投资美国股市 – 价值投资者的乐园

双重上市也许是中概股防范做空风险的一剂良药

近日,纳斯达克澳门博彩推广第一股的亚洲娱乐资源有限公司Asia Entertainment & Resources Ltd.(以下简称“AERL”,纳斯达克股票代码:AERL)董事兼CEO梁硕鸿表示:AERL计划在香港上市,已聘请一家投资银行和一家香港律师事务所,为其进行上市前IPO咨询。究其原因,梁硕鸿表示公司资本价值被严重低估是主要原因。

最新数据显示的是2012年5月,AERL澳门的三个贵宾厅的转码数达到15.59亿美元,较去年同期的13.62亿美元增长14%。持续两位数增长的业绩并没有带来该公司在纳斯达克资本市场亮眼的股价表现成绩,市盈率只有2-3倍,远低于纳斯达克市场公司的现时平均若20倍市盈率。要改变如此尴尬的局面,使得公司资本价值回归正常,是很多“AERL们”选择本土资本市场进行双重上市的首选。

在中国国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:http://www.e-investingguide.com/2011/05/firstrade-us-stock/

双重上市从Smplmon和SubrahmanyamL 在1977年发表的第一篇论文开始,引发学者开始了对公司双重上市动因问题的研究。从国外公司双重上市的方式来看,基本上分为先在母国上市,再到海外上市和两地同时上市的两种方式。而中国双重上市的公司基本上是先在海外上市,再回到本国证券市场上市(AERL正是如此),这与我国证券市场建立伊始的政策制度背景有着很大的关系。

从目前中国学者的研究来看,中国境外上市公司回归国内市场双重上市的主要原因是,双重上市可以有效改善公司的融资条件,以及双重上市的市场即时可以给公司带来的巨大资金效应。比如,受制于美国股市交易的时差,以及因一些公司规限不能投资美国股票,很多本土对AERL有兴趣的投资者却没有机会投资。值得注意的是,海外上市的中国公司,大多主要业务还在本土;其业务及商业模式虽然海外投资者很难理解,但对国内投资者来说完全不是问题。这样,一方面,双重上市可以有效解决中国公司的融资约束,大大降低公司从外部资本市场融资的难度。另一方面,回归境内IPO,同样价值的资产能够获得更加积极和畅通的融资渠道及投资者。

目前,在海外,特别是美国市场,除了百度、新浪等纳斯达克明星股之外,很多中国概念股举步维艰:价值被低估,股价表现差强人意,甚至不得不退市,或者面临退市危机。显然,与其苦苦支撑,有条件者不如回归本地资本市场,让业绩发展和资本市场的表现形成良性的互动。这无论对于中概股公司,还是国内投资者,或者普通股民,甚至是整个行业,都有百利而无一害。“AERL们”的双重上市,必将开始中概股发展的一个新时代。

如何通过手机买卖美股?

要用手机交易美股首先需要一部智能手机,目前主流的智能手机平台都有都有丰富的美股行情软件和交易软件可供选择。如果你的手机属于以下这几个平台,那么恭喜你,你将有很多选择:

Apple iPhone

Microsoft Windows Mobile

Google Android

RIM Blackberry

Symbian

软件方面,第一选择是你所在开户券商提供的手机交易软件,券商提供的软件既有实时的美股行情和又有交易功能。目前Firstrade (提供中文服务的美国本土券商,总部位于纽约),E-trade(亿创证券),Scottrade(史考特证券)等美国券商都提供手机交易软件。这些交易软件可以在美股券商网站上下载,也可以通过Apple和Google Android Market等应用软件商店下载。也有些美股券商不提供独立的手机交易软件,但提供专门的网址方便用手机浏览器交易,如中国人常用的Firstrade(第一理财证券)的手机交易网址是m.firstrade.com。

除了美股券商的软件外,还有很多通过的手机软件可以看美股行情,如Daily Finance、Yahoo! FinanceGoogle Finance、Bloomberg等,不过这些软件提供的是延迟的行情数据。

下面介绍两个Google Android平台上的美股行情软件:

1. Google Finance

Google Finance软件是由Google官方出品的Android软件,有三个主要功能,可以看大盘走势,跟踪自选股行情,阅读相关新闻。

2. HTC Hero Stock Widget

HTC Hero (就是传说中的G3) 自带的股票行情软件,可以直接放在桌面上,使用Yahoo! Finance的数据,最妙的是还可以看期权行情。

美股网络券商的第三方评测 – SmartMoney, Barron’s, Kiplinger

介绍:

