加泰证券(Questrade):交易佣金最低的加拿大本土券商(提供中文服务)- Questrade Review, Coupon Code and TFSA

如果你是在加拿大定居或留学的华人,想要投资美股及加股(抑或是期权、黄金、外汇等),那么加泰证券(Questrade) – 官方网站www.questrade.com – 可能是最适合你的在线投资交易平台,为什么这么说呢?因为它是少数几个提供中文服务的加拿大本土券商之一,而且它的交易佣金在所有加拿大本土券商当中是最低的,目前,加泰证券(Questrade)是加拿大成长速度最快的在线折扣证券经纪商(Canada’s fastest-growing online brokerage)。

Lowest commission

(注:按照加拿大目前政策的规定,加拿大居民必须通过使用加拿大本国的金融机构交易美国股票;所有美国本土券商除非在加有分支机构,否则是不能接受加拿大居民开户的,比如一些美国网络券商)

注意:如果你目前不在加拿大生活(比如目前在中国大陆或欧洲、澳洲生活)而主要想投资美国股票(非加拿大股票),则我会建议你到提供中文服务的美国本土券商Firstrade(美国第一证券)那开户,因为加泰证券对加拿大以外的客户存在佣金歧视(收取更高佣金)

加泰证券(Questrade)拥有以下特点及优势:

1、加拿大本土优质券商:加泰证券(Questrade)成立于1999年,是加拿大本土券商(总部位于多伦多),并且是加拿大投资业监管组织(IIROC)的注册经纪。 IIROC的前身为加拿大投资经纪协会(IDA)。

2、资金安全及投资者保护:加泰证券(Questrade)是加拿大投资者保护基金Canadian Investor Protection Fund (CIPF)成员。在其成员破产的情况下,加拿大投资者保护基金(CIPF)可以为你的帐户(包括海外账户,例如中国境内客户开立的账户)提供每个帐户最高100万加元的保险;如果您的帐户没有与其它帐户合并,每一个分别开立的帐户都拥有达1百万加币的安全保障。欲了解详细的保护条款、损失的定义及保护的限制,请访问CIPF官方网站。此外,对于超出CIPF赔偿上限的部分,您还可以获得最高900万加元的额外保险。

3、投资产品丰富,在线投资加拿大股票、美国股票、期权甚至黄金与外汇:加泰证券(Questrade)为加拿大及全球其他国家的客户提供美国及加拿大证券 – 【注:可以在以下的交易所进行交易: 多伦多证券成熟板(主板) (TSX), 多伦多证券交易所创业板(TSXV), 纽约证券交易所(NYSE), 美国证券交易所(AMEX) 和纳斯达克(NASDAQ), 场外电子交易板(OTCBB)和粉单市场(Pink Sheets)】、期权、黄金和外汇等众多投资产品的经纪服务(目前不建议在Questrade的交易平台上操作外汇,因为其点差、利息等不算太合理)

4、中文客户服务及交易平台:加泰证券(Questrade)非常重视华人市场的开发,是少数几个提供中文(普通话、粤语)客户服务及中文交易平台的加拿大本土券商之一,加泰证券(Questrade)的中文服务电话为1-888-783-7866(分机号按3);如果客服电话不容易打通,你也可尝试使用Questrade最新推出的实时在线客服:live help

5、能够开设免税储蓄帐户(TFSA)、注册退休储蓄帐户(RRSP)、注册教育储蓄帐户(RESP)等各类注册储蓄帐户

Questrade代理加拿大政府的免税储蓄帐户(TFSA)项目并且融入其优质的交易产品和服务,就形成了Questrade现在的无额外收费的免税交易帐户;无年度费用,无不活跃帐户维护费,只需一千加元的最低帐户启动资金。

每年可以往免税储蓄帐户里最多注资 $5,000 加元。今年是免税储蓄账户计划开通的第二年,您可以享有另外$5,000加元的空间,也即总共可注资$10,000加元到免税储蓄账户。资本积累更快,因为投资收益、利息、股息和资本所得全部免税。随时免税提款。所有收益 – 利息,股息和资本所得全部免税。

加泰证券 (Questrade) 还是加拿大唯一一家允许你在各类注册帐户(TFSA、RRSP、RESP等)中持有美元或以美元结算交易的证券经纪公司,仅当你决定兑换你的钱时Questrade才收取货币兑换费,而不会强迫你进行货币兑换。

*所有加泰证券(Questrade) 注册储蓄计划账户都可以通过美元结算,其预设货币是加元。改变预设货币则需登录我的加泰(myQuestrade),进入我的帐户(My Accounts) 并且点击货币结算(Currency Settlement)。

6、免佣金购买ETF:交易所交易基金(Exchange Traded Fund,简称ETF)是指可以在交易所上市交易的基金,加泰证券(Questrade)允许其用户免佣金购买任何在北美挂牌上市(加拿大和美国股市)的ETF。

7、最低的佣金: 加泰证券(Questrade)的交易佣金在所有加拿大本土券商当中是最低的(每股1¢,单次交易最低佣金仅需95¢),具体可看这里的加拿大网上折扣券商佣金对比表格

加泰证券(Questrade)开户小技巧:使用优惠代码(Offer code)开户,获得$50交易佣金减免(注:减免的佣金将在首次交易后的3个工作日内返还到你的帐户,该佣金减免优惠在账户开通后的30日内有效)

如果你最近想投资加拿大或美国的股票,那么这条信息对你来说也许会有用:最近加泰证券(Questrade)正在开展交易佣金减免活动,你只要使用特定的优惠代码(Offer code)在线开户,就能获得$50交易佣金减免的优惠。

获得该佣金减免优惠的在线开户步骤很简单(线下开户暂时无法享受该优惠):

1、点击这里打开加泰证券(Questrade)交易佣金减免活动页面,在活动页面上你会看到这条指示:

Open a new account with minimum of $1000 and you’ll get unbeatable brokerage services from Questrade plus we’ll deposit a $50 commission rebate directly into your account.

