美股市场新增收费:Illiquid fees(非流动性证券费用)

美国证券市场又出台了一个费用 — Illiquid fees 非流动性证券费用 — 此费用是针对OTCBB,Pink Sheet的交易量非常小的股票所产生的交易费用。 每次产生的费用为 “$250 + 交割公司为投资人垫付的担保金的利息 (以天来计算)”

非流动性证券费用是投资人交易OTCBB股票及粉红单证券时美国证券交割公司(National Securities Clearing Corporation简称NSCC)所收取的费用。无论是现金、融资、或是卖空帐户交易,只要是OTCBB或粉红单市场交易,都可能会收取这个费用。以下是此费用的基本概念:

买方

『买进净量』代表某一支股票在任何的三天内未交割完成的股数。

买进净量整个证券商不可超出5,000,000股。

卖方

『卖出净量』代表某一支股票在任何的三天内未交割完成的股数。

卖出净量必须低于20天平均交易量的10%。

Firstrade logo

在中国国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:http://www.meigubrokers.com/2012/06/12/firstrade-is-best/

请注意:NSCC非流动证券费用计算是依照所有Apex Clearing交割公司(Firstrade的上级证券交割机构)负责交割的证券商总交易量,而不是计算客人单笔交易。换句话说,即使您的交易没有超出20天平均交易量的10%,若该证券交割的三个工作天(T+3)过程中Apex Clearing负责交割的证券商总交易量超出了这个额度,您还是可能被收费。

若您的订单导致NSCC收取非流动证券费用,Apex Clearing将收取$250.00费用。除此以外您的帐户还必须支付Apex Clearing加高抵押金额所造成的利息费用。

我的帐户什么时候会被收取非流动证券费用?您的帐户通常将于交易后的第二个工作天(T+2)被收取费用。

非流动证券费用要付多久?若您的订单造成非流动证券费用,您的帐户每天都需要支付利息费用,直到订单完成交割程序。

若我的帐户交易导致非流动证券费用,利息如何计算?若您的订单导致NSCC收取非流动证券费用,Apex Clearing收取利息为非流动担保金的15% (年化计算)。

能不能举一个实例解释一下?

现在我们的交易系统已经会就交易类似的股票,需要人工下单, 人工确认, 这样就可以避免$250的费用。 但是如果交易所需要我们交割公司垫付的保证金的利息, 客户还是需要自己付的。 而保证金的多少没有规定, 有时候客户买几千块的股票, 保证金有可能高达十几万美金,甚至我们还碰到过保证金要上百万的。 其实,这个也是变相的劝服客户不要投资那些明知没有前途的垃圾股。 如果您在第一理财网站交易, 而某些没有交易量, 或交易量很少的 OTCBB, Pink Sheet的股票, 基本上就会提醒您打电话给我们客户服务中心下单。

TradeStation – 国外最知名的交易软件平台

TradeStation交易软件平台是美国TradeStation证券公司(官方网站:www.tradestation.com)旗下的一款产品,在国外职业交易者圈子里的知名度可媲美盈透证券(Interactive Brokers)旗下的TWS(Traders Workstation)交易平台。

IB(Interactive Brokers,盈透证券)相关介绍及开户最详细教程

TradeStation证券公司简介:

TradeStation最早的历史可追溯到1982年,成立之初的公司名为:Omega Research, Inc.,后改为现名。1997年TradeStation在NASDAQ上市,股票代码:TRAD,按2009年12月31日的收盘价计算,市值为3.26亿美金。2011年TradeStation被日本Monex集团(摩乃科斯集团)以4亿美元价格收购。

旧闻回顾:

据日经新闻周四晚间(2011.4.21)报道:日本在线外汇交易商Monex集团将收购美国零售外汇交易商TradeStation。Monex集团将以每股9.75美元约合总价4.11亿美元收购TradeStation。按4月20日TradeStation收盘价来计算,Monex这一收购价溢价高达32%。

日本Monex集团在东京交易所上市,按照客户数量来计算,Monex为日本第二大在线外汇经纪商。日本著名租赁公司Orix拥有Monex超过20%的股份。

TradeStation于本月初正式注册为美国零售外汇交易商,在美国拥有大约48,000名个人投资账户数量。

Monex行政总裁Oki Matsumoto表示其有足够的现金来完成此项交易,并且不会影响到其公司财务健康状况。

程式化交易专家 – TradeStation

TradeStation早年间是做交易软件的,后来学而优则仕,开始了自己的经纪业务。到现在,经纪业务已成为TradeStation的主要业务了。

TradeStation的软件平台是为中小型投资公司和专业投资者设计的,可以让投资者自由设计测试自己的程式化交易系统。除了系统提供的各种交易指标和规则,投资者还可以用TradeStation提供的Easy Language语言定义自己的交易系统。而且TradeStation提供了二十多年的市场数据让投资者可以在历史数据上测试调整自己的交易策略。

TradeStation集团股份有限公司拥有先进的研究机构,以及专业、认真、积极地交易市场。TradeStation软件开发至今,销售额已超过1亿美金。1996年通过和Telerate股份有限公司的协议,TradeStation得到了和Telerate机构客户一样的保险金服务,并且是美国、欧洲、亚洲数千机构的交易终端。

TradeStation的美股交易佣金可以按交易股数收取:500股以内$0.01/股,超过部分$0.006/股,也可以按交易笔数收取:$9.99/单(每月1-9单),$7.99/单(每月10-29单),$6.99/单(每月30单以上);对于期权合约,其交易费用为$1/份合约。

TradeStation为那些从事程式化交易的专业投资者提供了很棒的软件平台和历史数据,比较适合想开发自己的程式化交易体系的投资者或机构。对于普通投资者,如果交易不够频繁(每月股票交易少于5000股 或 期权少于50份合约),则会每月会被收取$99.95平台使用费。另外,TradeStation的行情数据也是要收费的,所以不适合交易量小的投资者。

