如何在美股券商Firstrade(第一理财)融资交易股票?

融资购买是利用手中的可融资证券作抵押,向第一理财借贷资金以购买证券。融资购买可以放大投资报酬与获利。

您初始所使用的现金等于您所购买的证券减去借贷的金额;为了保障您的券商,该金额必须要保持高于最低保证金需求。

使用融资借款服务的投资者必须要支付利息费用。第一理财视您的帐户余额而定,提供低廉的融资借款利率;若您拥有第一理财融资帐户(Margin Account)但并未使用融资借款功能,您将不需要支付任何额外利息及费用。

如何开始在第一理财进行融资交易?

请跟随以下步骤,申请您的第一理财融资帐户(也就是开户时选择开立Margin Account – 融资账户而不是Cash Account – 现金账户):

关于在Firstrade开户的具体步骤,请参考这篇文章:Firstrade开户说明及优惠链接

步骤1:请彻底了解使用融资所带来的风险与益处。

步骤2:请确保您的帐户中有$2,000(融资帐户最低存款要求)以上资产。

步骤3:完成融资及卖空帐户申请表,并以邮寄,传真或电子信箱方式送Firstrade(第一理财)。

步骤4:当您的融资帐户完成核准并开通,您便可以开始享有融资借款所带来的优势与弹性。

依照您手中所持有之可融资证券及欲购入政券的最低保证金需求,您可以获得高达您手中资金两倍的融资购买力(当保证金需求为50%)。有关融资保证金需求的详细描述,请参见融资保证金需求专区。

关于融资购买力

融资购买力为投资者在其融资帐户中可以用来购买可融资证券的最高金额。此购买力通常为该帐户中现金总额加上可向券商融资借贷的最高金额。在第一理财,融资购买力通常为投资者所有的现金之两倍。

如何计算融资购买力?

例子 1.)

您的融资帐户中有$10,000现金,且您希望以融资购买方式买进股票ABC。股票ABC之初始融资保证金需求为50%,因此您的融资购买力为:

$10,000 / 50% = $20,000 → 您的融资购买力

例子 2.)

您手中持有$10,000价值之股票ABC,其中$7,000由您个人所有之现金购入,而另外$3,000则由融资借款购得。现在您想要以融资购入股票XYZ(标准50%初始融资保证金需求),那您的融资购买力是多少呢?

股票ABC的初始保证金需求为50%,维护保证金需求为30%。$10,000 * (100%-30%) = $7,000 → 您可以融资借贷的最高额度。

$7,000 – $3,000 = $4,000→ 现在您已经使用融资购买了价值$3,000之股票,您剩下$4,000的现金购买力。

$4,000 / 50% = $8000 → 您还具有$8,000的融资购买力以购买股票XYZ。

例子 3.)

您手中持有$10,000价值之股票ABC,其中$8,000由您个人所有之现金购入,而另外$2,000则由融资借款购得。现在您想要以融资购入股票XXX(75%初始融资保证金需求),那您的融资购买力是多少呢?

股票ABC的初始保证金需求为50%,维护保证金需求为30%。$10,000 * (100%-30%) = $7,000 → 您可以融资借贷的最高额度。

$7,000 – $2,000 = $5,000→ 现在您已经使用融资购买了价值$2,000之股票,您剩下$5,000的现金购买力。

$5,000 / 75% = $6,666.6 → 您还具有$6,666.6的融资购买力以购买股票XXX。

融资保证金比率规定

融资保证金需求为由投资者自己本身现金所支付之可融资证券的百分比。融资保证金需求又可以再分初始融资保证金需求以及维护融资保证金需求。根据美国联邦储备委员会Regulation T之规定,股票的标准初始保证金需求为50%,维护保证金需求为30%。某些较高保证金需求可能适用於部分证券。

初始融资保证金需求,本身现金所需占之比例。例如,当您本身持有$5,000现金并欲购买初始保证金需求为50%的股票ABC,则您可以购买的股票数量为:

融资购买力 * 50% → 小於等於 $5,000.
融资购买力 → 小於等於 $5,000 / 50% = $10,000
→ 使用融资购买力,您最多可以购买 $10,000 价值之股票 ABC

当投资者手中持有融资购买之证券,为允许其承受一些价格波动,因此在第一理财,大部分股票之保证金需求将降至30%。此时的保证金需求称之维护融资保证金需求。当投资者无法将自身资金比例维持在维护保证金需求之上时,将产生保证金追缴。

例如:您手中持有$10,000价值之证券,其中$5,000由您个人所有之现金购入,而另外$5,000则由融资借款购得。当该证券价值下跌至$7,000时,由於您向第一理财融资借款的金额不变,因此您个人资产之价值跌为$2,000。此时 $2,000/$7,000 = 28.6%,小於30%维护保证金需求,保证金追缴产生。

当帐户为集中帐户(concentrated account)时,维护保证金需求将有例外规定。当帐户中单一可融资证券持股占了所有可融资证券比例的60%或以上时,该帐户即被视为一集中帐户。由於集中帐户面对市场波动的风险较大,因此该集中证券的维护保证金需求将与初始保证金需求同为50%。

例如:延续以上初始保证金需求的例子,您手中持有$10,000价值之证券,其中$5,000由您个人所有之现金购入,而另外$5,000则由融资借款购得。当该证券价值下跌至$9,000时,由於您向第一理财融资借款的金额不变,因此您个人资产之价值跌为$4,000。此时 $4,000 / $9,000 = 44.4%,小於集中帐户的50%维护保证金需求,产生保证金追缴。

某些特定证券有较高的保证金需求,在这些情况下初始与维护保证金为同一较高需求。欲知详细保证金需求,请查特殊保证金需求。

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