Please use offer code 92062256

2、点击该页面上的“”图标开始在线申请开户流程(注意:第一页中的User ID必须是大写字母和数字的组合);

3、在线申请开户过程中的第二个页面下方会要求开户人填写Offer code(也就是开户优惠代码),请填入 92062256 这个优惠代码(一般来说该开户优惠代码会自动填入,你只需勾选“I have read and agree to the terms and conditions of this offer.”即可),然后点击“”按钮确认其优惠条款为:

$50 trade commission rebate
Open and fund an account with a minimum of CAD $1000 and get $50 in trade commission rebates

注意:加泰证券(Questrade)默认的优惠代码可能为 FREE2Q、100FREE95 或其他类似代码,使用这类优惠码你可能无法获得$50交易佣金减免,如果出现这种情况,为了确保能获得佣金减免,请将优惠代码修改为 92062256

加泰证券(Questrade)虽然有中文网站,但在线申请的开户表格现在暂时只有英语版本,你填完网上开户表格后如果对加泰证券(Questrade)的后续开户步骤(例如如何邮寄其他开户资料和替帐户注资等步骤)不是很了解,可以看这里的介绍:

http://campaigns.questrade.com/lowest_commissions/how_to_start.aspx

https://www.questrade.com/account/fund

重要提示: 为了使开户过程更加方便、快捷,Questrade网上开户过程中采用了电子签名 (eSignatures) 技术,请确保你的电脑安装有相关软件和插件并达到如下基本要求以便能实现电子签名 (eSignatures) 功能:

Internet Explorer 7.x, Mozilla Firefox 2.x, Safari 3.x or Google Chrome 3.x. 你的浏览器必须启用Javascript

Adobe Acrobat Reader(你的电脑安装有PDF文档阅读软件

Adobe Flash player 10 或更高版本

电脑和打印机连接正常

不是使用电子签名 (eSignatures) 而是通过线下邮寄资料开户的朋友会被要求提供request attested ID(需要医生、律师或其他持牌专业人士的签字证明),这样的话会相对麻烦,而且也无法享受$50交易佣金减免的优惠,所以建议大家最好是通过电子签名 (eSignatures) 在线完成开户过程。

开户过程中要用到的其他资料和信息:

Social insurance number or social security number (社会保险号,如果你还不是加拿大居民的话则无需提供

Email address(需要一个Email地址,推荐使用Gmail

Valid photo ID: driver’s license, passport or citizenship card(驾照、护照枫叶卡

Bank account information(银行账户信息)

Employer’s address and telephone number(雇主信息及电话号码)

Financial information(年收入、流动资产和净资产等财务信息)

未上市公司股票受追捧 Facebook与Twitter大热

尽管首次公开发行市场(IPO)处于垂死状态,但近几个月,Facebook、Twitter和LinkedIn等未上市公司的股票交易激增,表明投资者对某些科技初创公司的浓厚兴趣。

虽然这些公司仍未上市,但他们有股票,有些拿到这种股票的员工或投资者希望将其套现。有些人则想买这些股票。卖家和买家可以私下交易或通过中间交易所牵线搭桥。

这种激增表明,看涨投资者对那些未来几年可能上市的公司很感兴趣。但也引起了投资者和某些私有公司内部对遵守监管条例和控制市场预期的担忧。

Facebook股票的交易在上个月尤其强劲。Facebook早期赞助者是风投公司Accel Partners。知情人士说,该公司于11月以5.17亿美元的价格出售了不到15%的股权,这笔巨额交易之后Facebook股票交易就开始激增。一些科技博客报道了该交易的某些细节,这些知情人士说,该交易将Facebook的价值定在350亿美元左右。

此后不久,Facebook在SharesPost和SecondMarket上的交易量和交易价格大幅上升,这两家交易所允许对少数人持股公司的股票进行交易。SharesPost说,过去一个月,从Facebook在该交易所的交易量来看,Facebook平均估值涨幅近25%,超过560亿美元。SecondMarket说,Facebook的估值也在同一时期上涨了12%左右。涨幅有差距是有可能的,因为这不是公开市场。

从Facebook股票交易最能看出私有科技公司股票市场的增长。SecondMarket和SharesPost分别位于纽约和洛杉矶,他们从2009年上半年开始提供私有公司股票交易服务。

SecondMarket说,今年已经办理过近4亿美元的私有公司股票交易,较去年的约1亿美元大幅上涨。SharesPost拒绝透露具体数字,但说公司开始运营的前六个月办理过50家私有公司的股票交易,此后12个月内办理了150家公司的股票交易。

相对于上市科技公司的股票交易,这些数字仍是小巫见大巫。这两家交易所的规模也远远不及纽约股票交易所和纳斯达克。

私有股票交易所的不同之处在于,他们从卖家或公司获得股票并主动寻找买家,寻找的过程可能长达几周。最近,SecondMarket和SharesPost一直在对私有公司股票进行拍卖,从而简化配对流程。

在此类交易所出现之前,初创公司的创始人或员工在公开发行之前的出售选择没这么多。他们一般都通过经纪商安排的不透明交易将股票卖给投资者,即所谓的私募配售。

IPO市场的疲软,加上公司上市面临诸多麻烦,意味著有些初创公司保持私有化的时间会更长,使潜在卖家拥有的股票越来越多。反过来,这又会刺激机构投资者更希望收购大量有前途的初创公司。投资者和两家私有公司股票交易所说,Facebook、Twitter、Linked In和Zynga Inc.这些互联网公司是最受追捧的。

Facebook首席执行长扎克伯格(Mark Zuckerberg)曾说,他不急着让公司上市。今年9月,Facebook的早期投资者泰尔(Peter Thiel)对福克斯商业新闻(Fox Business News)的记者说,Facebook2012年之前不会上市。

研究公司和经纪商NYPPEX表示,私营公司股票交易总额2010年增至49亿美元,比去年的24亿美元增加了一倍多。SecondMarket和SharesPost两家交易所表示,私营公司今年在前者的股票交易额中,Facebook占48%,在后者的交易额中,Facebook占40%。