优点:

屡获大奖的先进交易平台
交易品种齐全

缺点:

相对较高的交易费用
如果月交易少于5,000股,则会被收取$99.95的交易平台使用费
行情数据费用高

日本Monex集团:对中国“虎视眈眈”的网络券商

尽管中国网络券商还未兴起,但Monex首席执行官松本大(Oki Matsumoto)对开拓中国市场早已未雨绸缪。作为一家主要针对个人投资者的在线金融服务集团,相比较只有一亿人的日本市场,近邻的人口大国怎能不让其“虎视眈眈”。

随着互联网迅速渗透到世界的各个角落,网络券商是否是大势所趋并替代传统证券经纪商?答案看起来已经非常明显。在日本,无需店面和营业员的网上证券公司手续费低、交易快,吸引了很大一部分个人投资者由传统证券公司转向网络券商,而松本大认为“流失还会继续”。

大举吸引个人投资者

上世纪90年代初,美国最早开展网上交易,1995年客户首次通过互联网完成交易委托。日本金融厅于1998年也开始允许网上交易,在1999年10月日本完全撤销了对经纪佣金的管制,正是这一“自由化”让敏锐的松本大预见到网络券商在散户市场的巨大机会。

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彼时松本大正担任高盛的一般合伙人,他向高盛建议这种新的商业模式,但高盛对证券零售并不感兴趣。于是松本大决定离开高盛,自己在日本创立了在线证券公司这种全新的商业模式。

尽管有着先行者的优势,但风险与困难也与之相随。“当时因为产业处于早期,日本还没有任何相关的知识或技术可供我们学习,我们的风险和难题在于系统的开发以及网络环境的稳定和性能。”松本大回忆起创业时谈道,“所以我们只能自己开发必要的技术,换个角度来看,这也是在树立行业地位。”

因为网上经纪公司提供的佣金费率较传统证券公司低廉,而且能及时快速进行交易,日本的网上经纪公司及网上账户迅速增加。2000年松本大实现了Monex证券株式会社在日本的上市计划。

股票网上交易自2002年在日本全面普及并迅速发展。松本大的预见也得到了现实的佐证:到2009年,日本网上证券公司在个人交易总额中占比逾70%。

网络券商从传统证券公司带走了大量的客户和资产,在松本大看来,虽然传统证券公司也开始进军网上经纪,并通过佣金打折来阻止客户和资金的进一步流失,但“客户转向在线经纪商还在继续,资产结构的相继变化会加速这一变动”。

不断发展的Monex证券株式会社在2005年与Nikko Beans证券合并,成立了现在的Monex集团公司。集团截至2005年3月和截至2006年3月的财年中运营收益分别同比增长44%和80.6%。而包括SBI、乐天、Monex等在内的五大网络券商在日本零售经纪证券业中一直占据领先的市场地位。

危机下的“灾害”

但很快日本互联网泡沫的崩溃使得网络券商们大受冲击。

2006年1月,由于涉嫌做假账和披露虚假信息,日本互联网明星企业活力门(Liver door)一夜间资产从1万亿日元缩水到4000亿日元。危机迅速震荡东京证券市场,高科技股遭遇抛售狂潮,东京股市巨幅下挫。

Monex自那年开始收益持续下降。一波未平一波又起,接踵而来的便是2008年的金融危机。公司运营收益一度从2006财年的3922亿日元减少到2010财年的2250亿日元。松本大表示:“互联网泡沫的破裂,监管当局的保守行为以及美国催生的金融危机使得投资者的风险偏好大大减小,个人投资者的交易量减少,最终公司来自股票经纪的收益明显下降。”

在松本大看来,种种危机带给他们最大的“灾害”就是:“个人投资者的风险偏好减少以及由储蓄到投资的转变消退。”在全球金融动荡下,日本证券市场每日平均成交额由2007年的32714亿日元减少至2009年的16046亿日元。

为了度过危机,松本大推出“多样化”策略,“给客户提供多种投资产品使得业务组合能够多样化,同样也使得客户的投资组合能够多样化”。

但显然仅有如此是不够的。在低迷的市场情况下,更为严峻的是,为吸引客户整个行业陷入了恶性价格战,这对当时包括Monex在内的一些手续费较高的网络券商无疑是雪上加霜。

瞄准中国市场

为显示逆转困境的决心,松本大重拳出击,2009年10月宣布买下欧力士(Orix)旗下的欧力士证券,当时作价约为2.6亿美元,而这亦被业界认为是日本网络证券行业成立10年以来的整合大幕开启。

“我们试图扩大活跃客户的基础”,松本大的这一愿景很快得到实现。合并后的Monex网络券商拥有超过130万的证券账户,客户资产总额超过2.1兆(万亿)日元,使其一跃成为日本第二大网络券商,直逼排名第一的SBI。

松本大认为:“与欧力士的成功整合能产生协同效应,缩减系统等方面的成本并强化产品及服务内容。”得益于这一整合的收益,Monex在截至2011年3月的财年中运营收益从2240亿日元增长至2523亿日元,打破了公司自2006财年以来收益持续下降的局面。

尽管已迈出转折性的一步,但松本大意识到只在日本发展是远远不够的,日本人口总量有限而且人口在不断减少,当下产业环境也不甚理想。

“我们必须找到更大的市场,要突破当前的环境,我们计划到美国和中国寻觅发展。”松本大这样谋划。虽然目前中国还没有专业的网络证券公司,而发展该模式眼下依旧面临许可、政策、监管等难题,但松本大认为在不久的将来这种模式必定会进入中国市场。

事实上“深谋远虑”的松本大早已开始布局中国市场。2008年Monex就在北京设立了代表处,主要对中国国内金融业务发展和网络证券交易进行研究。2010年Monex又收购了香港的经纪公司Boom Group,帮助其将在线服务业务扩展至亚太地区的散户投资者。就连今年对此前在纳斯达克上市的在线代理公司Trade Station的收购也暗藏布局中国的雄心。

松本大坦言:“在之前那些基础上,我们会寻找机会运用TradeStation一流的技术来开发中国的交易平台业务。”

如何在美股市场创建属于你自己的共同基金?

