张翼轸:借美股ETF全球全资产投资的入门课

这年头,因为种种机缘可以投资美股的投资者越来越多。其中大部分,也许是中概股的爱好者。不过也有不少朋友在我的影响下,对于全球资产配置感兴趣,希望我谈谈如何用美股ETF完成全球化全资产化的投资配置

美股资产

既然说的是美国证券市场的ETF,当然先要说如何投资美股资产。

要投资美股大资产类别,以下几个ETF是要知晓的:

SPY

美股历史上的第一个ETF,追踪的是著名的S&P 500指数,目前总资产规模高达1562亿美元,每天成交额大概也有百亿美元,1个ETF成交抵得上A股萎靡时沪市的成交额。如果你要买美股蓝筹股,就是它了。

spy

DIA

追踪的是道琼斯工业平均指数,曾经最著名的美股指数,相比S&P 500指数更为大蓝筹。不过道琼斯指数编制规则比较老旧,同样投资蓝筹股,SPY就够了。

QQQ

追踪纳斯达克100指数,你如果要投资科技股,这个是不二之选。比如苹果、谷歌之类都是其中的重要成份股。

在国内如何买美股(例如阿里巴巴的股票、本文中的相关ETF等)?

其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以(当然,这家网上券商必须是参加SIPC强制保险的,因为美国政府规定全部券商都必须是SIPC会员),具体开户步骤可参考这里:www.e-investingguide.com/openaccount

IWM

追踪罗素2000指数。罗素2000指数大体追踪的是美股市值在1000位到3000位的企业,可以视为是美股中小盘股的代表。如果你对大蓝筹不感兴趣,那么IWM是更好的选择。而IWM和SPY的对比走势,也可以凸显美股投资者对于风险的偏好,如果偏好风险,那么IWM会比SPY表现更好。

SH

S&P 500指数反向ETF。这个ETF设计的初衷就是当日如果S&P 500指数上涨1%,那么这个ETF净值就下跌1%,如果S&P 500指数下跌1%,它的净值就上涨1%。对于某些美股账户不能做空的投资者,利用其就可以变相实现做空了。不过必须提醒,反向ETF只要求单日净值和指数表现相反,长期因为涨跌不对称性,会略有差距。

SSO

S&P 500指数两倍杠杆ETF。这个ETF设计初衷是当S&P 500指数上涨1%时,其净值上涨2%,这样就为不能利用保证金进行杠杆交易的投资者提供2倍杠杆,对于日内交易者是很好的交易工具。当然,SH和SSO,就有了SDS这个两倍反向ETF,S&P 500指数下跌1%,其上涨2%。

需要说明的是,反向ETF杠杆ETF这些概念很多指数都有,ProShare是这个领域的领先者,更多选择可以看它家官网: http://www.proshares.com/

其它

美股领域,还有成长/价值ETF可选,当然也有各类行业ETF可选。不过,像我这样主要投资大资产类别的投资者,不会涉足那么细的资产类别,所以一般不关注。有兴趣的朋友,可以登录下面这个网站查询,上面提供了美股主流ETF的分类检索:http://etf.stock-encyclopedia.com/

美债

对于资产配置或者说资产轮动投资者,美股和美债的轮动,是一个最基本的起点。美债选择其实很多,比如市政债、企业债等,不过我在资产轮动上,只选用美国国债ETF,而且为了获得较大的波动性和收益率,关注的也是两只长久期的美国国债ETF。

IEF

这是7-10年美国国债ETF,应该是美国国债ETF领域规模最大最活跃的品种。不过IEF的波动率不算大,过去三年仅为6.05%,如果希望承受更大风险来获得更大收益,就得看下一个:

TLT

这是美国20年以上国债ETF,久期相比IEF自然长不少,因此过去三年的波动率达到14.47%。就个人,如果押注美国债券上涨,更偏爱TLT作为投资工具。

tlt

其它股市

除了美股,还有很多国家的股市可选,比如我们A股。当然,就全球资产配置范围来看,A股是非主流资产。

目前,美股有大量国别ETF,让你可以轻松投资各个主流股票市场,不过因为我热衷的是大资产类别,对细分国家股市并不关注,所以关注的也只是几个大区股市ETF。

EFA

EFA是股票投资界的一个习惯说法,所以也被用作代码,指的是European, Australasian and Far Eastern,也就是欧洲、澳洲和远东,一般被视为除了美国之外发达股市的代表,其前三大市场代表是日本、英国和法国。

efa

EEM

这个则是追踪新兴市场股市的ETF。今年新兴市场和美股存在跷跷板的效应,所以资金在美股和EEM之间,可以进行轮动。EEM的前三大成分股市场是中国大陆、韩国和中国台湾。

eem

房地产

房地产基金(REIT)也算是一个大类别。尤其是经历了次贷危机之后,也跌出了机会,过去几年表现不错。

VNQ

这个应该算是美国房地产指数基金的代表,如果你有通过QDII购买美国REIT,这其实是不错的替代品。

vnq

商品

股债之外,其实商品(Commodity)应该算第三大资产类别,下面很多细分资产近年也算是大热。

DBC

如果你只是希望把商品作为一个单独的大资产类别去投资,那么DBC是最好的选择,基本金属、贵金属、能源、农产品这四大类都囊括了。不过,个人觉得商品投资要细分,这四大类其实彼此之间差异很大,放在一起不容易捕捉具体子类别的行情。

dbc

DBA

这是跟踪农产品的ETF,老实说那么多农产品产品具体走势我也看不懂,所以一般将农产品作为整体来投资。农产品绝对是近期大热的资产,截至2014年5月6日的三个月里涨幅高达18.69%。

dba

DBB

这个是跟踪基本金属,也就是铜铝锌之类的指数基金。作为与经济景气度密切相关的资产类别,基本金属也有其独特的行情所在。当然,在眼下全球宏观经济不景气的背景下,DBB近期自然也是有波幅而没升幅。

dbb

USO

照着上面的思路,其实我该推荐DBE作为追踪能源的工具。不过考虑到在能源指数中原油占据了压倒性优势,所以干脆直接介绍原油ETF中的代表性品种USO,这是一个跟踪WTI原油价格的ETF,也是同类中规模最大,目前规模6亿多美元,成交也相对活跃。

uso

GLD

同样的道理,在贵金属这块,与其推荐大一统的指数基金,不如直接跟踪黄金ETF。相比原油ETF,黄金ETF无论是规模还是交投可都是更为活跃,总规模高达322亿美元,持股者中也常见类似索罗斯、鲍尔森这样的对冲基金大鳄。

gld

更多ETF

上文介绍的,不过是个人最偏爱的一些ETF,在ETF大世界中不过是沧海一粟。

所以本文只是一个入门,了解了上述产品,至少对于一个大资产配置投资者而言,已经足矣,实际选择得法,每年赚个10%到15%也不是难事。当然,如果你对更细的资产类别有兴趣,那么还是之前的那句话,强烈建议访问ETF百科网站:http://etf.stock-encyclopedia.com/

原文

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