随着交易额的增加,一些公司正采取措施准备监督或限制私营公司的股票交易。若不加限制,交易额不断提高,可能会违反美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的有关规定,即将一个少数人控股公司的股票所有者数量限制在500个以内。此外,公司还必须披露更多的财务数据。

Facebook已为限制非公开的股票交易采取了若干步骤。2007年,公司停止给新员工股票期权或股票,取而代之的是给他们受限的期权或股票,这些期权或股票在Facebook上市之前不会成为真正的股票。

尽管如此,Facebook在非公开市场上的股票交易仍然十分活跃。12月17日,SharesPost完成了一个对16.5万股Facebook股票的拍卖。该交易所表示,此次拍卖出现大量超额认购。

Facebook以前曾试图帮助员工将手里的股票变现。去年,公司安排了一个项目,员工可将至少价值1亿美元的股票卖给俄罗斯投资公司Digital Sky Technologies,该公司曾经对Facebook直接投资2亿美元。

今年4月,Facebook禁止持有股票的员工将股票卖给其他投资者。Facebook发言人说,这是为了更好地遵守内幕交易法,保护公司、员工及股东利益。但Facebook无法阻止持有公司股票的前员工、早期顾问或私人投资者将股票卖给他人。

与其它很多高科技公司一样,对二级市场上的任何潜在交易,Facebook有优先购买权。也就是说,它既可自己购买这些股票,也可在30天内找到另外一个愿意以同样价钱购买该股票的买家。

试图绕开Facebook的优先购买权可造成股价上涨。2020 Ventures LLC的创业投资者威廉姆斯(Williams)说,他去年开始在SecondMarket和SharesPost两个交易所购买Facebook的股票。

威廉姆斯说,为绕开优先购买权,今年初他在其中一个交易所拍下了Facebook最高每股72美元的一批股票,而当时其股价一般只有60至65美元。

威廉姆斯说,他坚信Facebook不会以72美元的价格回购这些股票。这一战术似乎果然奏效了──威廉姆斯最终买下了那些股票。此后,Facebook按五比一的比例进行了拆股,拆股后威廉姆斯有约5万支股票。

这一连串的动作吓坏了一些投资者,因为很多购买私营公司股票的人对这些公司的财务状况并不了解。风险投资公司Andreessen Horowitz的合伙人奥法雷尔(John O”Farrell)说,像Facebook这样公司的股票,几乎多高的价位人们都照买不误。他证实自己上个月买了Facebook的股票。

Facebook的发言人说,作为一个私营公司,我们一般不会公开公司的财务状况,虽然外界试图预测公司收入或为公司估值,但很多人在很大程度上都是出于投机心理。

美股评论:中国IPO不尽人意

导读:MarketWatch驻香港专栏作家斯蒂芬(Craig Stephen)撰文指出,2010年当中,虽然中国企业在全球各地上市的规模都达到了历史新高,但是这些IPO整体而言,表现都乏善可陈,而这背后又隐藏着一系列玄机。

以下即斯蒂芬的评论文章全文:

2010年要说是中国股市标志性的一年,似乎还是不够格,毕竟在这一年当中,上证综合指数下跌了大约13%,可是这一年又的确有必须予以重视的重要意义:新股上市数量达到了史上新高。

安永提供的数据显示,今年前十一个月当中,中国企业在全球各地总计进行了442笔上市交易,总融资1170亿美元,较之去年同期增长170%之多。同期之中,全球新融资规模的大约46%都涌向了中国企业,同时也自然注满了投资银行家们的奖金池。

不过,让中国股票进入你的投资组合,却未必能够带来表现的提升。难道说,新公司上市交易的激增,其实是导致了为数量而牺牲质量?

事实上,近期以来,若干中国公司上市首日即跌得头破血流,似乎正是因为这一缘故,美国的监管当局已经启动了一项调查计划,调查的目标就是中国企业的借壳上市问题。与此同时,中国的投资者还必须仔细考虑中国人民银行最近加息25个基点的问题。

当然,各种行业,各种市值的中国企业涌起的挂牌洪水客观上也反映了投资者的情绪状况——他们争先恐后,生怕赶不上中国大陆经济增长的快车。没有人是被强迫着买进这些企业的股票的。不过,至少,银行家、会计师和监管当局都需要负起责任,确保标签和货物是相符的。

人们不能不担心,在这么多企业都在谋求上市的时候,在全球交易所围绕着这些生意展开激烈竞争的时候,那些品质较差的企业也会找到机会,来到市场上鱼目混珠。

令人深思的一个现象是,中国自己的交易所的成长在很大程度上也改变了那些中国最大的和最优秀企业的上市进程。之前,中国最好的企业总是一成不变地将自己的第一站锁定在香港,而且很多时候,都在纽约策动同时的上市。不过现在,上海已经可以游刃有余地解决自己的大规模上市问题,而两地上市通常都只是选择香港。今年,中国还新增了一个交易场所,深圳证交所创立了创业板,有超过100家公司的股票交易。

目前,吸引中国大陆最好的企业上市,已经成为一种竞争激烈的生意。

美国证监会的调查很可能会不仅仅只限于借壳上市,而是将广泛关注中国IPO的品质问题。

当然,首先应该明确的是,借壳上市往往都意味着更高的风险。由于不是走的IPO的前门,相应的透明度要求自然也就没有那么严格,而与此同时,将新企业与壳企业合并,同时进行融资,必然会使得问题进一步复杂化。大量的会计和审计工作是必须的,而这也正是目前证监会关注的焦点。

美国监管当局的举动可能会为香港提供额外的机会。近期以来,香港的交易所已经放弃了企业必须使用香港会计师审计的要求,中国大陆的企业完全可以使用大陆的会计师和会计标准。因此,观察家们自然不免要担心,这就意味着另外一条降低标准的渠道开通。