关于市场行情每个人都会有一些不同的预期。你可能会觉得美国股票会比其他国家的股票表现得更好,或者你觉得生物科技领域将迎来大爆发,又或者你想投资那些在facebook上拥有众多粉丝的公司。

作为投资者的你如何将这些预期转变为实际的投资行为呢?

你可以根据自己的某个预期买入一支相对应的美股。但是如果你针对某个预期只买入一支股票,那么这个投资组合的风险是相当大的。只买入单一的股票比买入某一系列的股票组合,其风险要高的多。通过投资不同的股票标的,你能显著减少风险。

但如果你自己去购买一系列的股票来组成投资组合,你会发现交易佣金也是笔不小的开支。举例来说,如果你在网上美股券商那开户,每次交易的佣金为10美金左右,那么你买入10支不同的股票,所花费的佣金就将高达100美金。

基于这个原因,许多投资者倾向于通过购买共同基金或者ETF(Exchange-Traded Funds,交易所交易基金)来达到投资某一行业或概念的目的。例如,看好生物科技领域发展的投资者可以投资以生物科技为卖点的基金,而该基金会把募集来的资金投资到生物科技类股票中去。不过基金也是有年度管理费用的,而且,你也可能不太认同基金经理所投资的某些股票。

基于这个困境,一些满足这一个性化投资需求的公司涌现了出来。该领域的先行者是Folio Investing。Folio Investing允许投资者选择被称为Ready-to-Go Folio(简称RTG)的投资组合,这些投资组合(RTG)由某一特定领域或概念的股票组成。投资组合针对的投资概念非常丰富,有专门针对日本市场的,也有专门针对「道指狗股理论」而建立的。投资者买入某一投资组合(RTG)后,就相当于他投资了其包含的一系列股票。

提供和Folio Investing类似投资服务的公司有很多,比较知名的是一家名为MotifInvesting(官方网站:www.motifinvesting.com)的公司。MotifInvesting将自己旗下的投资组合称为 “Motifs”,和Folio Investing所提供的RTG一样,Motifs也是针对某领域或主题的一篮子股票组合。MotifInvesting旗下的投资组合主要是针对某一行业领域的,比如名为“健康和美味”的Motifs就是投资于健康食品领域的,“数字美元”则是投资于在线支付行业的,“收入差距”则投资于和贫富差距相关的投资产品。MotifInvesting允许投资者定制属于自己的个性化Motifs,投资者能调整Motifs中不同股票的比重,也可以将某只剔除出投资组合。

目前Folio Investing和MotifInvesting都只支持美国本土居民开户,如果身处国内想要投资美股的话,可以找其他支持国际人士开户的美国本土券商开户:在国内炒美股如何选择适合自己的券商?以美国盈透证券(IB)和Firstrade为例

Folio Investing和MotifInvesting所针对的投资者群体是一样的,都是那些善于判断某一领域相关股票前景的投资者。这些投资者认为只选取某一支股票进行投资风险过大,所以希望能一次性投资一篮子股票。这种服务其实也适合那些认为共同基金、ETF太缺乏灵活性或费用过高的投资人群。

不过这类公司提供的服务并不是免费的。Folio Investing提供两种方案,投资者每次交易的费用为4美金,如果每季度交易次数少于3次则要交15美金的固定费用。第二种方案则是每月交29美元或者一年交290美金固定费用,然后投资者就可以无限次交易来构筑自己的投资组合了。

相比之下MotifInvesting的收费方式更为简洁些。投资者购买任何Motifs投资组合都只需10美金佣金,无论这个Motifs里含有多少种股票,佣金都是一样的。出售Motifs也是相同的佣金。

金融行业新技术的发展让金融企业能向美股投资者提供这类创新服务,不过作为投资者还是需要谨慎为之。市场数据表明大部分人都无法真正击败市场。这些投资者追逐某一热门领域的股票,并且认为其他人不会和他们一样洞察到这一投资热点,结果大多数投资者都赌错了。

除了追逐热门领域,其实投资者能免佣金购买一系列多元化的共同基金和ETF。这些指数型基金的年费已经降到几乎为零。除非你非常确定自己的预期是对的,不然的话为了保险起见,你最好还是购买更加多元化的指数型基金来进行长期投资。

相关报道:不追随基金你也能有主题投资组合,社交化选股投资平台Motif Investing获2500万美元C轮融资

社交化选股投资平台Motif Investing最近获得由高盛领投的 2500 万美元 C 轮融资,之前的投资方也跟投,Motif 现总计融资 5100 万美元。Motif 就像是 Facebook+ 网络券商 eTrade+ 个人金融平台Mint.com的组合体。

这个投资平台的特色在于它关注投资组合,而不是只注重个股讨论。它上面的 Motif 指的就是一系列按某个主题选出来的最多 30 支股票集合。你可以直接购买并持仓一整个已有的 Motif,也可调整各支股票的投资比例,或是自建一个新的 Motif。

Motif 的社交网络是类似 Facebook 式的双向网络,得发好友申请,这样才能看见朋友对不同股票或投资组合的讨论。但同时 Motif 也有类似 Google Circle 的圈子概念,你可以分享自己创建的投资组合到特定的圈子。

去年 6 月正式上线至今,用户们共创建了 7500 个 Motif(投资组合)。在公开的投资组合里,覆盖了不同的投资主题和理念,有关于医疗技术突破的,也有和政府法案相关的如奥巴马医疗法案。以3D打印主题的Motif为例,其中列有包括 3D Systems 和 Autodesk 在内的八支股票,涵盖 CAD、扫描建模等 3D 打印行业相关链节。

