中产阶级翻墙“海淘”美股的背后

资产配置——随着中国的中产阶级规模膨胀到一个相对乐观的等级,这个术语愈来愈多的出现在这些家庭的案头,一种前所未有的不安心境也接踵而至,就像西进时代的美国淘金者,拥有的黄金愈多,风险也就愈大:财富总是令人觊觎的。

当然,这种觊觎既可以来自凶煞的不法牛仔,也可以由所谓的“宏观手段”缔造。当中国的M2(广义货币供应量)的增长长期高于GDP的增长,而境内证券市场又处于一种难以测量的过山车轨道上,在外汇的管制约束下,除了一线城市的房市依然具有避险性投资的特性之外,资本的出口已然窄得可怜。

这让供应美股投资通道的互联网产品开始井喷,老虎证券、富途牛牛、投资英豪均以创业公司的品牌打响战役,连同积木盒子这类理财平台也按捺不住,新推出了聚焦美股交易的子产品。

简而言之,愈来愈多的资本开始越过高墙,寻找稳定而成熟的市场化标的。

老虎证券的创始人巫天华提出了一个观点,即:在帮助资本“翻墙”的过程中,克服并解决“摩擦力”,决定了互联网产品的拉新速度。

比如,最大的“摩擦力”,就是开户流程。由于涉及跨境交易,大多数来自美国的传统券商都很难在中国这个非英语国家做到合格的本土化,仅是开户教程这个话题,就长期位居理财社区的搜索来源前列,像史考特这样的老牌券商,依然依靠电子邮件和邮政快递来进行资格审核。

而从产品思维出发,每一项程序都是一道“关卡”,必然造成部分用户的放弃和流失,而整个等待过程越长,用户对于“黑箱”的畏惧也就越深。

巫天华和他的团队将开户和入金人为割裂开来,用户通过手机号码或是社交账号就可以先完成“半开户”,除了不能真的买卖股票,他的一切体验都和正式用户没有任何区别。这些浅层用户可以在体验美股的行情和资讯之后,再选择提交资料审核,而在12小时之内,审核结果就能回弹给用户。

这也是其他互联网券商关于“扬长避短”的共识:美中两国的资产证券化的历史差异巨大,中国的大量新手投资者并未得到信息资源上的平等——这在美国已由华尔街和股票经纪在近百年的时间里完成了教育——故而,安全和易用,委实是要排在回报之前的。

另一处“摩擦力”在于佣金,这也是经纪模式的立足之本。尽管随着时间的推移,从高佣到低佣的趋势已经难以逆转——这里面有IT化的功劳,也有集中化的效能——但是,除了佣金之外的盈利模式,传统及网络券商都在试探。

巫天华曾是网易有道搜索技术的负责人,他并不讳言“君子爱财,取之有道”的理念,就其个人的投资生涯而言,2010年年初,Google宣布退出中国之后他果断做多百度就是一起相当成功的操作——那时,他在网易的不少同事,都去了Google的办公楼献花鲜花——而在短短一年之后,他的百度股票就翻了200%。

在巫天华看来,低佣乃至免佣都是管道价值式微的结果,承受这里的收入损失并不意味着就有了足以匹敌其他动作稍慢的券商的竞争力。就像中国移动即使在大部分的话费套餐里都将短信功能几乎是免费的送给了它的用户,但是这些用户还是只会在微信里开展沟通。

而互联网产品的长处,素来不是从基础设施那里夺取利润,而是创造新的增值服务。

以国内最大的互联网证券产品同花顺2015年的财报为例,有着一半以上的收入来自增值服务,事实证明,在免费软件吸聚的庞大用户基础上,筛出来的高净值用户会自然的为决策系统、分析系统和提效工具付费。

过去几年,国内美股交易的存量规模一直在50万人左右。老虎证券上线后,大量的存量和新增投资者涌入,他们在不到一年的时间里贡献了几十亿美元的交易量,这种表现的数据,让巫天华有信心去“熬一锅好粥”。

为此,老虎证券亦充分感受到“带着脚镣跳舞”的国情。

比如很多用户会主动反映,既然可以通过微信帐号注册开户,那么是不是可以再进一步,使用微信支付或是支付宝支付来炒美股?

这种想法一旦付诸实践,转化率一定飙升,但是用人民币炒美股却跨过了政策黄线,不得不忍痛割舍。巫天华的答案非常明确:创新合规性永远大于产品体验。

另一方面,在合规的框架之内,把投入集中在“主航道”上,是收获新增用户的重要法则。除了防火长城本身会对信息流通造成影响之外,对很多互联网券商而言,跨境的成本是另一堵无形之墙。

比如在直连交易所这个选项上,巫天华就坚持做了与不少同行截然相反的决策:老虎证券搭建跨境光缆直连美国各大交易所其直接的利益会映射在行情抓取、交易速度和成交价格上,但是论及用户感知——除非他已经体验过多个互联网证券产品,否则——并不会带来直观或是数字化的表现。