无论在美国还是香港,监管当局都面临着类似的尴尬。一方面必须考虑如何提供一个富有吸引力和竞争力的上市地点选择,而另外一方面还必须保护投资者的利益,他们实际上是在走微妙的钢丝。目前,一场重新回归的争论的主题就与此有关——香港交易所(HKXCF)实际上是戴着两顶彼此矛盾的帽子:他们一方面是所有上市公司的监管者,另外一方面又负担着让投资者利润最大化的责任。那些激烈竞争的交易所想要避开的,其实恰恰是监管者想要强调的。

各种证据都显示,中国新上市股票近期的颓势并不仅仅限于一个国家或者一个交易所。美林证券的报告称,在10月和11月当中,超过40%的香港IPO在首演日表现都不尽人意。Renaissance Capital则指出,今年迄今为止,在40支美国市场上的大陆IPO当中,19支目前的价位都低于发行价。

当然,这也可能只是市场条件一时的风云变化使然,但是一些分析师们已经在提出一个基本面味道更加浓厚的问题:现在还有多少优秀的中国企业剩下来?美林在最近的一份策略报告当中表示,人们所担心的问题之一就在于,大多数中国大企业现在都已经挂牌上市,已经没有几家称得上蓝筹股的还在作壁上观了。

归根结底,2010年这些新面孔不尽人意的表现,以及利率上涨的环境,都意味着中国IPO未来一年的路恐怕不会好走。

无论从什么地方着眼,至少这些新上市的中国公司所讲述的故事,似乎和中国经济增长的火爆故事并不怎么合拍。

美证交会开始整顿中国公司赴美上市行为

美国东部时间12月21日(北京时间12月22日凌晨)消息,美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)已开始整顿帮助中国公司赴美上市的“反向收购”市场的行为,同时有针对性地调查个别中国公司是否存在会计违规和审计不严的问题。

据《华尔街报道》报道,知情人士透露说,SEC的执法部和公司财务部已展开大范围调查,要摸清美国会计师、律师和投资银行家组成的网络是如何帮助很多中国公司到美国股市上市的。除了此前宣布的数桩调查,SEC也已经开始有针对性地调查个别中国公司是否存在会计违规和审计不严的问题。

同时,美国众议院金融机构委员会(House Committee on Financial Services Committee)也在幕后忙碌,可能会在2011年举行有关中国公司会计问题的听证会。委员会担心的是,一些公司对自利交易(self-dealing)和可能存在的欺诈行为已经见怪不怪,而国际准则的薄弱放任使这种现象基本未被发觉。

和美国一样,中国最大的企业都通过首次公开募股方式来筹集资金。但最近几年,数百家中等规模的中国企业通过一种被称之为“反向并购”(reverse takeover)的迂回方式在美国上市,也就是说一家正常经营的中国公司将资产注入一家处于休眠状态的美国壳公司,然后将其在美国上市。

大多数反向收购股票的市值都在5亿美元以下,这些公司规模小,成长性好。所有公司都在利用中国市场对全球的巨大吸引力,中国市场出现大量高增长新公司,从农业和食品到工程与化工,覆盖各行各业。但事实证明,绝大多数通过反向并购借壳上市的中国企业股票表现惨淡,并非搭中国成长便车的很好方式。

美国财经杂志《巴伦周刊》(Barron’s)针对最近158家借壳上市中国企业的一项研究显示,这些股票头三年的收益中位值落后于沃特USX中国指数75%。沃特指数的成份股由所有在美上市的中国企业构成,从知名的互联网巨头 百度公司(Baidu.com,BIDU)的美国存托凭证到电信巨头中国移动(China Mobile,CHL)等。反向并购上市的中国企业收益中位值落后于小盘股指数罗素2000 (Russell 2000) 66%。

问题部分来源于许多中国小公司接受审计的方式。这些公司摆下了一个盈利未达预期和盈余重述(earnings restatement)的地雷阵,它们向美国证交会(Securities and Exchange Commission)申报的财务信息往往与其向中国监管机构申报的存在很大出入。这些企业选择的审计师往往也是那些有过不良记录的会计师事务所,即审计过的财务数字后来被发现是虚假的。

这些企业钻了监管政策的漏洞。美国证交所的执法人员无法取证这些企业是否在中国有过欺诈活动,中国监管机构也缺乏动力去监管在美国上市的中国企业。很多利用反向并购在美上市的企业在招股说明书中承认,它们尚未获得中国金融监管部门的相关批准。

本周一,SEC起诉会计公司Moore Stephens Wurth Frazer & Torbet LLP及其合伙人的案件达成和解。Moore Stephens为中国节能科技有限公司(China Energy Savings Technology)的2004-2005年报出具了审计确认函。鉴于该公司资产负债表存在的种种疑问,美国证交会于2006年暂停了中国节能科技的股票交易,并最终对其审计公司提起欺诈诉讼,该公司现已注销。2006年,SEC指控中国节能科技公司精心策划股票操纵计划,骗取在纳斯达克的上市,并人为地夸大其股票价格,导致在美国资本市场售出数百万股股票。

在此之后,几家在美国上市的中国公司纷纷被爆出审计问题。2010年6月,美资调研公司 (Muddy Waters Researc)h两名投资研究员发布一篇报告,指责在美国证券交易所 (Amex)上市的东方纸业存在欺诈行为。这两名研究员在香港的工作,在报告中称其2010年1月到访东方纸业的工厂,发现那里人员无所事事,房屋破烂不堪。经过测算,他们估计该公司向美国证交所提交的申报材料中将公司资产价值夸大了10倍左右,营业收入也高估了40倍。

随后,中国天然气公司(China Natural Gas,CHNG)承认,其2010年3月的资产负债表遗漏了一大笔2月份的银行贷款没有列明。该声明发布后,甚至连中国天然气公司聘请的投资银行也将其股票列为卖出级别。

今年秋天早些时候,在纳斯达克上市的中国环境产品制造商绿诺国际有限公司(RINO International)被曝出审计问题。该公司股票被停牌,其2008年和2009年的财务报表被收回。目前绿诺已转至美国场外交易粉单市场(Pink Sheets)交易。过去四年来,绿诺国际已经换了三个审计师,四个首席财务官,并两次调整以往的财务报表数字。

2007年12月绿色农业在美上市之后,投资者发现该公司在提交给美国证交会的材料中称其2008年的营业收入为2300万美元,但在中国西安申报的纳税材料中营业额不到800万美元。

在内地如何直接开立港股账户?