Motif 本质上也是提供投资组合服务,但和传统基金服务商很不相同。它并不收取基金管理费,只收取每购买 / 卖出一个 Motif 的交易费,且少于 10 美元。未来,当你创建的投资组合吸引别人来购买时,Motif 会考虑和你做交易费的分成。

这家公司创始团队背景强大,创始人 Hardeep Walia 曾是微软高管,负责企业发展战略相关的投资和并购。另一联合创始人 Tariq Hilaly 曾是 AllianceBernstein 旗下对冲基金的 VP。不过国内金融政策和股票交易规则和美股市场有很大不同,Motif 服务形态可能暂时没法落地中国。但它对传统基金管理进行了创新,思考多种主题的投资组合并把投资选择也变得社交化,谁知道今后互联网金融会不会也能挑动传统基金的神经呢。

美国《财智月刊》(SmartMoney):为今后20年选股的一些技巧

股票价格的飘忽不定反而能体现长期投资者的优势。

股神巴菲特有句名言:我最喜欢的持股期限是永远持有。这篇文章要讨论的话题和这句话有些相关:我们将扫描整个美股市场,来看看哪些股票适合长期持有(虽然不是永远持有,但至少能持有十年以上)。

不过如今的美国股市似乎更加偏爱活跃的交易者。标准普尔500指数先是跌去超过一半,然后再上涨了一倍 – 这个过程是在过去五年间发生的。Facebook的市值如今只有540亿美金,而其最高市值曾高达960亿美元,而它才仅仅上市半年不到而已。

幸运的是,这种股价的波动对于长期投资者来说是有利的,尤其是那些善于在市场上寻找被低估股票的投资者们。经济学家Benjamin Graham在其经典著作《聪明的投资者》中,将市场描述成一位每天敲响投资者房门要求交易股票的绅士。有时候“市场先生”很欣喜,而有些时候他又很阴郁 – 他给出的股票价格也因为其情绪变化而变化。那些保持冷静头脑并对这位“市场先生”研究得很透彻的投资者能从这样的交易对象身上赚到不少钱。

在中国国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:http://www.meigubrokers.com/2012/06/12/firstrade-is-best/

第一步:找到适合投资的公司。华尔街的分析师们分析一家公司时很注重利润增长,但对于长期投资者来说更重要的是投资回报率(ROIC),也就是一家公司将资金投入其主营业务后能获得的回报率。

持续性的高投资回报率表明一家公司享有持久的竞争优势,并且该公司花钱也相当小心 – 这些都是能获得长期回报的好特征。

另一个优秀公司的标志就是稳步上升的股息,因为这从三个方面说明了问题。第一,这表明该公司的管理层对于未来的盈利有信心。第二,稳步上升的分红也经常会促使股价上升,因为那些追求分红的投资者会跟进买入。第三,那些将股息再投资到股票中去的长期投资者能从股价的短期波动中获得更大好处,在股价低时买入更多股票而不是股价高时买入。

最重要的一点:最好的股票是那些根据其盈利和现金流等基本衡量数据而言其股价被严重低估的股票。这些公司往往存在一些缺陷,所以他们的股价在市场上被打折出售,但这些折扣力度已经过大了。

举几个相关的例子,埃克森美孚公司(Exxon Mobil,NYSE:XOM)面临着油价下跌的局面;雅培公司(Abbott Laboratories,NYSE:ABT)则面临着药品开发的不确定性;通用动力公司(General Dynamics,NYSE:GD)可能面临削减预算的局面;西联汇款(Western Union,NYSE:WU)面临着各国监管加强的尴尬局面;甲骨文公司(Oracle Corp,NASDAQ:ORCL)则面临着更激烈的市场竞争。不过上述几家公司都有着较高的投资回报率,他们适中的估值和稳步上升的股息分红表明这些公司都是长期投资者的明智选择。

在美上市公司的员工,拥有一个美股账户的好处

对于新浪、搜狐、网易、百度、完美时空、第九城市、盛大系、新东方、携程、巨人、分众、前程无忧、如家等在美国上市的公司员工来说,拥有一个美股帐号,和你的工牌一样,是上市公司职员的身份的象征。而且,美股帐号还可能会为你带来收益和便利。

在美国上市的公司,几乎都是同行业中最优秀的企业。而美国证券市场,又是全球最成熟、最规范的资本市场。作为直接参与创造上市公司利润、并且掌握了互联网、高科技行业的前沿资讯的你,连如何买卖自己公司的股票都不清楚,会错过与公司、行业一起成长的机会。

对于拥有期权的员工来说,美股账户不是必须的。没有个人账户,一般公司会通过集体账户,帮员工批量操作(也就是在窗口期内,将期权换成股票,马上卖出变成美元,然后再转回中国内地)。

拥有一个美股账户到底有什么用呢?

一,如果你拥有公司的期权的话:在期权到期时,可以直接将期权执行到个人账户。而执行到个人帐号的好处有:

1,你的交易价格,不受公司统一执行的影响。有过期权执行经验的同学,经常抱怨,公司执行的价格,怎么经常是当天最低价呢? 那是因为,公司下单的当天,经纪人必须完成的,所以经纪人一般在开盘就会挂出去。他们不会考虑、也无法预测当天的最高价格,只是考虑当天必须完成交易。

而,如果执行到你自己的账户上,你就可以根据整个窗口期的价格来操作。当然,也有可能自己卖的价格更低。

2,你的执行次数和时间,不受公司和经纪人下单的约束。一般公司在窗口期内,都会限制执行期权的次数。而你一次过执行到自己的账户上。在窗口期内,随便交易。

3,可以无限期持有。公司配给员工的期权,是有执行年限的,过期不执行会作废。如果你对公司的未来有信心,应该将期权执行到个人账户变成股票,长期持有。

4,避免离职的影响。将期权执行到个人账户后,万一离职,并不影响已执行的部分。因为个人账户的股票,已经属于你的个人财产,受美国法律保护。而如果只是期权的话。会应为你离职而失效。有的公司,容许员工在正常离职的前提下,规定时间内执行已到期的期权。过期会作废。