阅读那些主流财经媒体上在线美股券商的测评文章是获得关于这些网络美股经纪商全面且不偏不倚的信息的最佳途径。这些主流财经媒体有着较强的新闻责任感,一般会将新闻内容和广告性内容进行严格的区分,因此他们的测评非常具有参考价值。这篇文章将向你简要介绍来自美国三大主流财经发行物:SmartMoney(精明理财), Barron’s(巴伦周刊), 和Kiplinger(吉普林)的网上券商测评内容。

Kiplinger(吉普林)2011年度最佳网上美股券商测评(详细英文文章

Kiplinger杂志在测评文章中对14家不同的经纪商进行了测评,并按不同的类型进行了排名:“每个入选的经纪商都在某些领域优于其他对手并在其他一些领域落后于其竞争对手。这就意味着我们的选取的测评指标,比如佣金水平、客户服务、能否买卖国外证券等,这些指标在测评中的被我们赋予的权重不同非常重要,最终决定了各个券商的排名。

以下是Kiplinger杂志评选出的券商前五名及其中一家提供中文服务的美国本土网络券商:

1. Fidelity
2. TD Ameritrade
3. ETrade
4. Vanguard
5. Charles Schwab
10. Firstrade (提供中文服务的美国本土券商,总部位于纽约) 继续阅读 »

美国股市入门知识汇总

美国金融市场简介

美国具有世界上最发达、最多样化的金融市场。一般来说,货币市场和资本市场是一个国家的金融市场的主体部分。在美国,货币市场是指买卖为期1年的金融凭证的短期金融市场;资本市场则是资金借贷期限在1年以上的长期金融市场。

美国的货币市场大体上由承兑市场、商业票据市场、银行短期信贷市场、贴现市场、联邦基金市场和短期政府债券市场构成。这些短期金融凭证是由政府、银行以及工商企业所发行的。它们具有流动性高和风险性小的特徵。美国货币市场的多层结构反映了这一市场的各利益主体具有很高的资金使用效率。

美国的资本市场包括债券市场、股票市场、抵押市场和贷款市场。债券市场可以分成政府债券市场和公司债券市场。政府债券市场包括中央、州地政府债券和外国政府债券。抵押贷款在资本市场中往往佔据最大的份额。抵押市场上的贷款有居民抵押贷款和非居民抵押贷款两种,其中居民抵押贷款(主要是住房抵押)往往占70—80%的份额,与此相应,家庭成了美国抵押市场最大的资金需求者,工业公司、农场等则次之。

除了货币市场和资本市场以外。外汇市场也是金融市场的一部分。美国各家银行都可以自由地参与外汇的经营,但外汇业务主要集中在大金融中心的大银行。美国真正的外汇业务中心是在纽约,纽约的外汇市场主要由美国的商业银行、外国在纽约的银行机构以及一些专业外汇商组成,各城市的外汇交易都是由其在纽约的分行或总行进行的。外汇交易一般分为即期交易、远期交易和综合前两者的掉期交易三种。80年代以来,美国外汇市场期权交易也逐渐流行起来。

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美国的股票市场

股票市场是整个资本市场中的最重要的市场,它是股份公司制度不可缺少的组成部分。美国绝大部分大公司都是股票上市的股份公司,股票市场的变化往往反映了这些公司的经营绩效和人们对经济发展的看法。

在美国,最重要的证券交易所包括:纽约股票交易所、美国股票交易所、中西部股票交易所、太平洋股票交易所、费城股票交易所、波士顿股票交易所,以及辛辛那提股票交易所等等。其中,纽约股票交易所为全美股票交易所首屈一指,其交易量超过美国所有其他证券交易所的交易量总和。

除此之外,还有所谓非实体的交易所,最具代表性的就是那斯达克(NASDAQ),那斯达克与一般传统交易所最大的不同在于,传统交易所是採取人工撮合的方式交易股票,而那斯达克是利用电脑进行交易撮合。

于各交易所挂牌股票必须符合交易所的条件,也就是说,一种股票只有取得在股票交易所注册资格,才能正式在交易所挂牌上市。一般能在纽约交易所(NYSE)上市的股票,称为「蓝筹股」,属于公司本质优良的股票。一家公司的股票通常可以在两家以上交易所挂牌。一般来说,经营时间长的大公司股票,多会选择在纽约股票交易所挂牌;经营时间较短或者较小的公司的股票,只能在其他交易所挂牌;刚成立的新公司或不符合交易所挂牌条件的股票,则只能在场外市场交易(OTCBB)。