目前,内地居民在香港开设港股账户非常简单,只需要备齐证件护照,或是通行证加身份证,附带一张能够证明户主常驻地的水电缴费单,就可以在香港的任何一家银行或证券行开设港股账户。

具体开户程序(以招商证券香港公司为例)

招商(香港)

一、资料准备

1、居住地址证明:香港证监会要求港股投资者必须提供现居住地址证明,以此保证投资者能够收到证券公司邮寄的资料。

2、身份证及复印件

二、签署开户文件

1、客户在招商证券(香港)职员的见证下填写个人基本信息资料,并签字。

三、开户资料送达

收到客户开户申请并审核合格后,会为客户开设股票交易账户和渣打银行专用信托户口。并通过短信、EMAIL、开户信等方式将账户送达。

交银国际推出人民币港股买卖业务

继国泰君安国际推出为散户开立人民币账户直接投资港股服务后,交银国际更进一步,于昨日推出为客户开立人民币保证金账户服务。通过这个服务,投资者在利用人民币投资港股的同时,兼收人民币存款利息和升值收益。

据交银国际副执行总裁程传阁介绍,客户可通过在交银国际开立人民币保证金账户,存入人民币作为抵押资产,并获得等值的港币用于港股投资,有关服务入场费为10万元人民币。

交银国际预计将对拆借的港元收取1.8%左右的利息。交通银行目前人民币兑港元牌价为1.16,拆借完成后交银国际将按早前拆息的汇价将人民币交回给客户。而抵押的人民币仍可收取目前约0.5%的活期存款利息,并可省去单笔0.8%左右的兑换成本。而利用这项服务所投资的股票仍可按照交银国际现行的融资政策进行再融资。

背靠目前中资银行中香港分行网络数量位居第二位的交通银行,交银国际推出此项服务具有一定优势。对于交通银行来说,利用人民币保证金账户吸引存款的动机也相当明显。虽然目前这项服务将主要针对有闲置人民币在手的香港投资者,但不排除部分内地投资者也被吸引前来开户。

目前内地人士每人每年可自由兑换相当于5万美元的等值港元,但是直接用人民币投资港股并无任何上限。由于目前港股估值较A股普遍偏低,因此在1.3%的净利息支出之上,人民币账户为A股和港股之间的套利机会架起了一道桥梁。但程传阁认为,在未实现人民币直接投资港股之前,A股与港股仍然是两个市场,任何间接的投资方式都不会引发大规模的套利。

进一步而言,交通银行未来或可将这一服务向内地复制,即通过投资者在内地交行分行利用人民币向香港分行拆借港元,达到变相“港股直通车”的目的。程传阁对此表示,这一做法值得研究,但目前看来资金存在风险。

交银国际预计将很快获得香港证监会授予的公募基金资格,并有望于第三季度末或四季度初推出首款公募基金。同时,该机构也正积极研究在港推出人民币投资产品,并正就“小QFII”与中国证监会进行沟通,期望参与试点。

在国内怎办理港股开户?

港股开户须知

1、港股开户流程

1)、 准备开户资料

a、本人身份证

b、住址证明,可以是最近三个月内的水、电、煤气、电话、宽带、有线电视费缴费单或银行对帐单据等。只要单据上正确体现开户者的姓名、地址及单据时间,提供一张符合要求即可,如单据显示姓名为家人的名字,需同时携带结婚证或户口本。房产证、身份证、户口本等不作为有效的住址证明。

2)、 填写开户申请

填写《开户申请表》并签署。注意:香港的证券机构非常重视投资者签字的有效性,所以投资者在申请书上签字的笔体必须高度一致。

3)、 资料审查和电话确认。

投资者填写完账户申请书后,并不能马上获得港股账户,因为港股账户是在香港开出的。这个过程通常需要3-5个工作日的时间。

4)、 开通港股账户。

经过3-5个工作日后,客户会收到香港方面的电子邮件,告之客户香港证券账户和密码,以及为客户在香港渣打银行开立的信托户口。客户收到并修改证券账户的交易密码后,香港证券账户即成功开通,资金进入渣打银行账户后自动转至股东账户,到账就可以开始投资香港证券市场了。

2、汇款。

1)国内汇款:带上渣打银行地址和SWIFT号码去国内银行汇款至渣打银行账户(根据目前国家外汇管理政策规定,国内每人每年用人民币购汇可向境外汇款约5万美元的额度)。

2)香港存款:您可以在香港的中国银行、工商银行、汇丰银行、渣打银行、招商银行等存入香港的渣打银行帐户。

3)海外汇款。

3、取款。

1)通过取款指令,可划至全球各地的客户本人的同名帐户银行。

2)办理招商银行香港分行“两地一卡通”。办好后在招商银行香港分行的网站(hk.cmbchina.com)上申请“银证转帐”,非常方便回款至国内。

4、行情。

香港联交所的证券行情是收费的。有以下几种行情方式:

1)网上交易,提供500次/月的即时点击报价(即每输入一次股票代码则报出当时的市场价格,不输入则不动);

2)各大网站提供延迟15分钟行情;

3)优质客户赠送实时行情;

4)向行情提供商购买。

5、交易。

1)香港联交所产品可用网上交易进行操作(建议使用下载版);

2)香港以外的产品须用电话进行操作(包括上海B股、深圳B股、美股、新加坡等全球证券产品,具体收费标准)。

6、费用。

港股单向交易佣金标准0.25%,交易所及印花税率0.112%。

7、风险提示。

1)股市有风险,入市须谨慎;

2)对交投不活跃、价格较低的、不熟悉的证券交易品种,请慎重投资;