5,合理避税。如果你公司目前的股价低迷,而你对公司的未来充满信心的话。将期权执行到个人账户,可以合理的避免巨额税收。因为中国计算你期权所得税时,你的收益计算是期权执行时的价格。比如,新浪股价目前38美元,假设你的期权行权价格是30美元。如果你现在执行到个人账户,则你的收益=(38-30)X 期权数量 。你的个人所得税,就采用这个收益总额来计算。但是,假设未来某个时间,新浪股价涨到48,你的实际收益=(48-30)X期权数量 ,而个人所得税不会再增加。因为美国政府对海外公民不征收资本利得税。当然,这里也存在风险,也就是未来公司股价下跌了,你其实是多缴纳了个人所得税。

6,降低交易费用。如果没有个人的账户,公司一般会帮员工通过集体账户操作,将期权转成股票,然后卖掉变成美元。但是公司也是通过券商操作,由于涉及较多的单据、手续和核对流程,券商收费较高。

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二,买入自己公司或者竞争对手的股票:

1,如果你对自己的公司充满信心,无论你是否持有期权,都可以在窗口期买入自己公司的股票。而你对自己公司的业务发展、运营情况,要比外面的普通股民清晰了解很多。 如果,你对自己的公司都没信心了,那么你还不赶紧跳槽?

2,如果对整个行业有信心的话,你也可以买入竞争对手的股票。这样,他们的游戏很赚钱、新闻做得很好、页面很漂亮,也都是在为你打工而已。(只要不超过10万美元、或者持股超过5%,并不需报董事会。)

3,你就是自己所在行业的专家! 你在互联网、网络游戏等行业从事多年了,难道你对这个行业和行业里公司的了解,比普通股民还差?应该说,你的了解,超过大多数的基金经理。而你,何必将自己的血汗钱,交给一个专业程度还不如你的基金经理去打理呢?从过去10年的历史来看,互联网、网络游戏等行业的发展速度,超出了所有人基于传统行业的想象。而你身处其中,占有信息资讯优势,但并没分享到成长的果实,是人生一大遗憾。

三,最优秀的公司,在最成熟、最规范的市场,却拥有最低的市盈率

中国在美上市的公司,几乎都是其所在行业的佼佼者。而这些公司,主要集中在互联网、网络游戏、新能源、新媒体、生物医疗等前沿行业,这些行业正是处于高速增长的时期。

同时,美国证券市场,是全世界最成熟、最规范的市场。几乎汇集了我们所能数出来的所有知名公司,比如,谷歌、微软、苹果、IBM、麦当劳、沃尔玛、花旗、高盛、可口可乐等。如果你喜欢他们,用钱去投票吧;如果讨厌他们,也可以卖空看看。整体上,市盈率都不高,虽然市盈率并非全部。

总言之,拥有一个美股帐号,不足以让你一夜暴富,却是你放眼全球资本市场的起点。

以上信息,仅供参考,不构成投资建议。另外,买卖自己公司的股票,需要遵守交易窗口期的制约;而购买竞争对手公司的股票,也需要遵守404关于10万美金额度的规定。而其他可能涉及的规定,也可能有所遗漏。

美股新手提问:谁会愿意把股票借给做空者?

不理解个中原因。如果做空者能通过抛售股票使股价下跌,那么被借者的资产将会因此减少,所以他为什么要借给做空者呢?像浑水、香橼、AL,他们从哪里借的股票?

做多者:

“乖乖!皇上的新装真是漂亮!他上衣下面的后裾是多么美丽!这件衣服真合他的身材!”谁也不愿意让人知道自己什么东西也看不见,因为这样就会显出自己不称职,或是太愚蠢。皇帝所有的衣服从来没有获得过这样的称赞。

做空者:

“可是他什么衣服也没穿呀!”一个小孩子最后叫了出来。

场景切换到证券市场,这个小孩子因为一句话,将会获得非常丰厚的回报。有多少赞美,就有多少回报。浑水就是这样想讲真话的孩子,讲真话能赚钱,这是一门好生意。好的制度,让撒谎者支付成本,即便你只是跟随着。

成熟证券市场里,做空者的股票是向做多者借的,并不需要经过做多者的许可。A股是长期单边做多的市场,这些年才开放了融资融券,需要有一个过程。不过个股做空的风声已经传了很久了,相信不久的将来,我们也能迎接一个健康的双向市场。我们不能为了赚钱,继续撒谎下去,整个市场估值严重背离企业的发展规律,这样的牛市宁可不要。

讲真话能赚钱,真的。

在中国国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:http://www.e-investingguide.com/2013/07/firstrade-us-stocks/

做空的流程是不经做多者允许的,因为理论上没有这个必要,对券商来说是个很好的赚钱业务。

券商手里A、B两位顾客各持有IBM股票100股,也就是说券商手里一共200股IBM股票的存货,这时你要卖空100股,券商就把A的100股卖掉,把这卖掉的股票记到你的名下,你就算借了股票,本质上就是你和A在对赌,等到你把空头100股平掉后,券商其实就是买了100股股票,记回A的名下。券商为什么这么做?因为手续费,另外,卖空者还要向券商交分红和利息,比做多需要的费用更多。

好了,如果你是A,会很不爽是不是,有人不经允许卖你股票,但是其实在这个过程中,你要把属于你的100股的股票卖掉的话,券商会从自己存货里卖,也就是把理论上属于B的100股卖了,记到你名下,皆大欢喜是不是?