以投入换取价值,再以价值构建壁垒,巫天华坚信这根链条的合理性。

然而,时间也很重要。

日前,已经出现祭出“免佣”甚至“免入金”的大旗试图从概念上血洗这个行业的新晋创业公司,虽然此处的从业者大都不认为会产生效仿O2O行业那样的病态竞争,但是无论如何,造血能力的完善始终至关重要,至少,它能够让资本安心。

所以时至今日,老虎股票学院——老虎证券针对美股新人的免费网络授课——也是伴随用户增长而维持运营的一款重要产品。巫天华认为,互联网注定打碎券商的零散局势,只要迁移成本低到一定程度,这个行业的集中度一定会凸显出来。

而老虎证券,要在那时成为用户及资本选择翻越高墙的最结实的一架梯子。

App自带“一键做空” 老虎证券建交易壁垒

“用户一定是越来越聪明的,只有你真的比别人好,你真的是发自内心成为用户的唯一选择,你才能占据这个市场足够高的份额。”

时隔半年,A股融券业务又回到投资者视野。部分券商恢复融券业务引发对市场利空的担忧,沪指能不能守住3000点也让投资者开始提心吊胆。

其实,在更加成熟的美国市场,融券早已是券商的“标配”业务,只是因为各种鸿沟,让国内的小散们只能望洋兴叹。

如今,专注美股投资的互联网券商已横空出世,不再有海外券商的“水土不服”,打破高墙国企的老气横秋,在一个从未被满足的美股交易市场,如开垦“处女地”般,解决一个个小需求,一步步向用户靠近,老虎证券就是其中一家。

这家一出生就专注在美股市场的券商,如何通过极致的产品体验,争抢并留住用户。或许,通过这些“必杀技”,可以窥探一二。

杀招一:天生自带“融资”和“一键做空”

作为美股券商,老虎证券自主研发的交易软件“老虎股票”,天生自带“融资”和“一键做空”。

融资即向券商借钱买入股票,假设只有5000美金,也可以买入价值20000美金的股票,相当于用少量资金获得较高回报。

做空即向券商借入股票卖出,待股价下跌时,再买回还给券商,从而赚取股票下跌前后的价差收益。

相比A股50万起始金等条件的高门槛,老虎证券的美股融券业务,面向所有普通投资者。

美股市场的特色之一就是“小散”能做空,但很多投资者都不知道的是,并非所有的美股软件都支持。

就国内目前市面上的炒股软件和交易平台来看,老虎证券的用户在这方面将最具优势。基于对大盘或某只股票下跌趋势的判断,用户可以通过“老虎股票”下空单,即直接卖出这只股票,待股价下跌后,进行“买入”平仓,即可实现收益。

曾有一次,笔者就通过“老虎股票”做空了某度,短短3分钟,净挣1200美元(原始金约1万美元)。

杀招二:盘前盘后行情独有还支持成交

在美股市场,盘前盘后的行情曲线和成交量数据绝对是个强大的功能。A股的盘前集合竞价时间只有10分钟,且只能挂单不能成交,而美股的盘前盘后不仅时间长(加正式开盘总共16个小时),最重要的是能成交(挂限价单)。基于直连美国各大交易所的优势,老虎证券的盘前盘后行情数据实现精准同步,包括最高、最低价和成交量,同时支持盘前盘后的成交下单。

杀招三:期权国内独有只炒个股也可参考做决策

“只有退潮时,才知道是谁在裸泳。”用这句著名的投资格言来形容期权的“保护”功用,再准确不过。

这个高级玩家青睐的品种,目前国内只有老虎证券支持,因为其保护和避险的功能实在太强大。

对于“小散”,即便不操作期权,也可以通过老虎证券提供的独家期权行情数据,分析个股的趋势、多空势力的较量,获得个股投资决策信息。

老虎证券在交易系统和订单核验系统的研发投入,保证了上万只股票、ETF期权数据的准确和稳定。

杀招四:订单直连交易所“捕捉”最优成交价

得益于行情数据覆盖全美主流交易所、交易通道直连交易所和智能询价系统三大优势,老虎用户的订单能以最优价成交。

美国有几十个交易所,老虎证券的行情数据覆盖全美主流交易所,让订单的选择范围最大化。

同时,与目前国内其它美股服务平台或券商不同,老虎证券坚持将用户的订单直接发到交易所,不会经过中间商的“倒手”,也保证了用户的订单能通过跨境专线在第一时间到达市场。

第一时间到达广阔的市场,再加上老虎证券智能询价系统的算法,订单在不同的交易所之间急速切换,在瞬息万变的市场中,及时捕捉到最匹配的价格并成交。

订单直连交易所,最直观的体现便是在纳斯达克的官网上,能查询到老虎证券逐笔成交的订单流,用户再也不会担心被券商坑了。

写在最后

美股软件是一个高频、窄域需求的金融工具型产品,这种产品的用户尽管相对理性,但仍逃不开人性的“贪”这宗罪。

这个“贪”不仅是指逐利和追求收益最大化,而是通过在交易中不断训练判断力、训练头脑与心智,最终找到认知自我的能力,找到灵感与火花迸发的一瞬间。

或许,这才是美股用户在老虎证券能真正找到的魂。