3)香港上市公司有退市机制,可能出现所投资证券一文不值。

内地客炒港股:在窝轮和仙股中游走

“自从做了港股之后,就再也不想回A股投资了。”一位投资港股的广州投资者说,相比港股,A股太不刺激了。

T+0、丰富多彩的衍生品、遍地仙股……对许多A股投资者来说,港股市场的灯红酒绿中似乎蕴藏更多的机会。

港股衍生品:“你的对手永远比你聪明”

1984年出生的梁毅波现在已经是广州启冠投资咨询有限公司的合伙人之一,比起同龄人,梁毅波的眼神中多了一些淡定。他自己也承认:“爆过仓,跌入过谷底,比起我的同学,我的确经历了更多。”

梁毅波口中的“爆仓经历”投的就是港股衍生品。

港股衍生品花样繁多,法国兴业证券(香港)有限公司环球股票产品部董事李锦向第一财经日报《财商》记者介绍,在港股衍生品中,权证(香港俗称“窝轮”)和牛熊证是两个最受欢迎的品种。法兴证券的统计数据显示,截至今年6月30日,窝轮上半年总成交额达到11267亿港元(注:本文元均为港元),占大市总成交量的14.7%;牛熊证今年上半年日均成交金额占大市成交比例也达到7.7%。

“香港的股票波动比较小,经常一个交易日下来,最大的振幅也就在一个点上下,对于短线资金而言,这样的股票根本没法炒作,有时候连手续费都要亏。所以窝轮在香港很受欢迎,一开始做港股的内地投资者也最喜欢炒作窝轮。”梁毅波说,自己在大学期间做港股咨询对港股有所了解之后,2006年便开始用自有资金投资港股,最早做的品种就是窝轮。

权证的杠杆效应是最让梁毅波着迷的地方。他迫不及待地解释道:“假设现在有只股票是10元,忽略其时间成本,发一只明天行权的认购权证的话,行权价为10元,在10元的时候,这个权证内在价值是零。一般来说,在香港市场中这只权证就会跌到1分钱。当它正股上涨10%到11元的时候,权证的价值就会变成1元,权证的价格也会从0.01元一下子涨到1元,涨幅就是100倍,这就是它的杠杆效应。”

2006年对地产股窝轮的炒作至今仍是梁毅波的得意之作。当时他看到了内地地产行业的蓬勃发展,港股市场上地产股也进入一波主升浪当中,就将10万元自有资金全部买入了地产股权证,前后操作了世茂房地产(00813.HK)、富力地产(02777.HK)以及雅居乐地产(03383.HK)等地产股的认购权证。

当时,世茂房地产正股的股价翻了2倍,富力地产涨了1倍多,雅居乐地产的股价也将近翻倍,对应的认购权证更是水涨船高。

“只用了半年时间,我的资金就从10万元一直做到180万元。”窝轮带来的巨大财富效应让梁毅波在当时有点“乐过了头”。“当时曾经有段时间,我甚至认为自己是股神。”他说。

好景不长。紧接着在2007年8月,港股遭遇一波大跌,几经调整之后,大市持续进入牛市主升浪,但梁毅波却没能选对当时热极一时的大蓝筹品种,这个波段收益平平。接踵而至的大熊市则让得意一时的梁毅波翻了船。

从未经历过熊市的梁毅波在遇到市场暴跌的时候终究没能扭转思路,在2008年一路下跌的市场中,梁毅波仍然坚持做多,“当时在恒指25000点的时候,我还豪言壮语地说砸锅卖铁也要建仓”。

2008年8月27日,梁毅波全仓买入中国移动(00914.HK)认购权证,第二天,中国移动暴跌超过6%,而梁毅波买入的权证由于杠杆较高,在一天之内就下跌超过30%。

“然后,从0.25元跌到1分多钱,没有反弹,几乎没有反弹。”一战下来,梁毅波的资金仅剩下20%。

做多巨亏之后,梁毅波开始尝试买入熊证。2008年12月8日,看到早盘市场的上涨,梁毅波一口气全仓买入恒生指数熊证。“上个洗手间回来,傻眼了。”梁毅波说,当时的情景几乎每个细节都记得。当天,恒生指数全天大涨1198点,而梁毅波的熊证杠杆高达20倍,而且马上就要进行结算,仅仅一天之内,曾经认为自己称得上“股神”称号的梁毅波手中只剩下1万元。

“这么一波下来,我发现衍生品基本上玩到最后胜利的几率几乎是零,通过衍生品赚的钱,最终还得通过衍生品还回去。你的对手永远比你聪明。”梁毅波说。

“自由行”百态

衍生品风险大,但它的杠杆效应仍然是其不变的魅力。“在当前港股市场震荡不前的情况下,窝轮的杠杆效应更是在上升,吸引力也持续增加。”李锦说。

北京一位只做港股衍生品的投资者在2008年的时候曾经爆过六次仓,但并未就此收手,在2009年市场转好的时候,他又再度将亏损赚了回来。至于为什么风险这么大仍不退缩,他的回答是:“刺激。”

在内地衍生品投资品种稀缺的情况下,香港的衍生品市场对内地短线资金的吸引力也更为明显。

在内地权证市场日益萎缩的情况下,一位权证大户对《财商》记者表示曾多次想到香港调研窝轮的情况,转战港股权证。

“香港自由行开通之后,内地投资者到香港开户已经不新鲜了。”广州一家旅行社的负责人表示,他们就有一些香港旅游项目,组织广东的投资者到香港开户。据他透露,到香港开户的投资者,一般都不会错过窝轮和牛熊证两大品种。

“我们就曾经接待过一批山西旅游团,团员都是山西的煤矿老板,到香港的首要目的就是开港股账户。”一位香港证券经纪人说。

李锦也指出,内地投资者一般对恒生指数权证和A50牛熊证比较感兴趣,主要是因为这类品种相对简单。

香港的多家券商和一些衍生品发行商在近年来也纷纷看好内地市场,每年都会在广州和深圳两地举办大大小小多场关于港股、窝轮和牛熊证的推广论坛。

一位私募基金人士就表示,内地很多实业起家的有钱人都喜欢投资港股,不仅是因为港股品种多,而且投资港股对他们而言也是一种资产转移的方式,把港股当成一个跳板。

据梁毅波透露,他当前的客户绝大多数也是广东、江浙、河南等地做实业的大老板。

遍地仙股=遍地黄金?