轮到B了,B也要卖手里的100股股票,可这时券商没IBM了,原来200股都木有了,咋办?没关系,原来卖空的那个哥们还在不是,强制平他的头寸,把股票还给B。

也就是说,卖空者头寸是有被broker强平的风险的,但理论上不常发生,因为大broker有很多IBM股票,就像银行,要出现挤兑得发生极端情况。

和贷款一样借券这个行为主要的回报就是吃利息,对于某些长期持股的投资者,股票趴在账上也是趴着,为什么不赚点利息呢?

重点说下裸卖空naked short selling。裸卖空根本不需要去借股票,可以直接记账卖空,只要在交割日前把股票买入就可以了。这种做法的优点是增加市场流动性,缺点是有可能被恶意利用做空。由于第一步不需要先去借券,所以极端情况有可能一只股票1个亿的盘子,但是裸卖空的数量却达到2个亿,导致股价暴跌。这从逻辑上说是有问题的,因为做空的人不可能在交割日前买到这么多券,如果买不到券就是违约,但是实际执行过程中会有很多问题,未必能做到T+3交割,在这期间卖空方的无意或有意打压(比如买通某些媒体)很可能导致这家公司倒闭,比如像雷曼那样。

由于裸卖空说白了就是个金融投机游戏,所以09年后美国欧洲等国家出于政治压力已经禁止裸卖空了,并且把这个禁令扩展到cds等领域,现在的浑水之类都是真正持有中概股头寸的。

说一下国外的情况吧,像我所在的对冲基金,和我们的“银行(Prime Broker)”之间都是有合同的,因为“银行”提供给我们杠杆(类似于借钱给我们),相应的我们同意提供最多比如50%的股票给银行用作股票借贷业务。然而对于非对冲基金,或者只买多的基金来说,“银行”一般是没有权利去动客户的股票的。尤其在雷曼事件以后,客户的股票一般都是放在另外的法律实体里(也就是不同于“银行”本身),以防止出现银行倒闭以后,客户的资产被封存或者用去还债的情况。但是要注意的是,虽然“银行”不能擅自把客户的股票用于借贷,但是它可以“诱惑”客户同意。比如说对于一些打算长期持有的投资者,短期内不打算出售股票,而借出股票还可以获得一些利息作为额外收入。何乐而不为呢?这种时候券商其实赚的只是个差价。

另外一种情况是,有些券商会设计一些金融产品,尤其是相对于很多人都想做空的股票。比如之前某股票被怀疑的很厉害的时候,因为没有人愿意借出自己的股票,券商就提供了这么一种金融产品:一股金融产品对应一股股票(价格上),除此之外这个金融产品还提供比如10%的高额年息。如果你持有这个金融产品的话,这个券商就会马上把相应的股票借给别人。

从操作上讲,“做空”是一个借入交易物并预测其下跌的“赌注”,是和“做多”的零和游戏,双方以交易物在约定时间的实际价格来论输赢。而这场赌局涉及的资本,甚至可能超过交易物的价值。

比如咱俩可以拿出100万,赌菜市场卖鸡蛋的老太太今天能不能把她那一篮土鸡蛋卖到100块钱。这样一来,老太太和来买鸡蛋的人之间进行讨价还价,是发生在菜市场的交易;而你我之间的赌局,是发生在菜市场之外的交易,两者不发生直接关系。老太太一篮鸡蛋如果卖了120块钱,不会给我们谁分红,如果只卖了80块钱,也只能自认倒霉,不会让我们谁把剩下的20块钱给补上;而我们通过这个赌局赚或亏的钱,更不是那篮鸡蛋能相提并论的。因此,不存在向老太太“借钱”或者“借鸡蛋”的问题。

实际上,如果真对一篮子鸡蛋下这么大赌注,多空双方肯定各自派人去菜市场哄抬/打压鸡蛋的价格。如果多空实力均衡,买鸡蛋的托和砸场子的喷子能打个平手,那么赌局的盘口价,很可能就成为当天鸡蛋成交的一个指导价,最后的实际价与之相差无几。这也就是说,期货市场( 双向 )能够对其挂靠的实物市场(单向)产生巨大影响。

而这个影响是否一定是积极健康的呢?似乎也未必。真要是有两拨流氓冲进菜市场,一拨喊“今天的鸡蛋爷出双份价全包了!”,另一拨喊“谁要敢卖给他们老子就打断谁的腿!”,估计非得把老太太吓出心脏病不可。《浪潮之巅》里讲过一个例子:硅谷有个上市公司,可能是比较技术范儿,把资源更多放在一些长期项目上,因此短期收益平平,每期财务报表总差个一星半点儿的达不到预期。华尔街的投资者火了,你们这些技术宅想干嘛干嘛,不把我们这些金主儿放在眼里是吧,给你们点儿颜色瞧瞧——在期货市场上大量做空该公司的股票,这些空单累计起来,一时间甚至超过了该公司的市面流通总量,导致股价的暴跌。公司CEO愤慨不平,发誓要找出幕后黑手云云。这种杀敌一千自损八百的报复行为,有悖设立期货市场的初衷,但又确实在规则允许之内——至于是否积极健康,仁者见仁了。

如何打理手中的美元?

如果有人在一两年前问我如何处置手里的美元,我肯定建议他马上换成人民币。但如今再有人这么问,我的建议则变成了拿这些美元去投资。主要理由是人民币兑美元大幅升值的趋势已经告一段落,接下来反而有贬值的可能性。因此不妨持有这些美元以对冲人民币贬值的风险。

但难题出现了,目前在国内银行一年期美元的存款利率仅为1%,同样国内银行发行的保本美元理财产品的收益也基本不高于2%。远不及人民币的存款或理财产品带来的收益高。那如何能让手里的美元找到一个不错的投资渠道呢?笔者建议可以考虑以下三条途径。

1. 内地的外资银行在美元的存款利率上很大的优势,尤其是经常有限期存款优惠活动,优惠后的利率甚至可达到3.5%左右。

2. 用美元来购买账户贵金属,如账户黄金。目前工商银行和建设银行已经有此类服务。如果对贵金属市场较为了解甚至可以在市场下跌的时候通过卖空贵金属获得收益。但此种渠道需要投资人对贵金属市场有一定的了解和判断。