在美国,管理资本市场的是证券交易所委员会(SEC)与美国证券商协会(NASD),SEC是直属联邦政府的独立机构,其工作人员经常深入调查股票发行公司的经营情况、资产和负债情况以及盈利的可能性。为了加强对证券交易的管理,防止证券交易中的欺诈与舞弊行为,美国政府制定了若干有关证券交易的法规,其中主要的有1933年的证券法和1934年的证券交易所法。根据证券法的规定,联邦贸易委员会有权准许或禁止某种证券的发行,公司发行证券必须向“证券和交易所委员会”备桉,并如实公佈证券和发行公司的全部情况,不得弄虚作假,否则将负法律责任。证券交易所法则规定建立政府的证券交易委员会,制定交易所规章,并规定禁止经纪人兼作证券买卖;禁止操纵市场,人为地提高或压低股票价格;禁止散佈关于证券市场的谣言。另外,规定证券交易所只能从联邦储备体系的会员银行取得贷款,并对证券抵押放款的比率作了具体规定。随着证券交易的发展和变化,美国政府又对其证券交易法作了修改和增补,并补充了一些新的法规。 继续阅读 »

《聪明的投资者》:为什么应该买一些外国股票 – 本杰明·格雷厄姆

投资外国股票并不是聪明的投资者必须要做的,但我们必定会建议他们考虑这一方面。为什么呢?让我们来做一个简单的思考。

假设现在是1989年年底,假设你是一位日本人。实际情况如下:

过去10年中,你的股市年均增长率为21.2%,大大高于美国17.5%的年均增长率。

日本的公司正在收购美国的公司——从Pebble Beach高尔夫球场到洛克菲勒中心;与此同时,美国的一些企业(比如美国金融公司Drexel Burnham Lambert和德士古)正在申请破产。

美国的高科技产业正在消亡,而日本的正处于兴旺时期。

1989年,作为一个日本人,你只能得出这样的结论:到日本之外去投资将是自寿司自动贩卖机诞生以来最愚蠢的想法。自然,你会将所有的钱用于购买日本的股票。

结果如何?在随后的10年内,你所投入的资金将亏损大约三分之二。

从中可以得出什么教训呢?这并不是说,你永远不应该到日本这样的外国市场去投资;而是说日本人永远不要将自己所有的资金投放在国内。而且你们也不应该像日本人这样去做。如果你生活在美国,工作在美国,以美元获取工资收入,那么你已经对美国的经济投下了多次赌注。为了谨慎,你应该在别的市场拥有一些投资组合。原因很简单:毕竟任何人都不可能知道,本国或外国未来的结果是怎样的。请将三分之一的股票资金用于购买外国(包括新兴市场)股票的共同基金,这一定有助于风险的防范,因为本国市场不一定是全球最好的投资市场。

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美国福布斯杂志:2012年投资指南

导读:最新一期《福布斯》6月正式出刊,本期封面文章为《2012投资指南》。现在很多人按照传统的方式投资最后都血本无归,本期《福布斯》为投资者提出了一些建议,比如囤积稀有金属、投资取消抵押品赎回权的房屋以及创建自己的ETF等,本文选取了其中两条策略,分别是小投资者如何像索罗斯一样挣钱和如何购买指数基金。

最新一期《福布斯》封面

一 小投资者如何像索罗斯一样挣钱

有时候一个好点子需要很多年才能得到人们的认可,比如说DIY基金。十几年前,也就是互联网泡沫最疯狂的时候,年轻的公司Foliofn向《福布斯》的编辑推广他们革命性的投资方法:把华尔街一脚踢开,让投资者自己变身基金经理。

Foliofn工作原理如下:没有存款限制,投资者可以购买最多包含50支股票的证券组合。因为Foliofn准许购买少于一股的股票,比如购买十分之一股苹果股票,所以投资者很容易就可以拥有多元化的投资组合。

如果你没有能力创造自己的证券组合,Foliofn为你提供了数十种预定方案,比如“分析师上调”证券组合”、“小型价值股”证券组合”以及“道指狗股理论”证券组合。交纳295美元的年费就可以不受限制的选择证券组合和买卖股票。交易只能在上午11点和下午2点两个窗口开放时间进行。对于希望亲自管理证券组合的人而言,Foliofn比基金更有吸引力,而且Foliofn更方便投资者进行税收管理。