除了衍生品之外,港股市场中特有的“仙股”也让不少内地投资者趋之若鹜。“仙”是香港人对英语“cent”(分)的译音。“仙股”就是指其价格已经低于1元,因此只能以分作为计价单位的股票。

“现在一般说的仙股都是指价格在5毛钱以下的股票。”梁毅波说,香港这种超级便宜的股票遍地都是,目前,港股市场上低于5毛钱的仙股就有300多只。

投资衍生品失利之后,梁毅波在客户和业内朋友的支持之下整装待发,2009年4月份,一开始资金量有限的梁毅波把目光放在了仙股上。

“仙股最大的魅力就是便宜。”梁毅波说,很多内地投资者到香港除了买衍生品,就是买仙股。

“在A股永远不会看到这么便宜的股票,1分钱的股票居然也有。”另一位长年投资港股的广州投资者说,自己刚开始投资港股时看到仙股觉得很神奇,狂扫了一把“便宜货”。

同时,相对大蓝筹慢吞吞的涨幅,仙股由于盘子小,价格低,波动率也相对较大。

梁毅波在2009年买入的几只仙股就曾为他创造过收益神话。第一视频(00082.HK)2009年年初的价格一直徘徊在0.15元以下,5月份之后,该股开始启动,到今年4月份,一年的时间内,第一视频的股价已经达到3.26元的高位,涨幅高达20多倍。

“放在A股市场根本没法想象。”梁毅波说。

再加上T+0以及没有涨跌限制,仙股的暴富神话越发充满想象空间。梁毅波操作的华基光电(00155.HK)就曾经在一天之内暴涨超过80%,而在当时一股的价格仅为0.056元。

“但仙股的风险也很大。”梁毅波说,在香港市场,做多赚钱,做空同样能赚钱。

上述长年投资港股的广州投资者就说,自己曾经投资过一只7分钱的仙股,以为很便宜,结果不到两个月该股就跌到只剩下1分钱。之后上市公司进行合股,每10股合成1股股价成了1毛钱,之后该股又开始了恐怖的跳水之路,再度跌回1分钱。

梁毅波则说,自己现在不会把资金都放在仙股上,而且在资金量大了之后,买仙股很容易被庄家察觉。他现在的做法是,用小资金炒作仙股,赚了钱之后再慢慢买一些优质的股票。“我把这个方法叫做蚂蚁吃大象。”梁毅波说。

除了衍生品和仙股,梁毅波也逐渐把兴趣转向一些质地优良的港股,转道价值投资。

“我一直最看好的就是腾讯控股(00700.HK)。”在采访的最后,梁毅波对《财商》记者说。

“佣金战”战火烧至港股 最低佣金率已降至万八

随着到香港设立分公司的中资券商越来越多,券商佣金战战火蔓延至港股。记者近日走访香港多家券商发现,一直稳定在平均千分之二点五的港股佣金率,现在已降到了千分之二以下,一些中小型券商,最低佣金率甚至已降到“万八”。

港股最低佣金率已降至万八

多年来,香港的平均佣金率一直稳定在千分之二点五左右,随着中资券商不断增多,内地的“低佣金率占领市场”策略也被应用到港股。“现在港股平均佣金率已降到了千分之二以下,一些中小型券商,最低佣金率甚至已降到万八。”某香港本地券商经纪业务负责人表示。

记者以投资者的身份咨询招商证券、国信证券、国元证券等香港分公司港股客户经理发现,统一对外宣称千分之二点五的佣金率,几乎都可“下调”。其中招商证券(香港)只要交易额在50万港元以上,就可在标准佣金千分之二点五的水平上打7折,最低佣金可调到千分之一点五;国信证券(香港)更夸张,普通客户最低佣金率可调至千分之一,其内部员工买卖港股,佣金率甚至可低至万分之八;国元(香港)的平均佣金率也在千分之二以下。

面对中资券商的步步紧逼,香港本地券商也不得不被动降佣以维持市场份额。作为一家拥有较大客户基础的老牌券商,新鸿基证券表面上仍坚守着千分之二点五的佣金率“阵地”,但据该公司的客户经理介绍,公司的网络交易部分佣金率从去年已经松动,开户佣金“可以商量”,现在佣金最低可以降至千分之一左右。此外,据了解,东航金融、耀才证券等香港本地券商,最低佣金率基本上都降到了千分之一。

与一些中小型券商私下降佣不同,香港上市公司国泰君安(香港)以及已被海通证券收购的大福证券,直接将调整过的收费标准公开在其官方网站上。两者的最低佣金率均已降至千分之一,但国泰君安(香港)要求交易额达一百万港元以上,而大福证券不仅不设条件,还豁免新开户的投资者首月佣金,最低佣金费更是从100港元调低至50港元。

买港股不如买A股划算

尽管券商对佣金战蚕食利润空间抱怨不已,但港股投资者仍觉得“买卖港股太贵”,买港股不如买A股划算。

一位刚加入港股投资大军的刘先生告诉记者,开户行给他千分之一的佣金比率,但单笔交易金额在10万港元以下的,按100港元的最低佣金计,由于还是个新手,他只投资了5万港元练手,折合下来,交易费用占比高得吓人。

刘先生举例说,他最近投入14258港元买了2000股的广药股份,一买一卖共支付交易费用238港元,其中包括佣金200港元(单笔最低佣金乘以2),印花税32港元,中央结算货银对付交收费、交易费等其他费用共约6港元。交易费用约占到总投资额的1.6%。

刘先生指出,交易成本太高,港股适合机构大户做长线投资,小散户和喜欢短炒的投资者很难赚钱。开户不到半年,期间恒生指数变动不大,但刘先生的5万港元已缩水了1万多,其中光交易费用就交了近3000港元。