3. 用美元来购买美股。随着中国资本市场的不断开放,中国公民投资美股成为了现实,但目前更多的是一些海归人士和上市公司职员等高端人士在做。不过,由于中国A股市场的低迷导致越来越多的国人对美股产生了兴趣,却苦于不清楚该如何去做,身边没有一起做的朋友。其实国人做美股并不困难,身处国内的投资者不出国也能在网上轻松开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网络券商开立账户就可以(大部分美国散户投资者也是通过这类网上券商买卖美股的),具体开户步骤可参考这里:http://www.meigubrokers.com/2012/06/12/firstrade-is-best/

4. 相比在内地,香港市场的美元投资渠道要丰富的多,收益也高的多。如中银香港的环球债券基金的3年回报率为16%,5年回报率为27.98%。施罗德环球基金美元债券2011、2010、2009三年的回报率分别为6.74%、5.44%和8.39%。 但香港基金的申购费和管理费比大陆基金公司要高,首次认购需支付3%—5%的费用,年管理费0.75%左右。因此此种渠道适合较长时间的投资,如较短时间的投资,所获收益甚至不够支付认购费用。

当然美元的投资渠道肯定不限于以上几种,如有更多适合普通投资者的渠道欢迎一同分享。

看好苹果公司?间接投资苹果公司的三种途径

苹果公司的股价在过去几年里势如破竹:光去年,苹果股价就上升了近50%,过去三年间上涨了近265%,过去十年间的上涨比例更高达惊人的8000%

从投资回报率来看,苹果公司的股票是非常好的投资品:2002年7月时,苹果的股价约为7美元一股,如果你那时花一万美金买入1429股,一直持有到现在,这些股票的价值将高达894000美元。

苹果这家公司在过去十年间自身发展经历了跌宕起伏,同时也对好几个领域产生了革命性的影响:iTunes改变了音乐行业,iPhone革新了通信领域而iPad则创造出一个崭新的平板电脑市场。苹果公司的发展和它的股价一样可谓势如破竹,随着触屏产品的不断渗透以及未来苹果电视的发展潜力,苹果公司的股价仍可能会创出新高。

见证了苹果公司的发展轨迹,相信很多人都会对购买苹果公司的股票敢兴趣,在网络金融如此发达的今天,无论你身处中国还是美国,你都能找到一家网络券商,开户并买卖美股;但现在的问题是,苹果的股价早已不是2002年的7美金一股,而是已经上涨到高达600多美金一股,你拿出一万美金来,也只能买到可怜兮兮的15股。如何解决这个问题呢?比较靠谱的方法就是投资苹果的上游供应商。下文提到的几家公司就是凭借着苹果公司的成功而迅猛发展起来的IT产品供应商,对于很多人来说,这些公司的股票可能是更可行的投资选项。

在中国国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:http://www.meigubrokers.com/2012/06/12/firstrade-is-best/

美国Akamai公司

Akamai logo

Akamai公司是国际上最大的CDN服务商,该公司是为数不多的旨在消除Internet瓶颈和提高下载速度的几家新公司之一,是一个致力于网络交通提速的“内容发布”公司,是波士顿高技术区最卓越的新兴企业之一。Akamai公司向全球企业提供发送互联网内容,汇流媒体和应用程序的服务(目前,该公司为15个国家的企业管理着8000多台服务器)。1998年,丹尼尔.L和麻省理工学院的一些研究人员一起创立了这家公司,他在麻省理工学院的硕士论文构成了Akamai公司最初的“自由流”(Freeflow)技术的核心。Akamai在其官方网站上说“如果你曾经在网上消费、下载音乐、观看视频或移动办公过,那么,你就可能在使用我们公司提供的云平台”,这句陈述足见其公司产品在世界范围内有多畅销。

Akamai公司为苹果公司提供内容发布方面的基础设施支持,同时也为QuickTime的数据流运行以及苹果网站的软件下载提供相关服务。苹果公司在1999年就预见到Akamai公司会成为其核心伙伴,所以投资了1250万美金购买了Akamai公司约5%的股权。乔布斯曾经说过:”苹果公司将和Akamai公司一起为用户提供最高质量和最简单易用的互联网视频数据内容服务。”

Akamai公司的股价目前为35美金/股左右。在过去十年间其股价上涨了超过3100%,过去三年间的上涨幅度是76%,去年一年的上涨幅度是21%

如果你想找一个和苹果公司有着直接联系的投资对象,那么Akamai公司的股票无疑就是非常不错的选项。

美国高通公司(Qualcomm)

Qualcomm logo

高通公司是移动终端领域的主要设备供应商,其市值已经高达一千亿美金。高通公司为苹果公司提供用于iPhone和iPad等产品的处理器芯片。一份由福布斯发布的报告显示,每卖出一部iPhone 4S手机,高通公司能从中获利23.54美金。苹果公司目前每个季度都可以卖出2600万部iPhone手机,那就意味着单凭这一款产品,高通公司三个月内就能获利六亿一千两百万美金。

尽管老款iPhone每月的销售量仍能达到2600万部,新款的iPhone 5仍会在今年晚些时候上市,许多人都在等着苹果发布其最新的产品以便更新自己的电子设备。据传高通将为苹果的iPhone 5提供28纳米级的芯片,所以只要iPhone 5像前几款iPhone一样热销,那么高通公司就肯定能获得很好的回报。一般来说新款iPhone上市后的第一季度是销量最好的时段。iPhone 4S发布的第一和第二季度,苹果共售出7200万部该款手机。

高通股票的一年回报率为8%左右,这已经击败了标准普尔500指数6%左右的年增长率,目前高通的股价在60美金/股以下,应该说还算是合理的价位。对于那些想借苹果的成功获得收益的投资者来说,高通的股票是一个不错的选项,在过去的10年间高通的股票上涨了350%,在最近的三年里则是上涨了27%

