可能是长满仓,所以接入全球资本市场是非常非常重要的。

为什么IB可以做到年化40%的客户权益的增长?我们每个员工的平均创收是每年110万美金?因为我们做到了交易的前端、中台、后台的自动化整合,所以我们大大降低了人力的成本。比如说这张图里面显示了IB和其他几家美国的主流券商费率以及佣金的比较,大家可以看到我们融资的成本非常低,最低的美元可以到1.78%的年化的融资成本,如果是平台交易的话,我们平均每单客户交易佣金只是2.45美金而已。其次IB的强大技术其中有一个非常值得说的地方就是IB的智能路由,有了这个路由可以为客户下单的时候寻找最佳的成交价格,所以我们跟行业比有一个成交价格优势,在股票平均每一百股我们做到价格改善是0.05美金,如果是期权可以做到0.2美金的价格改善。为什么可以做到这样子,主要是美国市场的独特性,因为美国跟大陆的A股市场或者港股市场不一样,美国是一个多市场交易的,所以客户选择的时候要么选择成交价格最好的市场中心进行成交,或者选择回扣最多的市场中心进行成交。所以IB的智能路由是在客户下单的时候为他寻找最好的成交价格。

这个图是IB引进的一个全新的概念,叫做完全交易成本概念。大家可以看到这个红色的部分是做交易全部的佣金以及其他的费用,蓝色的部分代表交易执行的成本,所以综合下来IB的平均成本是万分之0.9,这是非常低的,大概A股习惯的是万一、万二、万三,但是我们美股非常低廉,这个里面包含了来自市场中心的回扣。

作为基金可能经常会做到长短仓,我们IB提供非常强大的做空工具,以及拥有非常多的库存。首先第一个介绍我们股票增强收益计划,这个就是提供给我们IB全球40多万的客户,它可以将他全额支付的股票进行出租和抵押,然后所产生的收益和IB是对半分的。因为有了这个股票收益增强计划,我们IB可以内部消化60-70%的不同的需求。除此之外我们还和60多个合作机构拥有借贷的关系,包括美国的贷方代理、银行和经纪商。大家知道港股借券非常困难,所以我们有了跟其他的合作机构的借贷关系,所以我们的存货非常丰富,如果我们没有存货的情况下也可以向拥有合作关系的机构进行合作。说一下我们的AMS就是交易着工作哲,它本身包含了股票借贷工具,就是如果你登录我们的AMS看股票有没有存货,如果有存货的话可以看它的费率是多少以及它的存货是多少,并且可以提前在我们的交易平台上预借一些股票,如果你想做空的话。

其次要讲一讲交易者工作站,它是为做市商设计的,并且如果你不想用我们的AMS的话完全可以通过API或者CTCI解决方案接到第三方的工作站,并且可以在我们这个平台上支持了超过60种订单类型,其中包含了算法交易,还有积累分配算法,它的做法是将一个大单子分成无数个小单子分发下去。当然这只是最基本的算法交易,我们还有很多很多种。

下面介绍一个我们最新推出的叫自适应算法,它的做法是可以获得比常规限价单或市价单更好的执行价格,因为我们直接对着卖家买,对着买家卖,但是自适应算法它的做法就是如果你要买的话我们是直接从买价开始,逐层扫描到卖价然后来进行成交,客户可以自己定义优先级以及扫描的优先程度,如果你自定义是特别精细的话当然会影响到你的成交。这个算法是在价差较为宽的时候是最有效的,但是在价差很小的时候也是非常非常有帮助的。尤其大家做美股的话这个自适应算法是非常有效的工具。以及期货,期货还有期货期权,因为它的价差通常是比较宽的。

下面是是IB的OMS系统,可以和我们交易所工作站进行一个完全的整合,并且大家看到这个图上面一个屏幕是有多种功能的,它也可以和其它的中后台工具以及第三方应用进行整合。在这个上面如果是对冲基金的合规专员可以完全的看到每个单子等等,然后进行一些特定的设定,这个不光只是对冲基金适用,券商等等也是非常适用的。

这个功能叫下单前合规工具,这个是我们听到来自客户的声音,很多客户都希望我们IB有这样一个功能,比如说我可以限定某一个交易员下单的首数,以及当我的净值发现一个变化的时候我要禁止这个交易来下单等等一些合规的条款,然后我们现在可以有这个工具可以让这些合规专员来进行设定。

这个页面大家可以看到是一个叫IBot,是IB全新推出的一个工具,是我们对AI进行的一个探索。IBot的功能是说当你用电脑版的或者手机版的下载软件的话,都可以用非常简单的口令进行你要做的事情。比如我要买150的苹果股票这个单子就会直接弹出来,如果你同意的话就可以直接进行成交。目前这个IBot只能适用于英文,之后会慢慢扩展到其他的语言,包括中文。

这个也是IB在最近两年推出来的投资者服务市场,在这个上面目前已经有超过500个财务顾问,超过400种的技术支持公司,还有160种的行政服务商,包括刚才大家提到的都已经在投资服务市场上面。它的作用其实就像一个大型的超市一样,如果我是一个个人的投资者我可以在投资者服务市场里面寻找我的财务顾问,对于投资顾问来说我可以把我的策略放到这个网站上面,如果IB全球40多万的客户都是有机会进入到这个市场然后来寻找对应的。对于对冲基金来讲可以在上面寻找服务商,比如上面有基金行政服务商,或者是律所,或者是审计师等等。投资者服务市场是完全免费的,我们全球范围内的个人和机构使用者都可以使用这个市场来推广第三方的服务。

对冲基金服务市场是衍生于刚才的投资者服务市场的,我们IB也是有资本引荐,但是跟传统投行的线下资本引荐不一样,我们做得是线上版的资本引荐,它的作用就是如果你使用IB作为PB,就可以把你所要的资料或者详细的内容以及你的策略放到服务市场里面去,我们全球的客户如果是合格投资者的话,如果他对你的基金有兴趣的话,是可以投到你的基金里面来的,而且是完全免费的,没有任何基金费用。并且作为基金经理可以在市场里面跟投资人或者是其他的这些基金来进行一个交流,创建联系,并且展开合作。现在在这个服务市场里面应该有一百多支基金在运行。

最后我想介绍一下也是IB在今年推出的一个服务叫IB资管,在这个上面其实是我们类似于一个智能投顾的探索,在这个上面我们的全球客户可以直接进行买卖。大家可以看到我们的费用是非常低的,也是非常透明的,还可以买碎股,它的买卖是非常方便的,最重要的是它可以自动的去平衡你的投资组合,是在每个季度的时候。我们推出来这个IB资管的意义是说我们希望我们合作的这些资金经理他们可以做好他们的工作,比如说寻找客户,然后做好客户服务,如果他不想要投入自己的投研团队以及交易团队的话,他就可以使用这个IB资管对他进行资产配置,并且这个配置是全球范围的。

今天我的分享就到这里,如果大家有什么问题可以随时和我联络,我的电子邮箱还是电话都在上面。我们在外面有个展台,如果大家有兴趣的话可以跟我们线下来进行交流,谢谢。

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