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十几年很快过去了,现在Foliofn更名为Folio Investing,它仍只是一个针对专业市场的公司,可以肯定富达和美林不会认为它是威胁。如今互联网股票又开始出现泡沫,一个新的自称为DIY基金终结者的公司出现了,它就是加州圣马特奥的 Motif Investing。

Motif的创始人哈迪普-瓦利亚得意的说:“我们的服务综合了彼得-林奇和杰克-博格尔的风格。”瓦利亚指出,他的基金以题材为核心,遵循林奇的“购买你所知道的”战略,同时还延续了先锋/博格尔低价、透明的传统。你可以把Motif看作是ETF和Facebook时代的Folio。

Motif可以像很多全球知名的对冲基金经理那样提供服务,比如乔治-索罗斯,这非常吸引人。Motif将股票按照题材分类,和Folio一样,它也准许小投资者购买多元化的证券组合,一份Motif只要9.95美元,唯一要做的就是交纳1000美元新开一个账户。

人们都知道美国房屋销售市场非常萧条,但是公寓租赁市场却非常火爆。如何快速投资这一题材呢?Motif有一个包含了18支股票的“全民租赁”题材,这些股票都由派发股息的房地产信托基金公司发行,而多户住房出租是这些公司的主营业务。这个题材中芝加哥的Equity Residential基金和弗吉尼亚的AvalonBay基金占了很大比重,而美国校园社区(ACC)所占比重为5.1%,这家基金主要从事校园内外学生公寓的租赁业务。 继续阅读 »

中国人如何建立美国股票投资帐户?

如果选择证券作为“投资”工具,窃以为港股和美股是值得推荐的品种,比如香港市场的优质股票:汇丰控股,平均每2到3个月就会有一次派现,每次派现在0.7港元每股上下浮动,比起国内市场一年每10股也不一定能派现到1元人民币的情况,港股与美股作为投资品种的优势不言自明。(以上内容无荐股意图)

一、开户基本保障及条件:

1.开户年龄需满18岁

2.没有最低开户金额限制

3.美国人以外的投资人买卖价差不课税(免征资本利得税)

4.有资产保障;每个证券帐户至少有2500万美元以上的保障,分别为美国证券投资人保护协会(SIPC)所提供的50万美元基本保险及其他保险公司所承包的保障。

5.不需额外开立美金银行账户及证券集保账户,该账户兼具证券户、集保户及银行账户功能。

一般来说,投资人只要拥有国内商业银行外币(美金)或其账户及具备开户的基本条件,只要在美国券商下载开户表格,填具以下四项标件后,及至美国券商处即完成开户手续。

1.新开户申请书

2.投资账户及E-mail确认交易同意书外国人免税表

3.国外人免税表

4.美国国税局免预扣税表

当美国券商收到投资人开户的资料后,三个工作天内就会E-mail或邮寄核发的帐号及密码,此时投资人若要买股票必须先将资金电汇到新开立的账户内,若要卖股票则需将自有的股票背面签名后以DHL方式寄至美国券商处,投资人在委托买卖的时候,有三种方式指示买卖:

1.网络下单

2.电话下单

3.直接由营业人员撮合

每一种下单的方式又有市价或现价两种选择,不论是哪一种方式,手续费每笔大约是8-30美元之间。投资人每笔买卖成交确认单美国券商会立刻以E-mail传送至指定电子信箱中,每月交易对账单月底免费寄发,投资人若想提领账户资金仅须填写[汇款申请书]传真至美国券商处,投资人在两个工作天后就可在自己的外币或其账户中自由提领。 关于投资人操作股票的方式,多数采取以下方式:

1.网上投资美国股市Step by Step

步骤1:准备计算机及外围设备。

步骤2:选择一家提供上网服务的公司。

步骤3:具备完整的软件包系统。

步骤4:选择和你最速配的网络券商。

步骤5:准备开设帐户。

步骤6:准备下单交易。

2.委托美国网上券商:

在中国国内如何买卖美股:其实身处国内的投资者不出国也能在网上开户做空或买入美股、ETF(纽交所、纳斯达克或OTCBB上的股票),只要找能开国际账户的美国本土网上券商开立账户就可以,具体开户步骤可参考这里:http://www.e-investingguide.com/2011/05/firstrade-us-stock/

(通过以上美国本土网络券商可以实现在国内炒美股)

二、网上投资美国股市程序 继续阅读 »

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