美国思佳讯公司(NASDAQ股票代码: SWKS)

Skyworks Solutions logo

美国思佳讯公司(Skyworks Solutions)成立于1962年,总部位于马萨诸塞州沃本市,其主要业务为各类电子设备提供半导体配件。苹果公司是半导体配件的最大采购者,2011年其采购额高达240亿美金,比排第二名的韩国三星的采购额高了近100亿美金。预计2012年苹果公司将采购近280亿美金的半导体配件,比2011年增长15%左右,思佳讯公司将因此获益,因为它为iPhone和iPad提供相应的半导体配件。

目前思佳讯股价为28美元左右,在过去十年间其投资回报率超过715%,2011年度的回报率将近10%,过去五年里回报率为260%左右。

如果你相信苹果公司的未来,那么上述几家公司的股票是间接投资苹果的较好选择,因为他们的股价没有苹果的那么离谱。上述几家公司不只和苹果做生意,他们还为其他大公司提供相关产品,甚至包括苹果的竞争对手,所以即使苹果继续扩大市场份额,这些公司也存在不能从中获利的可能性。购买上述公司的股票不仅是间接投资苹果公司的一种途径,也是分散投资风险的一种方式。如果你对整个智能手机和平板电脑产业有信心,那么上述公司无疑是你投资该领域的最佳选择。

英文原文

该为你的孩子准备的五支美股

我们都希望自己的小孩能过上比自己更好的生活。即使有教育经费不断上涨等不利因素,你也不能因此不为自己的孩子提前做好财务规划,最好的解决方式就是从现在开始就为你的孩子进行长期投资。

下面这篇文章里,我将讨论五只能为你家孩子的大学学费奠定坚实基础的美股,不过首先我们来说明下为什么要尽早为孩子的未来开支做准备。

开始越早,就花费越少,享受得越多

据美国相关部门统计,在一所美国公立大学完成四年学业的平均花费为21447美元。对于一个新生儿的父母而言,就意味着在孩子18岁前每月要替孩子储蓄460美金,而这笔储蓄每年还必须取得8%的年收益(因为大学学费以5%左右的幅度增长);如果你等到小孩子上幼儿园才开始准备他的教育经费,那么每月就要存640美金;也就是说,你越早开始准备孩子的教育经费,每月就越可能有闲钱去购置更好的厨房用具或安排个家庭旅行。

简单的投资方案

让我们来看下那五只你买入后不会担心到睡不着的美股 – 这五家公司的共同特点是都有着简单的商业模式、占统治地位的拳头产品、悠久的经营历史以及难以置信的品牌实力;具备了以上特点,方能考虑将这些股票加入到你孩子的教育投资组合中去。

可口可乐公司(纽交所交易代码:KO)

你也许不准自己的孩子喝碳酸饮料,但有上百万的人天天都会喝可口可乐。可口可乐从2001年开始就年年都被选为“最佳全球品牌”。有了如此卓著的品牌实力,可口可乐享有着特殊的利润率,无论全球经济环境好坏,其年度销售数据都能保持一定的增长。

美泰公司(纽交所股票代码:MAT)

美泰Mattel公司是全球最大玩具商,公司总部位于美国加州EI Segundo,其中人人熟知的“芭比”娃娃,就是这个公司所生产的品牌之一。和玩具领域的其他公司相比,美泰公司有着惊人的利润率。虽然去年孩之宝(Hasbro)从美泰手中抢走了幼教经典品牌芝麻街的授权,但美泰公司很快就恢复了元气。美泰最新的季报超出了股票分析家们的预期,而且其收入增长很大部分来自于新兴市场,而这非常有利于其利润的后期持续增长。美泰的股息收益率高达3.5%

苹果公司(纳斯达克交易代码:AAPL)

苹果旗下时尚、多功能的产品能轻易捕获大众的心并让大家乖乖掏钱购买。在过去的十年里,苹果公司不仅取得了爆炸性的增长,而且在财政方面也保持着负责任的态度,同时也没有丧失创新精神。Tim Cook作为乔布斯的继任者已经在某些方面证明了其实力。苹果公司有了巨大的现金储备,其股息收益率是1.7%

耐克公司(纽交所代码:NKE)

当你的孩子在足球场或篮球场上玩耍时,他身上或脚上穿得很可能就是耐克的产品。作为全球最大的体育用品销售商,耐克凭借其多样化的产品组合在全世界范围内都取得了不错的销售业绩。很神奇的是,作为一家规模如此大的企业,耐克还能取得跨越式的发展。

星巴克(纳斯达克股票代码:SBUX)

在替你孩子的未来进行价值投资时,如何同时考虑自己的喜好呢?如果你爱喝咖啡,那就考虑下星巴克的股票吧;最近该公司将以1亿美元的价格收购旧金山面包连锁店La Boulange,而其在亚洲的业绩也仍在爆炸性增长中。虽然这项收购会使星巴克的资产负债表在短期内比较难看,但长期看来,这项收购应该是物有所值的。

在中国国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:http://www.meigubrokers.com/2012/06/12/firstrade-is-best/

我们再来看看过去18年间(也就是一个婴儿成长为大学生的时间)这几支股票的表现如何:

公司名: 过去十八年的总投资回报率:

可口可乐    409%

美泰公司    240%

苹果公司    7214%

耐克公司   1461%

星巴克       2612%

数据来源:The Motley Fool (1994年8月13号到2012年8月13号间的数据)

上面的数据意味着如果18年前我们将一万美金投入由这几支股票组成的一篮子投资产品,到今年这一篮子股票的市值将达到248700美元。

看到价值投资及长期投资的魅力了么?现在就开始为了某一目标(无论是你孩子的教育费用抑或你以后的养老费用)规划自己的投资组合吧。

英文原文