不仅是像刘先生这样的“小散户”觉得贵,资产额过千万的李先生也觉得现在买港股不如买A股划算。他指出,以前内地投资者投资港股,主要是看重其估值便宜,而且可以做空。现在A股已经可以做空,很多同时在两地上市的蓝筹股A股估值甚至比港股低,而且手续费还便宜,没有必要再舍近求远。

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最低佣金降至万分之六 佣金战从内地蔓延至香港

上周末于深圳举行的“金博会”上,已能嗅到愈演愈烈的香港市场券商佣金战气息。此次,参会的10多家香港本地券商和内地券商香港子公司均表示最低佣金“可商量”或“可申请降低”,其中还有券商则开出了万分之六的最低价。

最低佣金降至万分之六

随着香港中资券商越来越多,在港券商经纪业务竞争急剧升温。据参会券商人士介绍,在香港,除摩根士丹利和高盛等大型外资投行仍坚持最低千分之二的佣金外,中资券商和香港本地中小券商的最低佣金率普遍在千分之一以下,部分中小券商甚至把最低佣金调到万分之六,条件仅为采用网上交易和每月交易额在三、四百万元以上。

香港致富证券中国部总裁赵剑表示,内地券商在港设立子公司也给香港市场带来了增量客户。所以,致富证券也有把最低佣金水平设在万分之六至万分之七之间这方面的考虑,即争取在港中资券商给香港带来的增量客户。

海通国际参会的经纪业务负责人表示,海通收购大福证券之后,原来所设的刚性最低佣金已经取消,这都是经纪业务竞争加剧的结果。海通国际采用的最低佣金可以“商量”,交易量较大的客户佣金率可低于千分之一。
申银万国国际参加会展的业务人员则表示,香港券商佣金水平已连续5年下降,随着在港中资券商经纪业务的开展,这一下降趋势更加明显。现在香港部分中小券商最低佣金率已低于万分之八,甚至出现每笔交易最低收费低至5元的情况。

维持市场份额

对于内地券商目前热议的差异化竞争问题,上述海通国际参会人员表示,对于在港中资券商而言,只有拥有了一定的市场份额之后,才能考虑差异化竞争。

这一说法得到多家参会的香港券商经纪业务人员的认可。他们表示,摩根士丹利和高盛之所以能将佣金水平维持在千分之二以上,难以匹敌的研究实力固然重要,但其客户的高度稳定性对这两家外资投行开展差异化竞争同样是先决条件。

业内人士认为,随着香港中资券商越来越多和香港中小型券商对于内地中小股民的争夺日益加剧,香港证券业“佣金战”将愈演愈烈。

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投资港股,四大主题值得关注

分别是内需消费、澳门博彩、人民币升值、香港商业房地产,有专家认为港股长线看好

国信证券香港股市2010模拟盘竞技大赛于10月4日拉开序幕,而据《财华社》讯,佛山选手在这过程中展示了非凡实力,周10强独占4席。且值得留意的是,另一位佛山选手“eric”,目前以60.85%的总收益率,列全国总排名第5位。港股投资随着大赛的展开,也成了投资者关注的焦点。而相关专家表示,短期来说港股波动性大,但是长期看好。

港股长线看好

据《财华社》讯,在国信证券香港股市2010模拟盘竞技大赛中,来自佛山的股民“RINGMING”、“杯口水”、“禅城人”三位选手占据周收益率第2至第4位,且“董惠仪”以12%的周收益率列第10位,周10强中佛山选手占4席。这显示了佛山选手在投资港股方面较有心得。有些市民看得跃跃欲试,但不知道如何下手。市民周女士在接受记者采访的时候就表示,自己一直认为香港的证券市场比内地要完善,但苦于对当地的情况不了解而一直作壁上观。

据招商证券港股专员陈健介绍,港股有佛山板块,有7家佛山企业上市,还不乏行业龙头,如碧桂园、中国联塑等。与佛山企业青睐香港上市一样,佛山有部分投资者也对香港港市特别热衷,前往香港开户投资港股。而说到港股的行情机会,陈健认为,港股目前的运行,与美股联动明显。未来一周,美股可能会有较大波动,自然会带动港股波动,但港股长期看好,美国疲弱的经济、恢复缓慢的就业及消费市场,要求美联储继续执行量化宽松政策,这必将推动一轮资产价格泡沫化,背靠内地的香港仍会是资金的主要流入地,助推港股长线看好。

四大主题值得关注

而来自安信证券香港分公司的分析师周秀成认为,虽然最近港股已有一定升幅,但现时港股估值只属历史平均水平,大幅回调风险甚低,且还有再上升空间。在这里,他建议投资者可关注四个主题。

第一个投资主题是内需消费,由于近月内地城市纷纷调高最低工资,普遍幅度达23%,工人收入上升将令低端可选消费品和必需消费品行业受惠,而改变增长模式增加内需消费占经济增长的比重为十二五规划一大方向。第二个主题是澳门博彩,内地人均收入持续上升、人民币升值增加内地旅客消费力等,有助赌场提高毛利率。第三个投资主题是人民币升值,我们认为人民币升值是一个长期趋势,银行、保险、房地产等具庞大人民币资产的行业和收入为人民币、成本以外币计算的造纸、航空、钢铁等行业将较受惠。最后一个投资主题是香港商业房地产。这里主要由两大因素拉动,首先是金融业持续畅旺,增加了对甲级写字楼的需求,其次是香港零售市场增长强劲,零售租金升势明显,而与此同时低息环境持续、租金上升令商业地产价格上升,相比起一般房地产,商业房地产的政策风险较低。

操作

目前,内地居民在香港开设港股账户非常简单,只需要备齐证件护照,或是通行证加身份证,附带一张能够证明户主常驻地的水电缴费单,财务状况证明(适用于学生或无业人士),就可以在香港的银行或证券行开设港股账户。一般没有规定最低开户资金。只要签署港股客户协议,下载交易平台就可以进行交易了。国内目前很少有证券公司可以办理港股开户事宜,不过在相关的香港持牌证券公司就可以开户,如乐从的东方汇富证券投资有限公司。